Drillisch-Aktie: Übernahme von yourfone angestrebt - wichtiger Baustein - Kaufempfehlung! Aktienanalyse
17.11.14 16:15
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (
www.aktiencheck.de) - Drillisch-Aktienanalyse von Aktienanalyst Wolfgang Specht vom Bankhaus Lampe:
Wolfgang Specht, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, empfiehlt in seiner aktuellen Aktienanalyse nach soliden Geschäftszahlen für das dritte Quartal und der angestrebten Übernahme von yourfone die Aktie des Mobilfunk-Serviceproviders Drillisch AG (ISIN:
DE0005545503, WKN:
554550, Ticker-Symbol: DRI, Nasdaq OTC-Symbol: DRHKF) nach wie vor zu kaufen.
yourfone liefere einen wichtigen Beitrag für die Kapazitäts-Grundauslastung, bringe eine erfolgreich etablierte Marke in das Portfolio und bilde einen guten Einstieg für den Aufbau des stationären Vertriebs. Der Analyst halte das Asset auf Basis seiner Annahmen mit <5x EBITDA darüber hinaus für günstig bewertet.
Der Analyst rechne nach dem erfolgten Abschluss eines Letter of Intent mit einem erfolgreichen Abschluss der Übernahme von yourfone durch Drillisch bis Anfang 2015. yourfone liefere werthaltige Kunden (ca. 235.000) mit im branchenvergleich soliden Durchschnittsumsätzen (ARPU, BHLe 20,50 Euro) bzw. überdurchschnittlichen Roherträgen je Teilnehmer (AGPPU, BHLe 10,50 Euro vs. Kundenbasis Drillisch 6,59 Euro). Die zusätzlichen Kunden würden die Grundauslastung erhöhen (Kapazitätszusagen gegenüber Telefónica Deutschland), böten Upselling-Potenzial (z. B. LTE) und sollten den notwendigen Wachstumspfad deutlich erleichtern. Weiterhin könne Drillisch die etablierte Marke für den Aufbau einer Premium-Marke im Offline-Vertrieb (Shop Netzwerk) nutzen. Die Transaktion erscheine auf Basis der Schätzungen mit <5x EBITDA als nicht teuer.
Weitere Schritte zu einer Stärkung der Vertriebsleistung unter Beibehaltung der Kostenkontrolle sollten vom Markt honoriert werden (z. B. Aufbau einer Shopkette, Kooperationen mit Vertriebspartnern). Die Option, sich von einem MVNO zu einem MNO weiterzuentwickeln, könnte Drillisch als Akquisitionsziel interessant machen.
Der Analyst bewerte Drillisch auf Basis eines DCF-Modells (WACC 7,5%, Terminal-EBIT-Marge 31%, Wachstum ewige Rente 2,0%), welches einen Wert pro Aktie von gut 39 Euro liefere.
Wolfgang Specht, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, bestätigt in der aktuellen Aktienanalyse seine Anlageempfehlung "kaufen" für die Drillisch-Aktie. Das Kursziel werde bei 39,00 EUR belassen. (Analyse vom 17.11.2014)
Börsenplätze Drillisch-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Drillisch-Aktie:
26,73 EUR +3,01% (17.11.2014, 16:13)
Xetra-Aktienkurs Drillisch-Aktie:
26,64 EUR +4,57% (17.11.2014, 16:00)
ISIN Drillisch-Aktie:
DE0005545503WKN Drillisch-Aktie:
554550Ticker-Symbol Drillisch-Aktie:
DRI
Nasdaq OTC Ticker-Symbol Drillisch-Aktie:
DRHKF
Kurzprofil Drillisch AG: