Die gesamte Palette an Rohstoffen ist ja mittlerweile doch schon eine geraume Zeit in einer Art Bodenbildung inbegriffen. Nun ja, die edelmetalle zeigen sich merklich gefestigt, kein Abverkauf. Warum auch?
Die Staatsbudgets legen zu, das Steueraufkommen ist in Konsolidierung Begriffen. Solange es ein Negativterrain für die Rendite von Staatsanleihen gibt, ist natürlich der sehr ausgeprägte Anreiz vorhanden, mehr und mehr Geld in die Hand zu nehmen, und auch auszugeben. Kurzfristig ohne Beschwerden geht so was von statten, jedoch ist absehbar, dass ein solcher Schuldenberg Konsequenzen zu Tage treten lassen wird.
Ein Schuldenberg mit größtenteils negativer Verzinsung ist wie ein Eisberg in der Arktis. Man sieht nur den oberen Teil seiner Dimensionen aus dem Wasser ragen, der andere, der negativ verzinste, der ruht noch gemütlich unter der Wasseroberfläche.
Sollte das Zinsniveau ansteigen, und ja es wird steigen - nur wann? - dann ist da ein riesiges Problem da. Und dieses ist nicht mehr mittels Aufkaufprogrammen von Seiten der notenbanken wegzubekommen.
Also die heiße Luft ist noch da, die Bonds notieren am absoluten Peak. Mehr geht nur, wenn gleichzeitig die negativ verzinsten Bonds sehr stark sich vermehren werden. In der Tat ist dieses Szenario noch vom Markt zu schultern. Doch es wird ein Punkt kommen, an dem die Sache kippt, und der Markt dreht. Leider. Der Preis ist sehr hoch. Vielleicht zu hoch. Nun ja, der Point of no Return wurde schon passiert.
Es bleibt die Hoffnung. Eine Grashalm der Fiktion, ein Traum von Peter Pan, eine Art Disneyland in der harten Realität.
Das Undenkbare, das schier Unmögliche, das unglaubliche, ja das wartet auf die Märkte. Man will es nicht glauben, es ging doch zwischenzeitlich so viele Jahre gut. Prosperität und Wohlstand, Frieden und Konsum, Urlaub und Glück, Zufriedenheit und Gesundheit, Famile und Freizeit, ein schöner Lebensabend aufgrund des Ersparten, etc.
Der Preis ist zu bezahlen. So ist das nunmal. Auch bei einem Spiel. Die Märkte kennen keine Gnade, sie haben nichtmal ein Gesicht. Das sollte auch nicht interessieren.