Neue Zeit - neuer Thread

Die Q1-Zahlen waren aufgrund der ausbleibenden Lizenzumsätze nicht gut, aber man sollte auch bedenken dass der Großteil der Lizenzumsätze in Q1 anfallen (in Q1 2019 16,5 mio. von 41,4 mio. im GJ 2019) und damit der Effekt größer erscheint als er für das Gesamtjahr-EBIT sein wird. Man sollte die negative EBIT-Entwicklung von Q1 2019 auf Q1 2020 daher nicht einfach fortschreiben, unabhängig davon, ob es Nachholeffekte geben wird oder nicht.


 

Freitag, also am Tag nach der HV, oder nächsten Dienstag am Zahltag?

Ich komm mit diesen komischen Terminen nicht mehr klar, weil oft völlig unterschiedlich gehandhabt.

Bin mal gespannt, ob wir die 37 € in Kürze testen. Im Grunde sind wir ja schon jetzt dort, wenn man die zwei Dividenden für 2019 und 2020 (zusammen 2,5 € pro Aktie) abziehen.

Noch Kurse von 30 EUR vorstellen, dann wären wir bei einem KGV von 10, was wohl die neue Marktwirklichkeit darstellt.

Heute sind wir noch cum und ab morgen wird  die Aktie ex Dividende gehandelt, wenn meine Daten stimmen.

Habe heute noch mal bei 37 aufgestockt.

heute bei betrachten des Kurs.
Zahlung/Überweisung der Divi ja dann am Dienstag.
War irgendwer auf der HV und kann berichten ? Auf der Website findet man die Abstimmungsergebnisse und sonst nix spannendes.

ex Dividende. Merkt man gar nicht mehr...

Quasi, 1,20 x Anzahl Aktien for free :D

Ein paar Infos von der HV wären wirklich super. Vielleicht war hzenger ja vor Ort. Home Office wird für A4O sowieso großgeschrieben, insofern sollten Support etc. reibungslos weiterlaufen.

minus mit so kleinen Stücken. Was ist denn hier los ??

Vielleicht ist sie ja schon an Corona gestorben, das Mädchen.

Jucheissa,ein Neues Sorgenkind wurde geboren - wir nennen es All.

Dass ausgerechnet heute wo der DAX sich erholt, hier der DIV Abschlag den Kurs unter die Unterstützung brachte. Daher die fehlenden Käufer.

Tja, einfach nur Pech.

da kommen auch berechtigte Sorgen dazu,das sich der Trend zur Verschiebung von Investitionen aufgrund rezessiver Ängst fortsetzt und sogar verstärkt.

Ich war dieses Jahr leider nicht auf der HV, würde mich über Infos daher auch freuen. Stellenangebote sind in den letzten Wochen um ca. 25% angestiegen im Vergleich zum Tief. Ganz so schlimm kann es also nicht sein.

Leider ist aus der angekündigten Übernahme offensichtlich nichts geworden, sonst hätte man mittlerweile etwas gehört. Andererseits werden potenzielle Targets auch gerade billiger...

interesssieren, ob nochmal die Jahresziele bestätigt wurden auf der HV?
Könnte dazu jemand was schreiben?

dachte ich wirklich die HV sei ausgefallen,weil so wenig Infofluß danach kenne ich gar nicht.

und irgendein Glücklicher hat tatsächlich auf Tradegate für 31,xx Euro kaufen können
quelle: ariva.de  

Also deine Vermutung ist zu 100% richtig.

Nur vermutet das doch sicher jeder, und nicht erst seit dieser Woche. Deshalb steht der Kurs ja so tief.

Ich gehe zumindest fest davon aus, dass die Jahresprognose nicht zu halten sein wird. Aber selbst wenn der Umsatz nur stagniert und man das bereinigte Ergebnis von 18/19 erreicht, hätte man aktuell ein KGV von 14,5 fürs laufende Geschäftsjahr. Das wäre für ein "Krisenjahr" extrem günstig. Wenn die Vorstandsprognose doch erreicht wird, was ich nicht glaube, hätte man aktuell ein KGV von etwa 11,5. Das wäre ja total lächerlich wenn man die Perspektiven der nächsten 2-3 Jahre bedenkt.

Beim heutigen Tief von 31 € reden wir schon von KGV bei 10, zumindest für den Fall, dass die Vorstandsprognose getroffen wird. … Daher JA, ich bin mir ziemlich sicher, dass die Anleger sich nicht nur Sorgen machen was die Verschiebung von Investitionen angeht, sondern dass sie sogar fest davon ausgehen.

