QSC, kritisch betrachtet

Verdoppelung find ich gar nicht so unphantastisch. Die Kennzahlen sind durchwachsen bis mies, die Bude tendenziell viel zu personallastig bei viel zu geringem Umsatz/Gewinn pro MA. Alleinstellungsmerkmale haben sie keine, die beiden Großkunden sind so wichtig für die Bude, dass vermutlich Preise diktiert werden können. Also, fast eine Verdoppelung auf Jahressicht, das ist doch nicht wenig?  

Auf Pennystockniveau bei so kleinen absoluten Zahlen  sind aber auch sehr schnell hohe %-Zuwächse möglich , wenn es wirklich valide Gründe dafür gäbe.

Letzten Januar reichte schon eine lapidare positiv klingende Meldung zu scanplus  für einen prozentual sehr starken Anstieg.
Sollte sich eine positive Entwicklung verstetigen mit einhergehenden Prognoseanhebungen in Richtung obere Zielrange, dann würde es sicher wieder ähnlich laufen.

Soweit ist es noch nicht, Sennewald hat ja bzgl.  EBITDA auch noch Zweifel ...... "the EBITDA target looks rather ambitious, given € -0.2m as of H1." ..... deshalb wohl sein leichtes downrating auf 1,20 €.

Wir werden sehen.

charts.comdirect.de/charts/rebrush/...645&WITH_EARNINGS=1

...quarter

Wenn Riten keine anderen Sorgen hat.
www.brn-ag.de/42364

Natürlich  

Seine Hauptsorge hat er schon eindeutig benannt mit "Profit geht vor Wachstum"!

Die anderen Themen wie Nachhaltigkeit/Klimaneutralität,Lieferkettengesetz, Soziales, Governance(Unternehmensführung) müssen natürlich auch erwähnt und auch angegangen werden, weil die gesetzlichen Regelungen es demnächst/oder schon jetzt erforderlich machen. Zudem ist es verstärkt ein Faktor im Wettbewerb, dem man sich nicht entziehen kann.

Hermann hatte nach TK-Verkauf  QSC/QBY vornehmlich  als Wachstumsunternehmen betitelt und unterstützt durch weiteren Verkauf von Tafelsilber (Colo) eine Unternehmensführung an den Tag gelegt, die  den Profit aus den Augen verloren hatte.

Diese Ära wurde mit einem Minus von 33,1 Mio. in 2022 größtenteils abgeschlossen, bis auf weitere Struktur-/Personalanpassungen in 2023 ( Rückstellung Q1)

Jetzt heißt  "Disziplin wahren", wie Rixen zu recht angemerkt hat, damit der vorhandene Umsatz eine passende Kostenstruktur bekommt, die einen Gewinn zuläßt. Bei Neuumsatz kann man gleich ein Auge darauf haben und  höhere Kosten (Personal,Inflation,Energie)  von vornherein einarbeiten.

Genau das erwarteten die jetzigen Aktionäre und  auch zukünftige Aktionäre, die bestenfalls beherzt aus dem "Ask"  kaufen(= Kursanstieg), wollen natürlich auch valide Gründe für eine Investition sehen!

Der mühsame steinige Weg ist zu gehen, eine Schwurbelalternative wird es ,wie seit Jahren, auch zukünftig  dazu nicht geben , egal in welcher Sprache!

vielleicht steht  bald wieder ein award /Platzierung ins Haus bei den "weichen Faktoren" ? :-))))

"q.beyond ist für den Deutschen #Nachhaltigkeitspreis nominiert! Das ist eine große Ehre, denn wir sind eines von nur zwölf Unternehmen, die deutschlandweit im IT-Dienstleistungssektor ausgewählt wurden."

.....sagt SAP-Experte  Hartmut Hopf  auf linkedIn

Trommeln gehört zum Geschäft! :-)  - Etwas deutschlandweite publicity wäre immerhin noch besser als ein selbst verkündeter " Paukenschlag" ....ins  Wasser !(Januar 2020)  :-)

Profit hat Priorität!

.... wird immer befremdlicher!
Da gibt es Typen, die anderen usern, denen sie argumentativ  hoffnungslos unterlegen sind, mehrfach Schizophrenie unterstellt haben.
Das ist schon übel genug, aber dann gibt es tatsächlich  einen Typen, der sich anschließend selbst mit zwei verschiedenen Identitäten mit unterschiedlicher "Sprachanmutung"  in den Foren bewegt und offenbar großkotzig und fälschlicherweise alle anderen user für strunzdümmer hält, als er selbst mehrfach dokumentiert nachweislich  ist!
Geht es eigentlich noch dummdreister/widerlicher?

