S+T AG - neuer TecDAX Kandidat?

Leinen los  

Wenn man sich jetzt nochmal in aller Ruhe den Viceroy-Bericht genau durchliest, fällt auch sofort auf, dass da alles sehr vage drinsteht, also keine einziger ernsthafter klarer Vorwurf, vermutlich um sich im Nachhinein jederzeit rausreden zu können.

Da steht zB nirgends, "S&T hat seine Investoren betrogen", sondern da steht dann sinngemäß "Die Investoren sollten eine unabhängige Prüfung fordern, ob Betrug vorliegt". Ebenso steht da nicht, "S&T hat Tochtergesellschaften außer der Bilanz  geführt", sondern sinngemäß "es gibt Anzeichen, dass es außerbilanzielle Tochtergesellschaften geben könnte".

Also bei erneuter genauer wörtlicher Lektüre ist mir kein einziger Satz aufgefallen, bei dem man im Nachhinein sagen müsste, das war ein unzulässiger Vorwurf, sondern es ist genau so geschrieben, dass man immer sagen kann, dass Viceroy ja überhaupt nichts Böses behauptet hat, sondern lediglich Anzeichen benannt hat, welche Investoren zum Anlass einer weitergehenden Prüfung nehmen sollten.

Der Report ist natürlich bewusst genau so aufgebaut, dass dies nicht sofort auf den ersten Blick deutlich wird, sondern die Investoren Panik kriegen sollten. Und genau das ist das Unzulässige aus meiner Sicht, zumal Portsea und Viceroy das Kursbeeinflussungspotenzial von Viceroy bewusst sein musste.

Inzwischen dürften die meisten Investoren, die sich mit der Sache ernsthaft beschäftigt haben, gemerkt haben, welch ein schmutziges Spiel hier gespielt wurde.

Die sofortigen Eindeckungen von Portsea sprechen jedenfalls dafür, dass die das sofort und von Anfang an wussten, weswegen sie keinerlei Überlegungsfrist brauchten, um sofort zu kaufen.    

nix dran sagt hört sich das an wie bei Wirecards CEO,genau derselbe Wortlaut.Ergebnis bekannt

Brauchen wir wirklich noch einen Wirecard Vergleich? In deiner Logik wäre bei jedem Vorwurf notwendigerweise etwas dran, weil sonst wäre es Betrug seitens des Beschuldigten? Ich mag jetzt nicht sagen, an was alles mich das erinnert.

Sehr guter Beitrag von dir!

Vicerey Research & Fraser perring sind definitiv Eintagsfliegen!

Einmal mit Wirecard ein Volltreffer gelandet versuchen sie jetzt mit ihrem gefährlichen Halbwissen den skandal bei Wirecard für ihre betrügerisch bereichernden Geschäftsmodelle zu nutzen.

Hoffentlich wird dieser kriminellen Bande bei das Handwerk gelegt....

In Deutschland braucht jeder Kreditvermittler eine offizielle Zulassung mit einer entsprechenden vorangegangenen expertise!

In Großbritannien können nun offensichtlich bereits Sozialarbeiter den Kapitalmarkt manipulieren!  

sein Kommentar abgibt...... da ist etwas wahrheit dabei.

Mir fehlt nur auf ,wo bitte ist der TYP der immer massssssiv nachkauft,,,angeblich sind alle bei ARIVA bis Montag im Urlaub,( ist ja bei ARIVA angestellt,,und davon gehe ich aus )und ab morgen ist dieser"" ARIVA-AKTIEN-PROFI""" wieder beim Klug-scheißern.

mfg

"...which further undermines the credibility of the entire report..."


ir.snt.at/HAIB_24122021.pdf

SandT Holding und ihr Gründer Wolfgang Fürlinger wurden als wirtschaftlich Berechtigte entfernt
am 22. Oktober 2021. Siehe Grafik A auf Seite 2 . Es ist unglaubwürdig, dass Vizekönig
hat dies bei seiner Due Diligence versäumt .
Der neue 100%ige Eigentümer ist eine Gesellschaft namens Systems & Technologies LLC. Dieses Fahrzeug
gehört Yuriy Lysetsky (70%) und Olga Degtyaruk (30%). Da ist kein anderer
Aktionär . Siehe Diagramm B auf Seite 2 .
Wer ist Herr Lysetsky? Eine schnelle Internetsuche verrät
ihn zum Vorsitzenden / Direktor der ukrainischen Einheit. Die Schlussfolgerung ist einfach : a
Ein Management-Buy-out fand statt .
Interessanterweise verwendet das ukrainische Unternehmen auch nicht mehr den Namen oder die Marke von S&T - es ruft jetzt
selbst SNT , wie auf seiner Website zu sehen ist . Siehe Diagramm C auf Seite 3 . Es scheint uns, dass
sogar der Markenlizenzvertrag mit S&T wurde bereits gekündigt.

