ROUNDUP 4: Milliarden-Fusion kommt voran - Xstrata empfiehlt Glencore-Offerte

(neu: weitere Details zu den Übernahmebedingungen, Aktienkurse)

ZUG (dpa-AFX) - Die Milliarden-Fusion des weltgrößten Rohstoffhändlers Glencore (Glencore Aktie) mit dem Bergbaukonzern Xstrata ist in greifbare Nähe gerückt. Beide Konzernführungen einigten sich auf das im September von Glencore nachgebesserte Angebot für den Deal im Umfang von rund 33 Milliarden US-Dollar, wie sie am Montagmorgen kurz vor Ablauf der Erklärungsfrist mitteilten. Der Xstrata-Verwaltungsrat empfiehlt seinen Aktionären jetzt die Offerte anzunehmen. Diese haben nun das Wort. Sollten diese und die Wettbewerbshüter zustimmen, wäre die größte Übernahme des Jahres perfekt.

Die beiden Unternehmen hatten bis zuletzt um Details gerungen. Neben der Höhe der Offerte und der künftigen Besetzung der Spitzenposition stand dabei vor allem ein üppiges Bonuspaket für Führungskräfte des Hauses im Fokus. Dieses ist einigen Investoren ein Dorn im Auge. Xstrata kam den Anteilseignern jetzt aber in diesem Punkt entgegen. Diese können der Übernahme jetzt zustimmen ohne gleichzeitig automatisch einer Extravergütung von 144 Millionen Pfund für die Führungskräfte des Konzerns zu abzunicken. Dadurch steigen die Chancen für eine Zustimmung.

KATAR BLEIBT DAS ZÜNGLEIN AN DER WAAGE

Der Xstrata-Verwaltungsrat empfiehlt den Aktionären jedoch auch, die Boni für die Führungskräfte durchzuwinken. Damit wollen sie verhindern, dass diese das Unternehmen nach einer Übernahme durch Glencore fluchtartig verlassen. Die Gefahr besteht vor allem deshalb, da der gemeinsame Konzern mittelfristig von Glencore-Chef Ivan Glasenberg und nicht wie ganz zu Beginn angedacht von Xstrata-Vorstandschef Mick Davis geführt werden soll. Davis soll zwar erst einmal im Chefsessel sitzen, diesen aber dann nach sechs Monaten räumen.

Die strategischen Vorteile einer Fusion seien nach wie vor überzeugend und die Transaktion habe das Potenzial, "Wert für die Xstrata-Aktionäre zu generieren", erklärten beide Konzerne, die ihre Hauptsitze im steuergünstigen schweizerischen Kanton Zug haben. Glencore hatte seine Übernahmeofferte im September aufgestockt, nachdem es Widerstände bei einflussreichen Xstrata-Aktionären gegeben hatte - allen voran der Staatsfonds des Emirats Katar. Dieser hält rund 12 Prozent an Xstrata und ist damit das Zünglein an der Waage.

EXPERTEN SEHEN HOHE WAHRSCHEINLICHKEIT FÜR ZUSTIMMUNG DURCH AKTIONÄRE

Da Glencore bereits 34 Prozent an dem Bergbaukonzern besitzt, kann eine vergleichsweise geringe Anzahl an Investoren eine Übernahme verhindern. Es müssen sich lediglich 16 Prozent des Xstrata-Kapitals gegen den Plan wenden, um die Übernahme zu verhindern. Experten der Investmentbank Liberum Capital sehen mit den veränderten Konditionen eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 Prozent, dass die Fusion bei den Aktionären durchgeht. Entscheidend werde jedoch das Verhalten von Katar sein.

Der Rohstoffhändler bietet seitdem 3,05 eigene Aktien je Anteil des Bergbaukonzerns - statt zuvor nur 2,8 Aktien. Durch die Fusion würde aus den beiden Unternehmen einer der einflussreichsten Megakonzerne mit Kontrolle über große Teile der weltweiten Förderung und Vermarktung von Bodenschätzen und Agrarerzeugnissen entstehen.