In dieser Berichtswoche ging es am Primärmarkt für Unternehmensanleihen verhältnismäßig ruhig zu. Lediglich zwei namhafte Unternehmen wagten sich an den Markt und besorgten sich somit frisches Geld. Dabei emittierte der Tankstellenbetreiber EG Group über eine Finanzierungstochter EG Global Finance PLC gleich zwei neue Anleihen und Carrefour, ein französisches Einzelhandelsunternehmen, refinanzierte sich langfristig über 8 Jahre. Beide Unternehmen wählten für ihre Gattungen die eher für institutionelle Investoren interessante Mindeststückelung von 100.000 €.
In Deutschland besitzt der Tankstellenbetreiber EG Group seit Oktober 2018 gut 950 Esso Tankstellen und refinanzierte sich über die EG Global Finance PLC mittels 2 neuer Bonds am Kapitalmarkt. Die erste Tranche (A2R1X3) ist am 07.02.2024 fällig und zahlt den Investoren bis zur Endfälligkeit Zinsen in Höhe von jährlich 3,625%, die halbjährlich im Mai und November eines jeden Jahres ausgezahlt werden. Das 300 Mio. € schwere Papier wurde zu pari begeben, was einen Emissionsspread von +407 BP über der vergleichbaren Bundesanleihe bedeutete. Neben einer Make Whole Option räumte sich das Unternehmen zahlreiche Kündigungstermine zu einzelnen Zinszahlungsterminen jeweils zu 100% ein. Diese können in den Anleihebedingungen nachgelesen werden. Mit der zweiten Anleihe (A2R1XQ) konnte der Konzern aus Blackburn erfolgreich 670 Mio. € einsammeln und entlohnt die Gläubiger bis zur Fälligkeit am 07.02.2025 mit einem jährlichen Zins von 4,375%. Die Zinsen werden ebenfalls halbjährlich im Mai und November gezahlt. Ausgegeben wurde der Bond zu 100% (+475 BP über der vergleichbaren Bundesanleihe). Auch bei diesem Bond wurden eine Make Whole Option sowie drei optionale Kündigungsrechte ab dem 15.05.2021 zu 102,188%, ab dem 15.05.2022 zu 101,094% und ab dem 15.05.2023 zu 100% in die Anleihebedingungen aufgenommen.
Das französische Einzelhandelsunternehmen, Carrefour, war ebenfalls am Primärmarkt für Corporate Bonds aktiv und sammelte so erfolgreich 500 Mio. € ein. Das Unternehmen mit Sitz in Boulogne-Billancourt in Frankreich, betreibt rund 12.000 Filialen in mehr als 35 Ländern und refinanzierte sich bis zum 17.05.2027 bei einem Zins von 1% p.a. Der Bond (FR0013419736) wurde zu 99,534% begeben. Dies bedeutete einen Emissionsspread von +77 BP über Mid Swap. Carrefour ließ sich eine Make Whole Option sowie ein optionales Kündigungsdatum ab dem 17.02.2027 jederzeit zu 100% in die Anleihebedingungen aufnehmen.
Rechtliche Hinweise/Disclaimer und Grundsätze zum Umgang mit Interessenkonflikten der Baader Bank AG: www.bondboard.de/Newsletter/Disclaimer
