Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH): Halten

Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2021
Empfehlung: Halten
seit: 31.05.2021
Kursziel: 33,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.04.2021, vormals Verkaufen
Analyst: Jens Nielsen

Knapp 18 Prozent organisches Wachstum im ersten Quartal 2021
 
Die ersten drei Monate des aktuellen Geschäftsjahres 2021 schloss die EQS
Group AG im Rahmen der Planungen ab. Umsatzseitig wirkten sich dabei auch
die beiden seit Jahresbeginn konsolidierten Zukäufe positiv aus. Auf der
Ergebnisseite schlugen sich erwartungsgemäß die Belastungen aus der
Marketing- und Sales-Offensive im Compliance-Bereich nieder.
 
Diese Investitionen sollten sich jedoch deutlich auszahlen, da die Ende
2021 in Kraft tretende europäische Hinweisgeberrichtlinie EQS eine
einmalige Gelegenheit zum Aufbau einer starken Marktstellung im Bereich der
Whistleblowing-Lösungen bietet. Zudem dürfte bei den hier akquirierten
Neukunden auch Cross-Selling-Potenzial bestehen, der Vorstand geht davon
aus, 20 Prozent als Nutzer weiterer Compliance-Produkte gewinnen zu können.
 
Darüber hinaus sollte der Münchner RegTech-Spezialist auch generell
weiterhin von den drei Megatrends Digitalisierung, Regulierung und
Globalisierung profitieren. Dabei erfuhr die Digitalisierung durch die
Corona-Pandemie bereits einen zusätzlichen Schub, der sich insbesondere bei
digitalen IR-Services wie Webcasts und virtuelle Hauptversammlungen
bemerkbar machte.
 
Die Konzerneigenkapitalquote lag zum Quartalsende bei 55 Prozent. Nach
Auslaufen der Investitionen soll das cashflow-starke Geschäftsmodell mit
einem hohen Anteil wiederkehrender SaaS-Erlöse in 2025 eine EBITDA-Marge
von mindestens 30 Prozent generieren. Auf Basis unseres leicht auf 33,50
Euro zurückgenommenen Kursziels bietet die EQS-Aktie dem Anleger aktuell
ein Potenzial von knapp 9 Prozent. Daher bestätigen wir unser
'Halten'-Votum.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22530.pdf

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