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In verschiedenen Foren liest man immer wieder " Das KGV ist ziemlich hoch ..." . Doch ist das wirklich so ?
Hier eine überschägige Berechnungen dazu ( bei event. Fehlern bitte melden !).
1. " Auf Basis dieser Zahlen bekräftigt IBU-tec die starken Wachstumsaussichten für das Geschäftsjahr 2022. So erwartet der Vorstand in seiner Prognose strategiekonform eine deutliche Steigerung des Umsatzes um rund 25-29 Prozent auf 55-57 Mio. Euro. Das Wachstum wird getrieben von allen Geschäftsbereichen, vor allem jedoch durch Batteriematerialien und Glascoating, wo IBU-tec mit der sich abzeichnenden hohen Nachfrage plant. "
Daraus ergibt sich folgende Rechnung:
Umsatz 2022: 56 Mio EUR; Marge: 18%
=> EBITDA: 10,08 Mio. EUR
=> Ergebnis (angenommener Faktor 0,7): 7,056 Mio EUR
Aktienanzahl: 4,75 Mio Stk. => EPS= 1,485 EUR/Aktie
=> aktuelles KGV (bei einem Kurs von 35 EUR) : 23,5
2. " Dabei wird IBU-tec auch 2022 seinen Bestand an Batteriematerialien aufstocken, um die Nachfrage im Rahmen der steilen Wachstumskurve der kommenden Jahre bedienen zu können. Entsprechend wird 2022 die Gesamtleistung überproportional zum Umsatz auf 62-64 Mio. Euro steigen. Darin sind rund 8 Mio. Euro an Batteriematerialien enthalten - dies entspricht nahezu einer Verdopplung gegenüber dem Geschäftsjahr 2021. Die Kosten für den Bestandsaufbau werden im Geschäftsjahr 2022 bereits vollständig im Materialaufwand erfasst. Dennoch sollen alle Ergebniskennzahlen 2022 über dem Vorjahresniveau liegen. "
Daraus ergibt sich folgende Rechnung:
Umsatz 2022: 63 Mio EUR; Marge: 18%
=> EBITDA: 11,34 Mio. EUR
=> Ergebnis (angenommener Faktor 0,7): 7,94 Mio EUR
Aktienanzahl: 4,75 Mio Stk. => EPS= 1,67 EUR/Aktie
=> aktuelles KGV (bei einem Kurs von 35 EUR) : 21
Ob das KGV nun hoch oder niedrig ist, ist natürlich abhängig vom Wachstum. Zum Wachstum hier die Kernaussagen aus der Meldung vom 23.02.2022 ( https://www.ariva.de/news/...-mit-starkem-2021-und-positivem-10012501 ) :
" So erwartet der Vorstand in seiner Prognose strategiekonform eine deutliche Steigerung des Umsatzes um rund 25-29 Prozent auf 55-57 Mio. ..... Bereinigt um ergebniserhöhende Versicherungsleistungen im Jahr 2021 und die Kosten für die in 2021 durchgeführte Kapitalerhöhung erwartet IBU-tec beim EBITDA im Jahr 2022 eine operative Steigerung um mehr als 45 Prozent."
Ist das KGV im Verhältnis zum Wachstum nun zu hoch ? Was meint Ihr ?
noch kurz zum KGV 2025 nach Prognoseanhebung ( https://www.ariva.de/news/...aterials-ag-hebt-umsatzprognose-10012570 ) :
Umsatz 2025 : " IBU-tec plant nun mit Umsätzen von mindestens 102 bis über 130 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2025 " => Annahme 120 Mio EUR
Marge: " IBU-tec geht dabei für 2025 unverändert von einer EBITDA-Marge von über 20 Prozent aus. => Annahme 21%
=> EBITDA: 25,2 Mio. EUR
=> Ergebnis (angenommener Faktor 0,7): 17,64 Mio EUR
Aktienanzahl: 4,75 Mio Stk. => EPS= 3,71 EUR/Aktie
=> aktuelles KGV 2025 (bei einem Kurs von 35 EUR) : 9,4
Paper zu Materialbehandlung im Pulsationsreaktor veröffentlicht
Das Cluster A hat sein Rahmenpapier "Materialbehandlung im Pulsationsreaktor - Von der Flammensprühpyrolyse zum industriellen Maßstab" veröffentlicht. Darin wird der Ansatz beschrieben, die Flammensprühpyrolyse (FSP) im Labor für die Synthese neuartiger Katalysatorpartikel in Nanogröße einzusetzen. Da die Skalierung der FSP mehrere Nachteile hat, wird der Pulsationsreaktor als praktikable Alternative für die Produktion im industriellen Maßstab vorgestellt. Der Nachweis des Konzepts wurde in der Arbeit für Siliziumdioxid und Zirkoniumdioxid erbracht, da beide Materialien mit vergleichbaren Partikelgrößen und spezifischen Oberflächen in beiden Geräten synthetisiert werden konnten. ....
tu-dresden.de/ing/maschinenwesen/iet/...per_pulsationsreaktor
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| Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
3 | 287 | IBU-tec | karma | Referent | 20.04.24 15:39 |
