Der Markt scheint sich darauf zu konzentrieren, dass man halt zweistellig wächst und sehr gute Margen hat, dazu eine starke Bilanz. Zudem bereits bis 2020 nochmal 50% Wachstum angekündigt.
Der Markt scheint aber nicht zu sehen, dass Nemetschek erstens in 2017 zwei positive Sondereffekte hatte, so dass der Überschuss in diesem Jahr vermutlich trotz Umsatzwachstum maximal stagniert, und zweitens dass Nemetschek global nicht sonderlich breit aufgestellt ist. Das kann natürlich auch ein Pluspunkt sein, falls man es schafft sich zu vergrößern, aber es ist auch ein Nachteil, wenn in Deutschland die Konjunktur mal nachlassen sollte. Dann ist so eine Aktie wie Nemetschek bei den Verlierern vorn mit dabei. Aktuell konzentriert sich der Markt aber wohl auf die sehr guten Aussichten bis 2020. Allerdings hab ich in #615 ja schon beschrieben, dass man selbst bei Erfüllung der Prognose für 2020 schon ein KGV von 36 und ein EV/Ebitda von 23 hätte. Also selbst das ist nicht gerade günstig.
the harder we fight the higher the wall