Seite 1
Bitte beachten Sie wichtige Angaben am Ende des Berichts
S&T AG
Österreich - IT-Dienstleistungen
24-Dezember-21
Kaufen (alt: Kaufen)
Kursziel: 31,00 EUR (alt: 31,00 EUR)
Tim Wunderlich, CFA
Analytiker
Preis:
15,12 €
Nächstes Ergebnis:
GJ'21 21.03.22
Bloomberg:
SANT GR
Marktkapitalisierung:
981,5 Mio. EUR
tim.wunderlich@ha-ib.de
Reuters:
SANT1.DE
Unternehmenswert:
1.105,2 Mio. EUR
Tel.: +49 40 4143885 81
Wie veraltet sind die Informationen des Vizekönigs?
Wir haben in der Notiz des Vizekönigs einen weiteren großen Fehler gefunden , der weiter untergräbt
die Glaubwürdigkeit des gesamten Berichts aus unserer Sicht. Diesmal handelt es sich um die Analyse des Vizekönigs
der SandT Holding und ihrer Tochtergesellschaft in der Ukraine, von der Viceroy behauptet, sie sei ein verstecktes
bilanzielle Tochtergesellschaft von S&T ( vergleiche Seite 22, 23 des Anhangs ).
Warum diese Anschuldigung falsch aussieht, haben wir bereits zuvor besprochen . EIN
Russischer Investor gründete die SandT Holding-Struktur als Vehikel zum Erwerb von S&T's
Tochtergesellschaften in der Ukraine, Russland und Moldawien in 2010 / 11. Das war vor dem
aktuelles Management-Team kam an Bord .
S&T besitzt heute eine Minderheitsbeteiligung von 5% an der SandT Holding, hat keine Kontrolle und niemals
erhaltene Dividenden. Die 5 %-Beteiligung wird mit 25.000 € bewertet und in der Bilanz ausgewiesen
unter „sonstige finanzielle Vermögenswerte“.
Warum sollte Vizekönig also denken, dass es sich um ein verstecktes außerbilanzielles Unternehmen handelt? Da die Entität in
die Ukraine nutzt den Namen und die Referenzen von S&T. Was Vizekönig scheinbar tut
nicht bekannt : S&T hat mit dem russischen Investor einen Markenlizenzvertrag abgeschlossen, als
es hat die Entitäten verkauft.
Jetzt haben wir neue Beweise gefunden, die zeigen, dass SandT Holding nicht mehr Eigentümer ist
der ukrainischen Einheit . Der Eigentümerwechsel erfolgte bereits im Oktober 2021.
SandT Holding und ihr Gründer Wolfgang Fürlinger wurden als wirtschaftlich Berechtigte entfernt
am 22. Oktober 2021. Siehe Grafik A auf Seite 2 . Es ist unglaubwürdig, dass Vizekönig
hat dies bei seiner Due Diligence versäumt .
Der neue 100%ige Eigentümer ist eine Gesellschaft namens Systems & Technologies LLC. Dieses Fahrzeug
gehört Yuriy Lysetsky (70%) und Olga Degtyaruk (30%). Da ist kein anderer
Aktionär . Siehe Diagramm B auf Seite 2 .
Wer ist Herr Lysetsky ? Eine schnelle Internetsuche verrät
ihn zum Vorsitzenden / Direktor der ukrainischen Einheit. Die Schlussfolgerung ist einfach : a
Ein Management-Buy-out fand statt .
Interessanterweise verwendet das ukrainische Unternehmen auch nicht mehr den Namen oder die Marke von S&T - es ruft jetzt
selbst SNT , wie auf seiner Website zu sehen ist . Siehe Diagramm C auf Seite 3 . Es scheint uns, dass
sogar der Markenlizenzvertrag mit S&T wurde bereits gekündigt. Forts .

