Steinhoff International Holdings N.V.

Vielen Dank für Weiterleitung des Artikels, dafür lese ich hier gern mit, allerdings gehen solche Themen hier gern im Spam unter.

Zur Einordnung

1. Kaufpreis

Die im Artikel kolportierten 1 Mrd. Kaufpreis sind „incl. Debt“, das bedeutet dass die Fremdkapitalgeber hiervon noch bedient werden. Das Geld würde entsprechend nicht 1:1 in die Kasse fließen.

Nach letzter Präsentation beträgt das Matress zugeordnete Fremdkapital 0,3 Mrd., der Gruppe würden also 0,7 Mrd. an Cash zur Verfügung stehen.

Ich vermute dass dies großteils in die Tilgung der Gruppen Schulden ginge, und weniger in die Finanzierung des operativen Geschäfts.

2. Auswirkung Zinsen / Schulden

Ich habe die Schuldnervereinbarung gerad nicht zur Hand, gehe allerdings davon aus dass die 10% PIK Struktur putable aufgesetzt ist, bedeutet dass Steinhoff vorzeitig ohne Strafe tilgen kann.

Die 1 Mrd würde (wenn voll für Schuldendienst verwandt), also die Möglichkeit eröffnen unmittelbar einen Teil der 10%er Schulden abzulösen, was einer guten Stärkung des Schuldendienstes gleich kommt.

Die Gesamtschulden würden sich entsprechend auf ca. 8,5 Mrd senken (zzgl. dem Impact von Kika/Leiner etc.).

3. Sustainable EBITDA

Die Senkung der Gesamtschulden geht Hand in Hand mit einer Stärkung des EBITDAs. Das sustainable EBITDA würde um ca. 100 Mio. Matress Verlust bereinigt, womit das EBITDA von zuletzt geschätzt 350 Mio., auf ca eine halbe Mrd. steigt (inkl. Bereinigung von Kika / Leiner, habe die Detailzahlen nicht zur Hand).

4. De-leverage

Bei 0,5 Mrd EBITDA, und ca. 8,5 Mrd. Net Debt, ergäbe sich ein neuer leverage von ca. 17x. Das ist weiterhin sehr hoch, allerdings nähern wir uns damit langsam wieder „gesünderen“ Gefilden an.

Zum Vergleich, vorher haben wir von ca. 30x gesprochen (9,5 Mrd Schulden, 0,3 EBITDA).

Alles in allem sollte man langsam in Fahrwasser kommen sodass die gesunden Gesellschaften den übrigen Schuldenberg realistischerweise abtragen können.

Übrigens. Der Goodwill von Matress im letzteren korrigierten Jahresabschluss Betrug: 1 Mrd.

Zu spät.Einige sind vielleicht geblendet von den hier dargestellten Aussichten eingestiegen und sehen ihren EK noch nicht wieder,weil eben doch nicht so racketenmässig am Steigen. Die dürfen das dann doch sagen,oder? Auch ich habe heute kein Grün gesehen, obwohl doch die Nachrichtenlage so toll sein soll. Aber viele außerhalb des Forums scheinen da skeptischer zu sein. Vielleicht sogar die sogenannten Profis.

Eigentlich darf man auf Deine Frage gar nicht mehr antworten!

Das SENSATIONELLE ist, dass die Aktie immer noch gut im Plus ist! In eineinhalb Monaten fast 100%!

So kann es für mich weitergehen!

Huey

Also kaum Schuldenreduktion, weitere Reduktion des EK durch die Abschreibungen, weniger Umsatz. Bedeutet das dann, dass man 3 Jahre die Zinsen grade so zahlen kann durch solche Massnahmen, um danach genau so dazustehen, vielleicht aber mit 5 anstatt 10 Prozent Zinsen? Das wären ja super Turnaround-Aussichten...

Jetzt musst du mir kurz helfen, welche Auswirkung hat ein niedrigerer Umsatz nochmal für den Schuldendienst? Stehe gerad auf dem Accounting 1. Semester Schlauch, sorry.

mal schauen was Tradegate ab 20 uhr macht!!!

für einige Zeit ins Bett zu gehen...

wie ich es verstanden habe, die Zinsen werden erst NACH 3 Jahren gezahlt werden müssen.
also die ersten 3 Jahre hat die AG bisschen mehr Luft.

