Die Finanzbehörde von SA will nun, dass Leerverkäufer ihre Wetten offen melden. Die Finanzbehörde der SA will eine strengere Regulierung von Leerverkäufen einführen. Die Regulierungsbehörde schlägt vor, alle Leerverkaufstransaktionen zu kennzeichnen und sie über beträchtliche Short-Positionen zu informieren. Die JSE hat einige Vorbehalte gegen die Vorschläge.
Die Financial Sector Conduct Authority (FSCA) will die Regulierung von Leerverkäufen in Südafrika überarbeiten.
Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, von sinkenden Preisen zu profitieren. Leerverkäufer wetten grundsätzlich gegen die Vermögenspreise auf die Erwartung, dass sie fallen werden. Der Verkäufer besitzt die Aktien nicht, sondern leiht sie sich aus und kauft sie in Zukunft für weniger Geld zurück.
Leerverkäufe können unangenehm werden und zur Marktvolatilität beitragen. Wenn sich beispielsweise viele Leerverkäufer zu einer Aktie zusammenschließen, wird dies die Sorge des Marktes um das Unternehmen verstärken und den Verkauf verschlechtern.
Leerverkäufer haben auch ein großes Interesse daran, schlechte Nachrichten über ein Unternehmen zu veröffentlichen. Nehmen wir zum Beispiel den Leerverkäufer Viceroy, dessen Berichte über Steinhoff, Capitec und Aspen ihre Aktienkurse in eine Talfahrt trieben.
Die Finanzkrise 2008 wurde zum Teil durch Leerverkäufe ausgelöst, und komplexe Finanzinstrumente zur Verknappung des US-Wohnungsmarktes trugen schließlich dazu bei, die Weltwirtschaft zu senken. In der Zwischenzeit hatten die meisten Regulierungsbehörden keine Kenntnis von den großen Shorts und sahen die Probleme nicht kommen.
In dem Papier schlägt das FSCA vor, dass Südafrika zwei getrennte Modelle der Berichterstattung und Offenlegung einführt, die gleichzeitig gelten:
1. Markierung
Alle Leerverkaufstransaktionen werden markiert.
"In diesem Rahmen werden die einzelnen Leerverkäufe von den autorisierten Nutzern an der Börse "markiert" oder "markiert"", sagen Bridget King und James Peart von Cliffe Dekker Hofmeyr.
Auf diese Weise kann die Börse genau wissen, wie viele Wertpapiere kurzgeschlossen werden, die dann der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden können.
2. Schwellenwert
"Bei einer niedrigeren Schwelle von 0,2% des ausgegebenen Kapitals des Wertpapiers muss der autorisierte Nutzer die Short-Position des Kunden an das FSCA melden, das diese Informationen an dieser Stelle privat hält", sagen King und Peart.
Sollte sich die Short-Position jedoch auf den höheren Schwellenwert von 0,5% des ausgegebenen Kapitals des Wertpapiers erhöhen, wird das FSCA diese Position öffentlich bekannt geben".
Die JSE begrüßt die Vorschläge der FSCA zur Verbesserung des regulatorischen Rahmens für Leerverkäufe in SA, sagt Shaun Davies, Direktor für Marktregulierung an der Börse. Er erklärt Business Insider SA, dass "Leerverkäufe ein wichtiges Merkmal jedes Wertpapiermarktes sind, aber es ist notwendig sicherzustellen, dass sie in einer Weise durchgeführt werden, die die Integrität des Marktes nicht beeinträchtigt".
Die JSE hat jedoch einige Vorbehalte, die sie mit der Behörde teilen wird.
Die Marktteilnehmer haben bis zum 15. Februar 2019 Zeit, um auf das Diskussionspapier zu antworten.
Quelle: www.businessinsider.co.za/short-selling-south-africa-2019-1
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