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wird das Wachstum extrem nachlassen. Ist ja ganz normal.
Es gibt ja 2-3 verschiedene Ansätze, um die nächsten 1-2 Jahre einzuschätzen.
1. Man sagt, 2020 wird zwar mit 90% Wachstum rauskommen, aber diese Verdopplung der Wachstrumsrate gegenüber den Vorjahren, wo man rund 45% gewachsen ist, war ein reiner Corona-Effekt. Und diesen glätten wir nun, so dass man 2021 dann auf Nullwachstum kommt, weil man sozusagen 2020 und 2021 mit den Wachstumsraten der Vorjahre rechnet. In dem Fall würde die Aktie bzw. der Aktienkurs in den nächsten 12 Monaten erstmal ein kleines Problem haben, weil man dann für 2021 mit KGV von 25 bei Nullwachstum erstmal nicht mehr günstig erscheint. Wobei halbwegs intelligente Menschen selbst das sinnvoll einordnen könnten, und mit dem Blick aufs grundsätzliche Potenzial die Aktie unter 40 € vermutlich dennoch für einen Kauf halten. Der Kurs dürfte also auch in diesem Beispiel in einem Jahr über 40 € stehen.
2. Die bearishe Fraktion, die mit hoher Konkurrenz und sinkenden Margen rechnet. Umsatz schrumpft, erst recht nach dem Basiseffekt 2020. Dann ist klar, dass der Aktienkurs auch durchaus unter 34-35 € fallen kann. Halte ich aber für sehr unwahrscheinlich, aber nicht ausgeschlossen.
3. Und das ist mein Szenario. ... Hellofresh wird zwar den hohen Basiseffekt und ein mögliches Ende des Corona-Booms deutlich spüren, aber man wird dennoch zumindest 15-30% im nächsten Jahr wachsen, zumal man ja in weitere Länder vorgestoßen ist bzw. nächstes Jahr vielleicht ein weiteres hinzu kommt. Zudem geht man Kooperationen ein, die das Geschäftsmodell ja untermauern und nicht etwa torpedieren. Und in dem Fall von20-25% Wachstum im Kern wird man etwa auf ein KGV von 17 im kommenden Jahr kommen, bei enorm viel Cash in der Hinterhand. Und das wäre eine enorm günstige Bewertung aktuell.
Fazit: Ich würde jetzt psychologisch und technisch Kurse von 34-35 € nicht mehr ausschließen. Die muss man auf der Rechnung haben, insbesondere für den Fall, dass in den kommenden Wochen News von der Impfstoff-Front kommen (was wir ja alle hoffen). Und Trump könnte das Thema forcieren vor der Wahl. Insofern besteht eine gewisse Gefahr weiter nachgebender Kurse. Wer aber jetzt schon wieder antizyklisch im ohnehin übergeordneten Aufwärtstrend denkt, der sollte Kurse zwischen 35 und 40 € zum Kauf nutzen. Es sei denn, man gehört zur Fraktion, die ich in Punkt 2 beschrieben habe, also das man starke Konkurrenz und sinkende Margen erwartet.
Es gibt ja 2-3 verschiedene Ansätze, um die nächsten 1-2 Jahre einzuschätzen.
1. Man sagt, 2020 wird zwar mit 90% Wachstum rauskommen, aber diese Verdopplung der Wachstrumsrate gegenüber den Vorjahren, wo man rund 45% gewachsen ist, war ein reiner Corona-Effekt. Und diesen glätten wir nun, so dass man 2021 dann auf Nullwachstum kommt, weil man sozusagen 2020 und 2021 mit den Wachstumsraten der Vorjahre rechnet. In dem Fall würde die Aktie bzw. der Aktienkurs in den nächsten 12 Monaten erstmal ein kleines Problem haben, weil man dann für 2021 mit KGV von 25 bei Nullwachstum erstmal nicht mehr günstig erscheint. Wobei halbwegs intelligente Menschen selbst das sinnvoll einordnen könnten, und mit dem Blick aufs grundsätzliche Potenzial die Aktie unter 40 € vermutlich dennoch für einen Kauf halten. Der Kurs dürfte also auch in diesem Beispiel in einem Jahr über 40 € stehen.
2. Die bearishe Fraktion, die mit hoher Konkurrenz und sinkenden Margen rechnet. Umsatz schrumpft, erst recht nach dem Basiseffekt 2020. Dann ist klar, dass der Aktienkurs auch durchaus unter 34-35 € fallen kann. Halte ich aber für sehr unwahrscheinlich, aber nicht ausgeschlossen.
3. Und das ist mein Szenario. ... Hellofresh wird zwar den hohen Basiseffekt und ein mögliches Ende des Corona-Booms deutlich spüren, aber man wird dennoch zumindest 15-30% im nächsten Jahr wachsen, zumal man ja in weitere Länder vorgestoßen ist bzw. nächstes Jahr vielleicht ein weiteres hinzu kommt. Zudem geht man Kooperationen ein, die das Geschäftsmodell ja untermauern und nicht etwa torpedieren. Und in dem Fall von20-25% Wachstum im Kern wird man etwa auf ein KGV von 17 im kommenden Jahr kommen, bei enorm viel Cash in der Hinterhand. Und das wäre eine enorm günstige Bewertung aktuell.
Fazit: Ich würde jetzt psychologisch und technisch Kurse von 34-35 € nicht mehr ausschließen. Die muss man auf der Rechnung haben, insbesondere für den Fall, dass in den kommenden Wochen News von der Impfstoff-Front kommen (was wir ja alle hoffen). Und Trump könnte das Thema forcieren vor der Wahl. Insofern besteht eine gewisse Gefahr weiter nachgebender Kurse. Wer aber jetzt schon wieder antizyklisch im ohnehin übergeordneten Aufwärtstrend denkt, der sollte Kurse zwischen 35 und 40 € zum Kauf nutzen. Es sei denn, man gehört zur Fraktion, die ich in Punkt 2 beschrieben habe, also das man starke Konkurrenz und sinkende Margen erwartet.
the harder we fight the higher the wall