Wenn ich doch falsch liege, bitte korrigieren,
oder soll es, statt mit roten Rosen, mit schwarzen regnen *lach*

Mit dem Alltimelow als Bezug..das ist als würdest du einem Überschwemmungsopfer der grossen Flut an der Donau sagen, nachdem der Damm gebrochen ist, dass er froh sein soll, der Pegel ist nur noch 8 anstatt 9 Meter,ersehen sein Haus nur noch 2 anstatt 3 Meter im Wasser steht.. das erinnert mich an den Fristen heute Mittag,der auf die Idee kam, Verluste ich nicht Prozent in absolute Werte pro Aktie umzurechnen, denn das ist ja so wenig bei Steini. Der kann nicht hoch investiert sein,denn sonst würde er merken,dass von 5 Prozent von 100000 auch 5000 sind. Aber zugegeben, sehr unkonventionelle Wege, um sich das Desaster schönzureden.

Die gute Hildegard Knef nicht liest hier nicht mit,deswegen vermute ich,dass es eher Schwarze regnet, leider.

Vorweg gesagt, dich hab ich nicht damit gemeint.
Du bist kritisch aber nicht substanzlos.
Es gibt aber Leute, die ständig nur negative Dinge anbringen, ohne positive Fortschritte mit einzubeziehen. Dazu oft noch mit Häme dabei.
Ich bin selber 40% im Minus und könnte Deiner Logik nach jetzt auch alles schlecht reden. Mach ich aber nicht,da ich die Sache hier langfristig betrachte.Und um auf einen anderen Foristen noch einzugehen...Ich hab seit Dezember keine einzige Nacht wegen Stelnhoff schlecht geschlafen!

würdest Du mir bitte mal einen substanzvollen Beitrag von Suissere benennen ?

Den oder die habe ich dann überlesen.

mich interessiert die % überhaupt nicht. Im Vergleich zu Foristen wie dir bin ich bestimmt nur mit Kleingeld investiert. Aber hätte ich soviel wie du dann würde ich nicht den lieben langen Tag irgendwelchen Stuss hier schreiben.  Nimm dir lieber Zeit um adäquate Infos zu deinem Invest zu holen als hier dauernd deine Launen zu wechseln. Oder noch besser, geh mal raus ins reale Leben falls dir dort jemand zuhören will.

bin zum Rechner gewechselt, weil das Handy gar nichts mehr erkennt und wild autokorrigiert, wo es nicht soll..

Also der Umsatz ist für den Schuldendienst nicht relevant, wenn kein Gewinn daraus generiert wird. Korrekt. Aber mit Wegfall absoluten Umsatzes verkleinert sich leider auch der Topf, aus dem man Gewinne generieren könnte, wenn man sein Geschäft verstünde. Wenn du alles verscherbelst, bleibt am Ende ein kleiner Laden mit einer gigantischen Anzahl von Aktionären übrig. Was für die dann bleibt, kann sich jeder selbst denken, selbst wenn dieser Rest profitabel arbeitet.

das sich -5% schlimmer liest als 0,0045€. Verstehst du aber wohl nicht.

Das hat nichts mit Pegeln zu tun, sondern mit Fakten!

Wir können diesen Weg sehr gerne weitergehen!

Huey

PS: Die Bewertung hinsichtlich Deiner Erbschaft erspare ich mich. Man würde mich hier gänzlich ausschließen!

Über 2000 reiste Steinhoff Basher-Postings von Feinsten!

Und du erzählst uns, dass du hier investiert bist?!

Für wie blöd hälst du deine Mitmenschen eigentlich???

Meiner Meinung nach bist du hier nur Zocker, wenn der
Kurs fällt, erhöht sich automatisch die Schlagzahl deiner
Postings!

Sehr dubios....äusserst dubios!

Ich stimme auch nicht oft mit Suisseres Meinung überein. Aber das kann man akzeptieren, es gibt wirklich Schlimmere mit ihren unqualifizierten Zweizeilern.

Es ist heute nichts passiert, keiner hat es verstanden, aber alle können es erklären.

In diesem Sinne, thank  you and good night!

Zurzeit ist Stillstand !!!!

Grundsätzlich ja richtig. Aber ohne ein Verschlankung geht es nicht. Die verlustbringenden Unternehmen müssen raus, oder auf anderen Wegen profitabel gemacht werden.  Und bedenke, wir stehen hier nicht bei 5€, sondern bei 0,13 Cent. Da ist noch mächtig viel Luft.

Momentan ist mir der Kurs noch relativ egal, aber bei 24 Cent wurde das Ding professionell runter „geprügelt“ und ich werde das Gefühl nicht los das der Kurs noch nicht steigen soll bzw darf  !

was denkst du, was zum Anstieg fehlt?