Auszug aus Quelle: valuesque.com/2020/06/20/...lla-in-manila-the-story-so-far-1/
Und jetzt können wir endlich zu der Frage kommen, wo die fehlenden 1,9 Milliarden Euro sein könnten. Nach dem, was wir oben geschrieben haben, denken wir (sind uns aber nicht sicher), dass zumindest der größte Teil des Geldes Geld auf Treuhandkonten von TPAs ist. Da es nicht einfach verschwinden kann, gibt es grundsätzlich zwei plausible Möglichkeiten, wie es den Unternehmensbereich verlassen hat:
Auf Kontoebene gab es Betrug. Das heißt, Jemand, der mit der Bank oder dem Treuhänder verwandt ist, hat gerade das Geld genommen.
Auf der Einnahmenebene gab es tatsächlich Betrug. Das heißt, Vielleicht haben einige der Transaktionen von TPAs einfach nicht stattgefunden, es gab keine Zuführung der Treuhandkonten - sie blieben leer - und daher war es nie notwendig, diese Treuhandkonten bei Banken zu eröffnen. Dies würde bedeuten, dass die Behauptungen über die fehlenden Einnahmen von Wirecard wahr sein könnten. Es ist beängstigend, dass die Tatsache, dass EY bei der Suche nach 1,9 Mrd. Euro in eine Sackgasse geraten ist, diese große Betrugshypothese zu stützen scheint.
Dies sind jedoch nur mögliche Erklärungen. Vielleicht gibt es auch eine andere Erklärung - und hoffentlich (für alle Beteiligten). Unsere Erklärungen passen jedoch irgendwie zu den anderen Informationen, die wir im Laufe der Zeit und aus dem KPMG-Bericht erhalten haben (und die wir in diesem Blog-Beitrag nicht besprochen haben).
Zusammenfassung (bisher)
Das Geschäftsmodell von Wirecard erforderte, viel Geld auf Treuhandkonten in völlig unterschiedlichen Regionen der Welt einzuzahlen. Die Bilanzkassenzahl spiegelt diesen Effekt nicht wider.
Wir sind uns immer noch nicht sicher, wie viel Bargeld Wirecard jetzt zur Verfügung steht. Wir sind jedoch der Meinung, dass das verfügbare Bargeld nahe Null sein sollte, wenn die 1,9 Mrd. Euro wirklich weg sind. Für eine klarere Analyse wäre es notwendig zu verstehen, ob andere wesentliche Beträge auf Treuhandkonten ausstehen.
Nach unserer Analyse könnte das fehlende Geld durch einen direkten Diebstahl oder durch eine komplizierte Struktur zur Erzielung gefälschter Einnahmen im TPA-Geschäft verwendet werden (was einigen in der Vergangenheit erhobenen Anschuldigungen entspricht). Wir haben jedoch keine weiteren Hinweise und dies ist nur unsere Schätzung dessen, was passiert ist.
Beide Varianten sind auch ohne die konkrete Mitarbeit der Wirecard-Mitarbeiter möglich. Dieser Blog-Beitrag ist überhaupt kein Vorwurf.
In diesem gesamten Prozess sind viele Aspekte zu erörtern, angefangen bei Fragen der Unternehmensführung (auf verschiedenen Ebenen) über die Rolle des Abschlussprüfers bis hin zur Reaktion auf neue Informationen, die wir erhalten werden. Kurz: Wir werden unsere Blog-Beiträge auf Wirecard fortsetzen.
Haftungsausschluss: Wir halten keine direkte wirtschaftliche Beteiligung an Wirecard - in welcher Richtung auch immer. Wir stützen unsere Analyse auf unvollständige Informationen und können daher mit einigen Schlussfolgerungen falsch liegen. Dies ist nur unsere subjektive Ansicht und überhaupt keine Anlageempfehlung.