Wichtig ist, dass diese Änderungen stattfanden, bevor Vizekönig seinen kritischen Bericht veröffentlichte. Somit,
Diese Veränderungen können in keiner Weise als verzweifelte Maßnahme zur Verschleierung interpretiert werden
Eigentum wegen der Anschuldigungen des Vizekönigs.
Dies zeigt, dass keine Beziehung zwischen S&T und dem ukrainischen Unternehmen besteht.
In der Folge S & T sollte nicht ein Risiko ausgesetzt, von potenzieller Ausschreibung ergibt
Betrug in der Ukraine. Die Anschuldigung des Vizekönigs ist aus unserer Sicht völlig falsch .
Schließlich was ist mit dem Geld ? Der Vizekönig behauptet, dass „die Größe der ukrainischen Operation“
ist überwältigend“, was bedeutet, dass S&T eine Menge Minderheitsanteile über die
Jahre. Diese , auch , ist falsch . Wir haben die Finanzunterlagen der
Ukrainisches Unternehmen. Siehe Diagramm D auf Seite 3 . Zwischen 2016 und 2020 generierte es a
kombinierter Nettogewinn von nur 1,9 Millionen US-Dollar. Mit seinem 5% beteiligt ist , S & T ' s Minderheitenanteil
waren unwesentlich .
Wir bestätigen unsere KAUFEN-Empfehlung , nachdem wir das gesamte Material von Viceroy entlarvt haben.

Quelle:

ir.snt.at/HAIB_24122021.pdf

der trend der letzten jahre zeigt nach oben, was ein leerverkäufer nicht übersehen darf (es sei denn, er ist wie Viceroy ein dilettant)

S&T AG (Kurs 15,63)	2020	2019	2018	2017	2016
Free Cash Flow	101,4mio	51,1mio	6,0mio	32,5mio	54,1mio

Quelle: https://www.wsj.com/market-data/quotes/XE/XETR/...ls/annual/cash-flow

Also der H&A Analyst leistet echt eine klasse Arbeit. Viel besser als die gesamte S&T IR Abteilung. Evtl. sollte man diese komplett feuern und nur ihn einstellen. Wäre vermutlich günstiger und der Kurs wäre in ganz anderen Regionen.

Wenn es wirklich eine Ente ist …dann sehen wir hier 22-25 Euro sehr schnell.

deutlich zu sehen: die schreckensspitze am 16.12. (86,3mio EUR tagesumsatz, Quelle: https://www.boerse-frankfurt.de/aktie/s-t-ag/...he-kurse-und-umsaetze); eine exzellente kaufgelegenheit, vor allem für sechsstellige kaufvolumina

ir.snt.at/news/Stellungnahme_Viceroy_Report.de.html

Der Technologiekonzern S&T AG (www.snt.at, ISIN AT0000A0E9W5, WKN A0X9EJ, SANT) hat heute eine ausführliche Stellungnahme zu den Vorwürfen im Report des Short Sellers Viceroy Research LLC veröffentlicht. Die Stellungnahme der S&T AG legt die Fakten transparent dar und entkräftet die erhobenen Vorwürfe, indem sie historische sowie finanzielle und rechtliche Hintergrundinformationen dazu detailliert erläutert. Die Stellungnahme ist auf der Website der Gesellschaft hier abrufbar.

Die S&T AG hat sich zu vollständiger Transparenz, umfassender Compliance und guter Corporate Governance verpflichtet. Aus diesem Grund hat S&T die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte beauftragt, eine externe forensische Prüfung der von Viceroy erhobenen wesentlichen Vorwürfe durchzuführen. Zusätzlich wird vom Aufsichtsrat der S&T AG ein externer, unabhängiger Experte als Chief Compliance Officer bestellt werden, der zukünftig die Themen Recht, Compliance und Corporate Governance im S&T-Vorstand übernimmt. Die im Rahmen des "TTS"-Programms (Trust-Transparency-Share) von S&T eingeleiteten Maßnahmen werden wie geplant fortgesetzt. Dazu gehören die weitere Reduzierung der Komplexität der Unternehmensstruktur und, wie bereits angekündigt, die Bestellung eines neuen Wirtschaftsprüfers. Hierzu wird der Aufsichtsrat der Hauptversammlung 2022 vorschlagen, KPMG als neuen Prüfer ab dem Geschäftsjahr 2022 zu bestellen.

Hannes Niederhauser, CEO der S&T AG, sagte: „Unsere Stellungnahme zeigt, dass Viceroy Research in seinem Report zahlreiche weitreichende Fehleinschätzungen getroffen hat, die einer objektiven Prüfung nicht standhalten. Wir möchten darauf hinweisen, dass Viceroy Research die S&T AG vor der Veröffentlichung seines Reports nicht kontaktiert hat, um die darin erhobenen Vorwürfe auch nur ansatzweise zu validieren. Zur Untermauerung unserer Aussagen in der Stellungnahme haben wir eine externe forensische Prüfung durch Deloitte in Auftrag gegeben. Sobald das Ergebnis dieser unabhängigen Untersuchung vorliegt, werden wir dazu Stellung nehmen. Operativ befinden wir uns weiterhin im erwarteten Rahmen und halten an unserer aktuellen Prognose für das laufende Geschäftsjahr fest. Auch das Projekt „Focus“, das eine Veräußerung unserer IT-Services-Sparte evaluiert, wird wie geplant fortgesetzt.“  

Gutes Zeichen!

