Es empfiehlt sich, die Zahlen nicht nur als aggregierte Q3 Zahlen zu betrachten, sondern sich die Kennzahlen mal isoliert für das 3. Quartal betrachtet. Dann kann man schon feststellen, dass sich das Wachstum durchaus beschleunigen kann. Um die isolierten Zahlen für das 3. Quartal zu errechnen, muss man natürlich die aggregierten Q3-Zahlen von den H1-2019 Zahlen abziehen und dieses ebenfalls für 2018 machen, damit die Veränderungen sichtbar werden.
Ich nehme hier mal Asien raus:
Revenue Asien Q3-2018: 229,60 Mio. EUR
Revenue Asien Q3-2019: 377,70 Mio. EUR
--> Wachstum im Vergleich zum Vorjahresquartal: 64,50%!!
Asien hat beim Revenue und dem EBITDA in diesem Jahr den Anteil von Europa überholt. Wenn man die gleichen Berechnungen für das Revenue in Europa anstellt, wie oben in Asien, dann kommt man dort auf ein Wachstum von immerhin 26,79%. In America & Africa schafft man immerhin ca. 16%, allerdings stellen diese Märkte nur einen sehr geringen Teil der gesamten Erlöse dar.
Nun gehen wir zum EBITDA über:
EBITDA Asien Q3-2018: 61,80 Mio. EUR
EBITDA Asien Q3-2019: 107,50 Mio. EUR
--> Wachstum im Vergleich zum Vorjahresquartal: 73,95%!!
Hier ist Europa mit einem Wachstum von 14,43% und Africa & America leicht rückläufig mit (-4,xx%). America & Africa spielen aber für das EBITDA nur einen sehr sehr geringe Rolle.
Anhand dieses Vergleichs sieht man doch, dass die Musik in Asien spielt und Wirecard dort rasend schnell wächst. Zudem hat Asien seit diesem Jahr den größten Anteil an den Revenues + EBITDA. Nun kommen noch die unzähligen neunen Kooperationen hinzu, die erst im nächsten Jahr wirklich zum tragen kommen, zusätzlich der Einstieg in China. Das lässt vermuten, dass Wirecard es schaffen kann, das irre Wachstum von über 35% nochmals zu beschleunigen und in Richtung 40% schieben kann. Was mehrere Jahre Wachstum im Bereich von ca. 40% anstatt geplanter ca. 30% bedeutet, muss man ja wohl nicht erklären. (Zinseszinseffekt)
Eine weitere Kennzahl möchte ich noch im Q3-2018 zum Q3-2019 vergleichen. Nämlich den FCF. Man hat es innerhalb eines Jahres hinbekommen den FCF um sagenhafte 78% zu steigern. Alleine im Q3-2019 betrug der FCF 202,80 Mio. EUR. Wirecard wird eine richtig fette Cash-Cow, obwohl man hunderte Millionen jedes Jahr in Forschung & Entwicklung investiert.
Vergesst einfach die kurzfristigen Schwankungen, Wirecard wird sich auf Sicht von 6-7 Jahren vervielfachen. Das ist ein absoluter No-Brainer. Man sieht doch anhand der Vision 2025 (konservativ), was ca. 30% Wachstum pro Jahr bedeuten.
Viele Grüße