Trades eigentlich heute diese komische "Nettodividende" angezeigt?

Was bedeutet das? Gabs bei dir ne Auszahlung?

Bei mir wird sowas nicht angezeigt.

Ist mir auch ein Rätsel? Cash hab’s keins...

Vielleicht kommt anfangs nächster Woche noch etwas auf www.gsc-research.de/gsc/research/hv_berichte/index.html zur Hauptversammlung. Falls kostenpflichtig, teile ich mir da auch gerne mit wem die Kosten ;-)

Immerhin hat die Hauptversammlung stattgefunden und es wird nächste Woche noch zu einer Auszahlung der Dividende kommen. Nach den Absagen von Daimler und Conti bin ich mir nicht mehr so sicher, wie das bei den anderen Hauptversammlungen in der kommenden Zeit ablaufen wird. Video-HV sollte doch im 21. Jahrhundert eigentlich machbar sein?

Die fürchtet so mancher Vorstand wie der Teufel das Weihwasser. Bei vielen AG's gibt vom Vorstandsbericht keine Mitschriften und es sind ab dem Vorstandsbericht Bild- und Tonaufzeichnung der HV verboten. Bei PSI begründete es der VV mal damit, da er sonst nicht mehr so frei reden könnte...

Ich denke aber, in ein paar Jahren könnte es Normalität sein. Neben Corona und Co. ist es ja auch die Anfahrtsstrecke für so manchen Aktionär ein Fakt, der ihn von der Wahrnehmung seiner Aktionärsrechte (Teinahme HV) abhält.

Bei A4O wäre ich z.B. gern dabei gewesen. Aber dafür wieder einen ganzen Tag verlochen und 600 km mit dem Auto unterwegs zu sein...

Dass die Vorstände das nicht wollen.

Schließlich wird auf einer HV auch mal Klartext geredet, der nur Aktionäre zu interessieren hat. Mal davon abgesehen, dass manche Aktionäre und vermeintliche Aktionärsschützer auch ziemlich viel Blödsinn am Rednerpult reden.

https://www.ariva.de/news/...rsammlung-beschliesst-umwandlung-8257315

"Bei Cloud und Software Support liegen wir auf Rekordniveau und erzielen hohe wiederkehrende Erlöse und Cashflows. Das stabilisiert unser Geschäft auch bei vorübergehend erschwertem Umfeld wegen zusätzlicher Belastungen unserer Kunden durch das Coronavirus."

Dazu sollte man noch erwähnen, dass aufgrund einer wohl eigentlich geplanten Akquisition mehr als ausreichend Liquidität vorhanden ist, um die Krise gut zu überstehen. Durch Leasing (IFRS 16) hat man insgesamt ca. 40 mio Net Debt, weswegen ich vermute, dass dieses Jahr keine Akquisition durchgeführt wird, außer die Lage entspannt sich im Verlauf des Jahres.
Natürlich wird die P&L dieses Jahr nicht gut aussehen und man hat einige Kunden aus konjunktursensitiven Bereichen, aber das sollte A4O langfristig gut wegstecken können.

Beachten sollte man auch, dass im EBIT nicht-cashwirksame PPA-Abschreibungen in Höhe von einigen Millionen p.a. enthalten sind (5-7 mio in den letzten Jahren). Wenn man in einem normalen Jahr (2020 ohne Corona) nur von einem erreichen der unteren EBIT-Spanne von 20 mio ausgeht, hat man real ein EBIT von ca. 25 mio. Bei einem Kurs von 33€ und ca. 40 mio net debt kommt man auf einen EV von 205 mio. Das heißt man hat ein normalisiertes EV/EBIT etwas über 8. Natürlich gibt es auch Risiken durch die nach wie vor recht hohe Abhängigkeit von SAP und geringe Margen, die in Krisen nicht optimal sind. Man hat aber auch einen recht hohen Anteil an wiederkehrenden Erlösen und gute Liquidität.

Denke hier wird etwas übertrieben. Arbeite selbst im Bereich IT/SAP Consulting und wir sind (als kleine Firma) voll ausgelastet... wir arbeiten jetzt fast ausschließlich remote und teils mehr als früher, aber die Stunden werden trotzdem logischerweise normal verrechnet und bei uns monatlich bezahlt... viele wollen Richtung Digitalisierung und SAP S4/HANA ist ein großes Thema und wird angegangen.