"Legacy wird einen Ergebnisbeitrag leisten jedoch für mich später als gedacht und somit bis mindestens Mitte 2017 minimal bis nicht Kurs relevant sein."
Der Markt wird solche Veraenderungen auch frueher honorieren. Allerdings reicht eben aufgrund des verzoegerten Ergebnisbeitrags auch noch das Startdatum Legacy aus. Dann ist klar das das Projekt in Sachen Kosten als auch Planung erfolgreich war. Die Unbekannte ist dann noch ueber den Kalipreis und die Nachfrage gegeben.
Es wird vermutlich nicht so sein, dass man erst ab dem ersten positiven Ergebnis einen Anstieg des Kurses sehen wird. Cashflows sind hier stark ausschlaggebend.
Nehmen wir als Beispiel ein Unternehmen wie RWE.
Veraltete Kraftwerke, die komplett abgeschrieben worden sind. Der Ergebnisbeitrag ist positiv. Der Cashflow ebenso. Allerdings ist der Vergleich zu einem neuerem Projekt ueber die FCF's sinnvoller, da man sonst aufgrund der Abschreibungen (die stark unterschiedlich sind) keine objektive Beurteilung durchfuehren kann.
Sicherlich ist es aber richtig, dass fuer die Dividende das Ergebnis ausschlaggebend ist. Aber das die Dividende allein kein Kurstreiber ist und war laesst sich an den Versorgern gut verdeutlichen.
Ich bleib aber dabei, dass ich bis zur HV und evtl auch noch danach wenig Impulse erwarte. Sofern sich an der Marktlage nichts drastisch aendert. Auch wenn K+S deutlich besser dasteht als die Konkurrenz wird man sich nun nicht stark absetzen koennen. Sollte aber eine Erholung einsetzen duerfte es nahezu im Gleichschritt mit POT oder Mosaic hochgehen - und das waer schon einiges (wenn man sich die juengsten Kursrueckgaenge ansieht).
Bei Rohstoffunternehmen - besonder gehebelt wie K+S - ist das immer so eine Sache. Im Zweifel gegen die Aktie. Die Einnahmen werden eben doch stark durch die Preise (wie gesagt gehebelt) beeinflusst. Unsicherheiten diesbezueglich lasten stark auf dem Kurs. Da ist auch nicht entscheidend wie es heute aussieht sondern in der naechsten Zukunft. Falls da die Einnahmen einbrechen (was ich keinesfalls erwarte) sind jegliche Kurse um dieses Niveau voellig normal.
Aber ich erinnere nochmal. Die Analysten haben 2014 gesagt das die Einnahmen 15 um rund 20 % zurueckgehen werden. Nun sagen sie aehnliches ueber 16 %. Das Gegenteil ist eingetreten. Was der Markt mit der Info macht ist mir egal. Ich hab gewisse Ansichten und nach denen handle ich. Weiterhin ist die Aktie nach diesen Ansichten deutlich zu guenstig (auch in meiner - nicht trading Welt).