Meines Erachtens ein sehr guter Analyst!
Ausgehend vom Nasdaq-Composite-Index der US-Technologieaktien und mit Unterstützung durch die Ausbruchsituationen in den wichtigen Subindizes „Internet“ und „Biotechnologie“ scheinen die Technologieaktien sich nun von ihrem im März 2000 eingeschlagenen Weg der drastischen Kurskorrekturen lösen zu können. Verneint man mit methodischer Unterstützung der technischen Analyse fortan ein Wiedererreichen oder gar Unterschreiten der bisherigen, Anfang April 2001 erreichten Tiefstände, so richtet sich jetzt (unabhängig von der Frage: „Bear-Market-Rallye oder Beginn einer Trendwende ?“ ) der Blick auf mögliche Kursziele / Widerstandsbereiche der noch jungen Aufwärtstendenz. Aus Sicht der deutschen Investoren ist in diesem Zusammenhang von besonderem Interesse, wie sich der von der Nasdaq klar abhängige Neue Markt in Deutschland entwickeln kann.
Im Zeitraum von März 2000 bis April 2001 haben die US-Technologiewerte in der Spitze 69 % ihres Kurswertes eingebüßt. Aktuell (Nasdaq-Comp.: 2193) beträgt der Rückgang noch immer 57 %. Vom Tiefpunkt bei 1620 Punkten am 4. April ausgehend, konnte die Nasdaq bereits wieder 35 % zulegen.
In der marktanalytischen Standortbestimmung hatte der Nasdaq-Comp. bei 1620 Punkten einmal mehr das untere Ende seines Bollinger Bandes auf Wochenbasis erreicht. Die Lösung von der Untergrenze erfolgte mit zwei langen, weißen Wochenkerzen.
Derlei Positives konnte man vorher in der Zwischenerholung im Januar ebenfalls beobachten. Die rechnerische Mitte des Bollinger Bandes (gleitender 20-Wochen-Durchschnitt) bei 2232 wurde mittlerweile erreicht, aber noch nicht überwunden. Das obere Ende dieser Umhüllung gibt derzeit noch Freiraum bis maximal 2840 Punkte. Wichtig sind in der Wocheneinstellung die sehr klaren Kaufsignale des gemeinhin sehr trägen Trendfolgemodells MACD (Wochendaten). Das Kaufsignal -–Schnittpunkt der MACD-Signallinie – findet auf wünschenswert tiefem Niveau, also weit unterhalb der Nullinie im Extrembereich statt. Eine gute Basis für eine Fortsetzung der Aufwärtstendenz. Der MACD hat im übrigen schon seinen Abwärtstrend verlassen können, der auf Wochenbasis mit der flachen und letzten Abwärtstrendlinie im Nasdaq selbst korrespondiert. Diese liegt derzeit bei 2968 Punkten und liefert eine zweite, grobe Indikation in Richtung 3000 Punkte. Der steilere Nasdaq-Abwärtstrend auf Wochenbasis vom September 2000 ist vor 4 Wochen deutlich übertroffen worden und läuft bei aktuell 1920 Punkten langsam aber sicher „nach unten weg“. Gehen wir nach diesem ersten, markanten Abwärtstrendbruch davon aus, daß 5132 im März 2000 der absolute Hochpunkt war (100 %- Level) und 1620 im April 2001 das Low (0 %-Level), so liefert das erste Fibonacci-Retracement-Niveau bei 38,2 % der Gesamtbewegung mit 2962 Punkten unsere dritte, grob auf die 3000er Marke hindeutende Indikation.
In der Tageseinstellung (daily-charting) ist der Nasdaq-Comp. mit dem Hoch bei 2233 Punkten am 02. Mai recht exakt am ehemaligen Tief des Januars bei 2252 (Widerstand) hängengeblieben. Dieses Niveau 2233 / 2252 muß demnächst gebrochen werden, um in Richtung der Marken von 3042 und 3026 denken zu dürfen, die im Mai und Oktober 2000 markante Tiefpunkte im Nasdaq darstellten und seither als horizontale Widerstände fungieren. Im Dezember 2000 und Januar 2001 scheiterten kurze Nasdaq-Rallies beinage punktgenau an diesen Marken, nämlich bei 3028 und später bei „nur noch“ 2892 Punkten. Grund genug, von einem stark ausgeprägten, vierten Indiz zu sprechen, das markttechnisch in Richtung der runden Zahl 3000 hindeutet. Die Gesamtkonstellation markttechnischer Indikatoren (Trendfolger und Oszillatoren) auf Tagesbasis deutet im Nasdaq-Comp. durch den erneuten Aufwärtsdreh aus der Neutralzone heraus bereits an, daß ein Überwinden der Widerstände 2233/2252 alsbald möglich sein sollte. Dann gilt mit sofortiger Wirkung: Kursziel 3000 !
Kann der Neue Markt da mithalten ? Gemessen am Nemax-Top-50 mußten Anleger im Vergeichszeitraum in der Spitze einen Verlust von gar 88 % hinnehmen. Bei aktuell 1788 Punkten beträgt das Minus noch immer 82 %. Vom Tiefpunkt am 4. April errechnet sich bisher ein Nemax-50-Wiederanstieg von 42,5 %.
Der neue Markt zeigt sich damit bei eindeutiger Nasdaq-Abhängigkeit sowohl in den Abschwungphasen, als auch im Anstieg deutlich volatiler. Auch im Nemax-50 ist ein markanter Trendbruch (Abwärtstrend von November 2000) bereits erfolgt. Mit ähnlichen technischen Argumenten ausgestatttet – die Indikatoren drehen gerade aus der Mitte heraus wieder nach oben – bietet sich seither auch hier das 3000er-Niveau als Kursziel an. Hier befinden sich die Kurstiefen von November und Dezember 2000 bei exakt 3032 und 2952 Punkten, die in der Januar-Rallye mit dem Zwischenhoch von 2968 schon einmal getestet wurden – auch hier also die 3000er-Marke als grobe Zielformulierung für das zweite Halbjahr 2001.
Fazit:
Die Vielzahl an Hinweisen in Richtung 3000 bei Nasdaq-Comp. und NM-Top-50 kommt markttechnisch beinahe einem „lückenlosen Indizienbeweis“ gleich. Dementsprechend gilt als wahrscheinliches Szenario das Wiedererreichen dieser Marken für beide Wachstumsmärkte im 3. oder 4. Quartal des Jahres – demnach ist noch erhebliches Anstiegspotential vorhanden.
Aus www.technical-investor.de
