Deutsche Pfandbriefbank: Wie Phoenix aus der Krise
Der Nachfolger der Krisenbank Hypo Real Estate hat sich längst als verlässlicher Geschäftspartner etabliert. Nun wollen die Münchner die USA erobern.
Die Deutsche Pfandbriefbank (Pbb) ist Spitzenreiter, nicht bei Größe oder Wachstum, sondern mit ihrer Kernkapitalquote von 19 Prozent: Keine andere börsennotierte Bank hierzulande hat ihre Risiken - wie faule Kredite - so stark mit Kapital abgedeckt. Bei der Deutschen Bank sind es 11,9 Prozent, bei der Commerzbank 13,1 Prozent. Und selbst der direkte Wettbewerber Aareal Bank kommt lediglich auf 13,2 Prozent. Der komfortable Kapitalpuffer zeigt, dass der Finanzierer gewerblicher Immobilien gut vorbereitet ist, sollten die Regulierer dem Bankensektor weitere Anforderungen aufbürden. Zudem ist die solide Bilanz auch ein Beweis dafür, dass die Pbb ihre Risiken im Griff hat. Nur ein Bruchteil des Kreditportfolios ist ausfallgefährdet, die Risikovorsorge entsprechend gering. Die Pfandbriefe, Anleihen sowie das Tages- und Festgeld, mit dem die Pbb die Immobiliendarlehen refinanziert, kommen gut - und zu günstigen Konditionen - am Markt an.
Margenjagd in den USA
Auch auf die bröckelnden Margen im heiß umkämpften deutschen Markt, für die Pbb immer noch der Hauptmarkt, hat Chef Andreas Arndt eine Antwort gefunden. In den Nachbarländern besteht allerdings noch Verbesserungsbedarf. "Frankreich etwa ist sowohl im gewerblichen als auch im öffentlichen Bereich schlicht unbefriedigend", moniert Banker Arndt.
So peilt er jetzt die USA an. Seit rund einem Dreivierteljahr etabliert sich die Pbb bei der Finanzierung von Gewerbeimmobilien im Verbund mit anderen Banken in den Metropolen der US-amerikanischen Ostküste, in New York, Boston und Washington. 2016 lieferte der Markt bereits drei Prozent des neuen Geschäfts, im ersten Quartal waren es acht Prozent.
"Der Markt ist dort wesentlich professioneller", sagt Philipp Häßler, Analyst bei Equinet. Heißt: Bei der Kreditvergabe kann die Pbb höhere Zinsmargen verlangen. Häßler traut der Bank viel zu: "Bis zu einer Milliarde Euro Neugeschäft sind kurzfristig drin." Dabei bleiben die Bayern vorsichtig. Die Kreditvergabe in Kooperation mit anderen Banken und die Zusammenarbeit mit bekannten Investoren hielten die Risiken der Expansion überschaubar, so Häßler.
Richtig Schwung in die Aktie könnten allerdings die Regulierer in Basel bringen. Sollten die Anforderungen an die Banken durch das nächste Maßnahmenpaket - als Basel IV bekannt - geringer ausfallen als erwartet, dürfen Anleger auf eine Sonderausschüttung hoffen. Die hohe Eigenkapitalquote der Pbb ist eine Vorsichtsmaßnahme - im Fall überschaubarer Anforderungen aus Basel wäre sie nicht mehr nötig.
Weiterlesen ... www.finanzen.net/nachricht/aktien/...nix-aus-der-krise-5568092