Immer zeitnah eine Shortattacke zu den Stellungnahmen des Unternehmens. Bin gespannt auf die Vola heute.  

Nichts anderes.

Hochgradig unseriös nur mit nebulösen Behauptungen hat Fraser Perring an sein wirecard anschließen wollen.

Sein Vorwürfe waren aber im Gegensatz dazu alle sehr allgemein und unkonkret.

Ich rechne mir Kursen um 25 Euro spätestens  Ende Januar.

twitter.com/aimhonesty/status/1470082912112582656?s=21

https://docs.publicnow.com/...4199621D60E3AC95A10BF8FE32DF931EFC66CC7, Seite 10/11:

"Die operative Cashflow-Entwicklung der S&T Gruppe hat insbesondere in den Jahren 2017 (operativer CF von EUR 44,9 Mio.) und 2018 (operativer CF von EUR 35,5 Mio.) nicht ihr volles Potenzial ausgeschöpft. Daher hat die S&T AG 2019 ihr "PEC"-Programm (Profitability - Efficiency - Cash) angekündigt, um das Working Capital und den operativen Cashflow zu verbessern. Erste Verbesserungen wurden bereits im Jahr 2019 erzielt, wo der operative Cashflow auf EUR 83,4 Mio. anstieg, was zu einer EBITDA /operativen Cashflow-Konversion von 74,6% führte. Im Geschäftsjahr 2020 erzielte die S&T Gruppe einen Rekord beim operativen Cashflow von 140,8 Mio. EUR.

Wie bereits kommuniziert, wird die operative Cashflow-Entwicklung der S&T Gruppe im aktuellen Geschäftsjahr 2021 von externen Faktoren wie der aktuellen Chip- und Komponenten-Knappheit beeinflusst. Begrenzte Zuteilungen auf bestellte Chips und Komponenten sowie verzögerte Auslieferungen führten zu einem Anstieg der Vorräte an Halbfertigprodukten und dem Aufbau von Pufferbeständen. Der Lagerbestand erhöhte sich von 159,9 Mio. EUR zum 31. Dezember 2020 um 40,6 Mio. EUR auf 200,5 Mio. EUR zum 30. September 2021. Nach Verbesserungen in der Lieferkette und der Umgestaltung einiger Produkte, um besser verfügbare Chipsätze verwenden zu können, erwartet das S&T Management bereits im vierten Quartal 2021 und vor allem im Geschäftsjahr 2022 Verbesserungen bei Vorräten und Working Capital sowie beim operativen Cashflow."

Vielleicht hat es gerade diese (reinigende) (eis)kalte Dusche benötigt, um nachhaltig wieder steigen zu können. Dauernd die Analysen über Shorties, Cash-Flow etc. Ich glaube, dass die Leerverkäufer nunmehr kein Pulver mehr haben, um den Kurs drücken zu können. Die Anschuldigungen sind alle im Wesentlichen haltlos und werden sicher durch den Deloitte-Bericht - meines Erachtens - bestätigt werden. Vielleicht fördert und unterstützt am Ende des Tages die aktuelle Situation um den Bericht von Viceroy den Verkaufsprozess der IT-Sparte, dh besserer Preis, weniger Claims usw... Ich bin auch der Meinung, dass der Kurs sich nunmehr wieder in Richtung 20 bewegen wird und mal sehen wie es dann weiter geht (auf zu neuen Highs?). Für eingefleischte S&T Aktionäre ergab sich letztlich die Möglichkeit nunmehr günstig nachzukaufen. Ich habe die Situation zumindest teilweise genutzt und den Einstandskurs von 19,70 auf 18,60 reduzieren können. Leider noch unter Wasser, aber ich bin positiv.

Vola ist zurück.  

Warum jetzt im Minus???

Ein paar Investoren machen vielleicht Kassa und bereinigen das Depot zum Ende des Jahres, Anstieg war ja von unter 13 ganz ordentlich. Denke nichts was beunruhigen sollte.

Sehe ich genausao . Einige größere Adressen nützen gerne die Chance auf windowdressing um mit einem kleinen blauen Auge die 2021 non sexy S&T aus ihrem portfolio verschwinden zu lassen .
In KW 1 gehts wieder weiter aufwärts .

S&T hat Deloitte beauftragt, eine externe forensische prüfung der wesentlichen vorwürfe (= prüfung auf dolose handlungen ("Fraudprüfung"))  durchzuführen (dpa-AFX 2021) - für investoren ist das eine gute nachricht, für reine kursspekulanten ("trader" und möchte-gern-"trader") eher keine so gute nachricht