Personallastigkeit   wurde von @KoC  als Manko bei QBY angeführt , zu dieser Entwicklung  gab es im Call  angestrebte Planzahlen für den Konzern von etwa  1.115  MA zum Jahresende.

Ende 2022  gab es vergleichbar  1.112  MA bei einem Umsatz von 173 Mio.

Die geplante  MA-Anzahl Ende 2023  bei einem Umsatz > 185 Mio.   würde eine Verbesserung von  mindestens 6,6 % beim Pro-Kopf-Umsatz bedeuten , auf ca.  166.000 €.
Jede Mio. über 185  würde diese Kennzahl noch etwas aufhübschen. Was hauptsächlich zählt ist aber am Ende der Fortschritt auf dem Weg hin zur Profitabilität.

Davon unabhängig sieht es in der Außenwirkung nicht  sehr vertrauenserweckend  aus , wenn ein Vorstand, selbst zu niedrigen Pennystockkursen bislang  ohne Aktien/ohne DD-Meldung  auffällig ist!

Das Thema  escrow  geht ins 5.  Jahr , bekanntlich mahlen die bürokratischen Mühlen langsam , aber  es   sollten bitte auch nicht die  Aktionäre darüber hinwegsterben, bis es zur Entscheidung kommt.
Agilität  ist als Begriff ständig in aller Munde, aber in der Realität ist davon wenig zu sehen.

Es ist also unbedingt wichtig, daß QBY den Eigenanteil am Vertrieb erhöht ( cross- und upselling) und bestenfalls weitere Partner hinzugewinnt, die ihre KMU-Kunden über dieses Portal  "versorgen".

"Perspektivisch plant q.beyond, über das Cloud-Portal zusätzliche IT-Services aus dem q.beyond Portfolio anzubieten und das Portal auch für weitere Partner der Telekom zu öffnen."  .............. hieß es in der Meldung vom Januar 2022.

Welche Partner hat die DTAG?
a) Einmal natürlich Partner im technischen Hardware-Bereich.
b) Dann Partner im IT -Bereich : Reseller , Distributoren , Planungsbüros, IoT-Lösungspartner, Dienstleister.
c) Dann sind da noch die Partner im TK-Bereich ( Festnetz/Mobilnetze), wo es ja zahlreiche Kooperationen/Partnerschaften gibt! DTAG  mit Vodafone  , DTAG mit Telefonica, .....

newsroom.vodafone.de/netz/...laengern-kooperation-im-festnetz

a) schließe ich aus als nennenswerte Kundschaft für das Portal
b) ist  mit eigener IT-Kompetenz und Kundschaft im KMU-Bereich eher selbst in der Lage?....
c) große TK-Unternehmen/TK-Partner der DTAG kommen vielleicht als Kunde/Vermittler  am ehesten in Frage, weil sie das kleinteilige Geschäft in der Fläche von den eigenen Strukturen her nicht bewerkstelligen können? ( so hieß es seinerzeit  in der Meldung zur Entwicklung von Scanplus)

Ran an den Speck Vodafone und Telefonica ....! :-))

Laut Consensus wird für 2025 ein Umsatz von ca. 217 Mio. erwartet , das impliziert ca. 55 Mio. für das  Scanplus-Portal, vielleicht kann QBY  die Marge auch noch etwas steigern , wie es auch im direkten Kanal angestrebt wird!?
Rixen hat auch angedeutet im Call , daß man die Entwicklung in den Neubranchen "Finanzsektor" + "öffentlicher Sektor" auch verstärkt über den indirekten Kanal und evtl. über Zukauf  angehen will.

Profit hat Priorität! - Ich hoffe sehr, daß das Bestand hat, sonst hat es der Aktienkurs weiterhin schwer!

den "Neubranchen" kann man noch anfügen, daß QBY zumindest im Finanzsektor  schon ordentlich vertreten ist :
Frankfurter Leben
PEAC/ IKB Leasing
Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken
PAYONE
ING

Im öffentlichen Bereich ist man dünner aufgestellt:
SachsenLotto
VDV DIE Verkehrsunternehmen Städtische Verkehrsbetriebe
Stadtwerke Neumünster

Die ein oder andere App-Entwicklung (z.B. Mensa-App) fällt bestimmt auch noch in diesen  Bereich ,hat aber kaum Umsatzvolumen.

