Adhoc, wie gesagt ich gönne Euch die Kursgewinne und den Zock mit dem Impfstoffnews – aber trotzdem sollte man mE in der Diskussion ehrlich sein.
Ich habe den Monat Januar genommen, weil das genau der Monat vor Corona war. Der Durchschnittskurs im Januar lag bei <10,50 Euro (in 2019 notierte die Aktie einige Monate zwischen 8 und 9 Euro). Darauf basierend könnte man sagen, dass Corona aktuell weniger als 5 Euro in der Aktie gekostet hat. Ob das den Corona-Effekt ausreichend reflektiert, muss jeder für sich selbst entscheiden.
Eine Sache von Dir darf man aber wirklich so nicht stehen lassen: wie um Himmels Willen kannst Du behaupten, dass bei der aktuellen Marktkapitalisierung von 3,5 Mrd. Euro der „Worst Case längst eingepreist“ ist?!? TUI hatte per Ende Juni ein Eigenkapital von 1,5 Mrd. Euro, für das September Quartal wird wieder fast eine Milliarde Verlust erwartet und die beiden schwächsten Quartale stehen noch bevor. Ab 4Q dürfte/könnte TUI mit negativem EK durch die Gegend laufen. Citigroup hat letzte Woche geschrieben, dass TUI ca. 3 Mrd. Euro frisches Kapital benötigt. Niemand gibt TUI mehr Fremdkapital, der aktuelle Cash-Bestand reicht nur bis 1Q21, nur durch den Staat überlebt das Unternehmen, die Kreditratings sind unterirdisch, Thomas Cook ist letztes Jahr pleite gegangen.
Also wenn hier etwas definitiv NICHT eingepreist ist, dann ist es ein Worst Case Szenario. Was hier eingepreist ist (bzw. gerade wird) ist, dass der Staat das Unternehmen rettet, dass TUI dann wegen Pleiten der Konkurrenten sich wieder erholen kann und gestärkt aus der Krise hervorgehen kann, dass der Impfstoff rechtzeitig kommt und von genügend Bürgern akzeptiert wird, dass man die Sommersaison 2021 einigermaßen retten kann und dass TUI irgendwann mal seine vllt 4-5 Mrd. Euro Schulden tilgen kann, obwohl die durchschnittlichen Cash Flows in den 5 Jahren vor Corona im Schnitt gerade einmal ca. 0,2 Mrd. Euro betragen haben.
Also um das Abzurunden: ich freue mich für Eure Gewinne und wünsche Euch dass die noch weiterlaufen, aber hier zu suggerieren, dass bei 3,5 Mrd. Marktkapitalisierung ein Worst Case eingepreist sein soll – bei DER Ausgangslage – ist ein Witz. Sorry vorab für die klaren Worte.
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