Mit differenziertem Blick komme ich auf folgendes Ergebnis:
- Entweder kauft man Aktien, um im Falle einer Wandlung von Softbank entsprechende Anzahl eigener Aktien anbieten zu können. Wäre nicht unüblich, da ich aber gegen eine Kap.-erhöhung auch nichts hätte, muss ein solches ARP meiner Meinung nach nicht sein. Zumal beides ja nur dann Optionen sind, sofern Softbank wandeln wird in einigen Jahren - wovon ich stark ausgehe.
- Und ARPs macht man dann, wenn es wirklich alternativlos ist. Die US-amerikanischen Techgigangten sind hier zu nennen, die sind ja bereits wahre Cash-Cows und das seit x-Jahren. Wirecard hingegen wird solche Dimensionen erst in z.B. 10 Jahren erreichen, so dass sie erst dann ein ARP starten können, ohne es in der Kasse überhaupt zu bemerken ;-) Und man muss auch bedenken, dass diese Techgiganten durchaus schon ein Kurswachstum hinter sich hatten, wie es Wirecard noch bevorsteht (meiner Meinung nach). Das Kurswachstum künstlich zu pushen, hat Wirecard noch nicht nötig, um es überspitzt zu sagen.
- Und wenn man sich mal Wirecard im Vergleich zu diesen Techgiganten, aber auch zu den Banken anschaut, ist Wirecard umsatz-, gewin- und martkapitalisierungsmäßig das, was z.B. Google oder Apple vor 10 Jahren war im Vergleich zu den großen Medienverlagen oder Unterhaltungskonzernen. Die 900 Mio. Euro von Wirecard wirken groß, und ich will sie auch nicht kleiner machen, aber sie relativieren sich gemessen an so manchen Finanzierungsrunden und Bewertungen von immer noch als Start-ups angesehene Konzerne (OYO als ein Beispiel) und stellen ja auch nur das circa 7-jährige Budget von Wirecards F&E, die gute 100 Mio. Euros pro Jahr betragen.
Vor diesem Hintergrund braucht Wirecard dieses Geld durchaus, um führend zu bleiben und diese Position auszubauen, was ggf. auch große Übernahmen angeht. Braun hat das ja nicht kategorisch ausgeschlossen, sondern gesagt, sie sähen dies opportunistisch. Und warum sollte Wirecard in einigen Jahren nicht selbst zum Käufer werden, z.B. von WesternUnion, E-Commerce-Plattformen und Handelsriesen (gibt nicht nur Ebay, Amazon und Alibaba), oder in IoT, Telkounternehmen und Blockchain, eigene Währung etwas richtig Großes angehen? Oder lass sie eigene Rechenzentren oder einen neuen superduper innovativen Campus bauen. Selbst Bußgelder in Mrd.-höhe könnten denkbar sein.
Die Konvergenztendenzen der letzten 15 Jahre und der vermutlich kommenden 15 Jahre sind für mich Grund genug, alles für denkbar zu erachten. Geld kann man als Techunternehmen nie genug haben und solange Wirecard noch nicht so viel an jährlichen Gewinn bzw. Cashflow umsetzt, wie ihre aktuelle Marktkapitalisierung beträgt, würde ich kein ARP starten. Mal sehen, ob Braun und der Vorstand das ähnlich sehen.
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