Im öffentlichen Sektor ist es wahrscheinlich  nicht einfach einen Fußabdruck zu generieren, weil sich dort auch der Wettbewerb seit Jahren Anteile gesichert hat, z. B.  Cancom :

"Als langjähriger Digitalisierungspartner des öffentlichen Sektors unterstützt unser CANCOM Public Team Bundes- und Landesbehörden dabei, die nötige IT-Infrastruktur für eine moderne Verwaltung zu planen, zu implementieren und zu betreiben"

www.cancom.de/branchen/bundes-und-landesverwaltung/

Ob man einen kleineren Dienstleister zukaufen kann, der auf regionaler Ebene ein entsprechendes Geschäft im öffentlichen Sektor betreibt?
Etwaiger Zukauf wird bestimmt wieder eine "Überraschung" !! :-)))))

Vodafone ist bereits am Start in dieser Sache!

"In the future, q.beyond will market its services via two channels. It will supplement its existing direct sales with an indirect sales channel. Today, partners such as Telekom Deutschland and Vodafone already market a standardized portfolio of services and use q.beyond’s own highly scalable platform to this end."

Deshalb also plötzlich die "Leads" und deshalb spricht Rixen auch von 25 bis 30 % Anteil beim Umsatz , das kam mir im ersten Augenblick etwas optimistisch vor!

Das ist sehr erfreulich, sollte aber nicht davon abhalten, weitere Kundschaft/Partner für dieses Portal zu gewinnen, um das Klumpenrisiko zu mindern!
Eine mittelfristige Verdopplung beim Umsatz für dieses Portal, sollte natürlich auch helfen bei der angepeilten Profitabilität, denn es bringt sicherlich viel, wenn man die Fixkosten auf wesentlich mehr Umsatz verteilen kann.

In diesem Artikel werden auch die von Rixen bereits erwähnte Gesamtkundenzahl von QBY  "all in all über beide Vertriebswege" in Höhe von 1.500 Kunden erwähnt , die für ein "cross-  und upselling" zur Verfügung stehen. Auftragsakquise aus dem Bestand ist sicher viel kostengünstiger, als wenn der Vertrieb in der weiten Prärie sich um Aufträge mit dem Wettbewerb balgen muß!

"1.500 customers with 80% using VMware services"

Vielleicht kann man ja auch, wie im direkten Vertrieb, da wo es paßt auch mit Partner Bechtle etwas arrangieren bzgl. Cloudportal ?
Wäre für alle Aktionäre schön, wenn sich dieser Weg mit verbesserten Geschäftszahlen bis hin zur Profitabilität in 2025 so fortsetzt und zunächst in H2 valide Zahlen abgeliefert werden !

cloudsolutions.vmware.com/content/dam/...ility-case-study.pdf

"Unsere DIGITAL X Fokusthemen 2023
In unserem Brandhouse zeigen wir Ihnen in diesem Jahr, wie wir Sie „KI-ready“ machen ........
Angesichts dieses Potenzials setzen wir in unserem Brandhouse den Fokus auf die Cloud Transformation, Künstliche Intelligenz (KI) und den Modern Workplace. Wir zeigen Wege auf, um Ihnen innovative Lösungen anzubieten und einen zukunftsorientierten, effizienten Arbeitsraum zu schaffen."

Der Verkauf der defizitären Aixbrain-Beteiligung in Sachen KI ist richtig gewesen.
Da war wohl  damals zuviel Hoffnung im Spiel: "QSC erwirbt Anteile an der aiXbrain GmbH und sichert sich Zugriff auf Künstliche Intelligenz für die Industrie"

Da ist man als microsoft-Partner sicher mit den microsoft-Produkten bzgl. KI  im Kundenangang besser  aufgestellt und Produkte für das Cloudportal wird es bestimmt auch geben?
Zum Glück war diese KI-Episode mit aiXbrain nicht so kostspielig wie die SaaS-Bruchlandung!

www.qbeyond.de/events/digitalx-2023/

Zitat #4910
"Auf Basis der aufgeführten Annahmen wird mittelfristig von profitablem Wachstum des Unternehmens ausgegangen." (Aussage Ende Dezember 2022  ; Bundesanzeiger)"

€ 23,5m Umsatz ./. € 27,5m Kosten = € -4m Jahresfehlbetrag

1 Jahr später

€ 30m Umsatz ./. € 31,5m Kosten = € -1,5m Jahresfehlbetrag!!!!!!!!  
aber
Profitabel gewachsen = € +6,5m Umsatz ./ € +4,0m Kosten = € +2,5m Profit-Wachstum!  

Nebelkerze?  2022 hatte sicher reichlich Aufwand/Kosten  , um den Zukauf einzugliedern /anzupassen, Vertriebsaufwand mit der DTAG/ Verständigung, Verwaltungsaufwand , etc........

Mittelfristig heißt doch .....  
2023 sollten sich Umsatz und Kosten annähern
2024 sollte der Umsatz über den Kosten liegen , also leichte Bruttomarge
2025 sollte der Umsatz soweit über den Kosten liegen, daß auch rechnerisch unterm Strich hier was hängen bleibt

So ,oder so ähnlich der Plan. Ob es fruchtet am Ende, müssen wir eh abwarten.
Rixen spricht von "gleicher Marge wie im  direkten Kanal" und  die Begriffe "hochskalierbares Portal", Automatisierung, Effizienz im Kapitaleinsatz , Wachstum, etc.  ...... sollten im Idealfall verstärkt  ihre Wirkung zeigen.

Ob sich mittelfristig  die Realität mit dem Idealfall  decken wird, oder neues Ungemach/Einmalkosten am Horizont auftauchen,.........who knows ?
Wie sagt der Asiate in der Manege : "Möge die Übung gelingen"  :-)

Nebelkerze... War in Fragezeichen gesetzt - nicht als Aussage/These zu verstehen.

Das Rechenbeispiel sollte zeigen, das man profitabel wachsen (!!) kann, OHNE jedoch ein profitables Geschäftsmodell zu haben?
Warum ist scanplaus denn Pleite gegangen???? - Sicher nicht, weil die DTAG so horrende Preise/Margen gezahlt hat, das man alle operativen Geschäftsrisiken hätte schultern können. Ein Großerergnis und Boom, ein Laden geht über die Wupper (so auch geschehen)

Lt. GB 2022 gibt es im angestammten Geschäft eine Abhängigkeit von 2 Großkunden, mit scanplus kommt ein Dritter hinzu ! ... Gut, das Bulkrisk verteilt sich so jetzt auf 3 Unternehmen. Aber das ganze angestrebte Wachstum beruht auf den 3!
Hier fehlt mir ein klare strategische Aussage des Vorstands wie sie mit diesen Rikiken umgehen und wie sie wann und wie schnell aus diesen bulk risks rauskommen wollen (skalierung, wie stark, mit wem ? - dtag oder doch dritten?)

Da sind die bisherigen Formulieren ("profitables Wachstum") wachsweich schwammig wie in eh und je... Nebelkerze ?

Ein weiterer Punkt ... Logistik scheint gut zu laufen und eine tragende Säule des QBY-"Geschäftserfolges" zu sein. Die werden zu 100% in den Geschäftszahllen konsolidiert, aber die QBY-Aktien(äre)  hat davon am Ende 51%.

Das Rechenbeispiel sollte zeigen, das man profitabel wachsen (!!) kann, OHNE jedoch ein profitables Geschäftsmodell zu haben?
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Dieses "profitabel wachsen" bezieht sich ja fast immer nur auf die Bruttomarge/Rohertrag. Wenn dann der ganze "Ratttenschwanz" der danach noch in Rechnung gestellt werden muß (Abschreibungen, Verwaltungskosten,Marketing/Vertrieb) zahlenmäßig die Bruttomarge weit übersteigt, dann hat man eben in toto  (noch)  kein profitables Geschäftsmodell.
Das hochprofitable Colo-Geschäft wäre für sich genommen sicher auch dann noch profitabel gewesen, wenn man rechnerisch all diese Kosten anteilmäßig umgelegt hätte. Der Verkauf hat natürlich massive Auswirkungen, weil man praktisch einen hochprofitablen Umsatz  durch einen bisher defizitären Umsatz ersetzt hat.
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Warum ist scanplus denn Pleite gegangen?
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Weil es eine größere "Havarie" gab (250 Kunden betreffend), deren direkte/indirekte Folgen (Vertrauensverlust, Zusatzaufwand um den Schaden zu begrenzen, Verschiebung/Ausfall von Kundenprojekten, Lieferprobleme, Schadensersatzforderungen, Investition in Geo-Redundanz um Ausfallsicherheit zu erhöhen, etc. etc. ..... und wenn man dann noch bei Kundenzurückhaltung in die Coronazeit reinläuft, dann kann es finanziell sehr schnell schlecht aussehen, schließlich hatte man kein Cashpolster wie QBY durch Tafelsilberverkauf.

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" Aber das ganze angestrebte Wachstum beruht auf den 3!"
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Ich glaube nicht, das man bei Fressnapf/Tchibo noch von großen Wachstumsschüben ausgehen kann, das hätte man sicherlich in den Meldungen zu den Vertragsverlängerungen stolz kommuniziert, der Begriff  "Digitalisierungspartnerschaft" gibt das  in meinen Augen nicht zwingend her.

Das Portal soll schon ordentlich wachsen....das war ja in 2022 auch schon der Fall.
Dazu Neukunden und Wachstum aus dem Kundenbestand (1.500)
evtl.  noch ein profitabler Zukauf?
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Logistik ist noch jung , einhergehend mit einer guten Entwicklung kann QBY ja auch den Anteil von 51% abhängig von Geschäftszahlen mittelfristig erhöhen.

Theorie/Pläne kann man verkünden, am Ende muß Rixen zunächst in H2 zeigen, daß sich Anspruch und Realität einigermaßen decken, bzw. erkennbarer Fortschritt sollte sich in den kommenden Zahlen ausdrücken.

Expect the next! :-)

Handel  an der Börse , gestern wurde auf Xetra nicht eine einzige QBY-Aktie gehandelt!
Dementsprechend kaum Veränderung bei den Großanlegern.
Paladin auch zum 31. August  weiterhin unverändert mit 5,68 % und der Texaner hat laut Morningstar  lediglich 46K  abgegeben auf nun 2,28 %  = 2.840.242  QBY- Aktien.

Wenn bei 70 Cent kaum jemand zugreifen mag, dann ist wohl der Finanzmarkt nicht der Meinung , daß die Aktie "billig"  wäre.  Ein Minus von 7,7 Mio.  zum 30. Juni und die Ankündigung, daß der FCF im zweiten Halbjahr von +- Null  noch geplant ins Minus rutschen wird , erklärt die  erstmal  abwartende Haltung der Anleger.

schreitet voran!
"Data Intelligence
Verbesserte Geschäftsprozesse durch effektive Entscheidungen, productive-data heißt jetzt q.beyond Data Solutions."

www.qbeyond.de/data-intelligence/

so sieht es aus , wenn jemand samt  absurden Schwurbelmüll von der Forenbildfläche verschwinden möchte.  Da holt man doch einfach mit zehn inhaltsleeren Postings uralte threads  hoch und versucht klammheimlich unterzutauchen! :-))))))))))))

Ich und andere sind ja nicht strunzdumm!  

"Ein weiterer Punkt ... Logistik scheint gut zu laufen und eine tragende Säule des QBY-"Geschäftserfolges" zu sein." ............sagte @Dale .
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Habe ich es bisher nicht bemerkt, oder ist es neu auf der website , daß  logineer   5 weitere Referenzen auflistet neben  Röhlig?

www.logineer.com/

"Yesterday was a special day as our q.beyond AG rockstars - the CEO Thies Rixen and CFO Nora Wolters visited q.beyond Riga and spread inspiration to go beyond "

Das ist etwas sehr dick aufgetragen , "Wacken  im tiefen Schlamm"  wäre sinnbildlich auch möglich gewesen, klingt aber nicht so hipp! :-)))

www.linkedin.com/company/qbeyond-riga/

Die Grafik "QBY-Blüte"  ist immerhin sehr gelungen, diese "Blüte" wäre allerdings noch viel schöner , wenn sie profitabel wäre!

qbeyond.lv/

"Volten" , "Scheinblüten", "persönliches Gespreize" , "Visionen",......gab es mehr als genug!
Liefern!!!

Das war ja wohl ein übler Schwurbler, der die maximal strunzdumme These aufgestellt hat, daß, wenn es keinen versteckten Deal/Geheimplan geben würde, die ganze Entwicklung einschließlich Zukäufe ja auf "Zufall" beruhen müsse!  :-))) wie dumm ist das denn?

Natürlich ist nicht der "Zufall" die Alternative zum "Geheimgedöns" , sondern das alltägliche Management bei QSC/QBY, so wie es bei den Wettbewerbern auch der Fall ist, manche können es nun mal besser als andere, mit "Zufall" hat das nichts zu tun.
Das ist schon immer so, da kann ein verzweifelter Fantasy-Schwurbler, dem alle Felle davon geschwommen sind, noch so dummdreist versuchen, die Realität auf den Kopf zu stellen!

Die Dadaisten lehnten die bürgerliche Kultur ab und suchten stattdessen in der Kunst nach neuen Ausdrucksformen. ( Schwurbelei? ) So strebten sie die Rückkehr zur kindlichen Naivität an ( " Blindie! , Blindie!") und waren der Meinung, jeder Mensch sei ein Künstler. Die Basis des Dadaismus war der Zufall (da ist er wieder! )und die Beliebigkeit der Materialien.

Etwas Satire am Sonntag darf schon sein , was bleibt dem Forenleser sonst ob mancher Postings?  :-))))

QBY-Börsenwoche beginnt mit ca. 100 K auf der Verkaufsseite zu 69 Cent !