Drillisch AG

ist es.

Besser kann man es wohl kaum machen.

Erste Analysten Meinung:

Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Drillisch nach Ankündigung einer Wandelanleihe auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 24 Euro belassen. Das Telekomunternehmen bereite sich offensichtlich auf größere Übernahmen vor, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Donnerstag. Ziele könnten sich aus dem Zusammenschluss der Mobilfunkanbieter O2 Deutschland und E-Plus ergeben, wenn die Kartellbehörden hier Zugeständnisse in Form von Beteiligungsverkäufen verlangten.

für die Fusion müssen die beiden zum Beispiel simyo oder lidle-mobil abgeben und dafür strickt Drillisch schon mal den Sparstrumpf?
Warum wird das so negativ aufgenommen?

damit vom Tisch. Dafür schiebt man jetzt EUR 150 Mio Cash vor sich her. Warum das Ganze?

Sicherlich brauchten die Freunde von Merrill Lynch mal wieder einen Deal...  Optimierung der Kapitalstruktur, Visibilität am Kapitalmarkt... all der Investment Banking Schmu...  das gefällt den Griechen ... schon immer. Aufwand und Risiko sind diesmal - im Vergleich zu frühereren "Transaktionen" - aber überschaubar, soweit das von außen zu beurteilen ist. 

Positiv ist eindeutig, dass die versprochenen Dividenden mit der Anleihe nun auch cash-seitig gesichert sind. Das war vorher nicht so, sondern hätte m.E. unvertretbare Einschränkungen der strategischen Handlungsfähigkeit und/oder Rückgriff auf Bankkredite bedeutet.

Darüber hinaus ist zu wünschen, dass mit einem Teil der "allgemeine Unternehmenszwecke" auch Investition in Wachstum gemeint ist. Denn die Strategie: "Mehr Marge aus immer weniger Umsatz" ist eine endliche. Sie muss durch zukunftsfähige Ideen ergänzt werden.

Cash dafür ist jetzt da.

20,04

...äußerte sich der Drillisch CEO vor wenigen Wochen noch so:

Ab Minute 4:27 => 15.10.2013 16:22 Drillisch-CEO: "Sehen derzeit keine Übernahmen" www.daf.fm/video/...en-derzeit-keine-uebernahmen-50165196.html

positiv auf Übernahmen?

Also ich sehs weiter neutral. Wandelverschuldungen sind nie wirklich positiv, aber wenn der Zins niedrig ist, kann man das verkraften, wenn für die Kohle dann eine vernünftige Übernahme gestemmt wird, die entsprechend mehr Jahresgewinn bringt.

Das man das Geld nur aus Jux und Dallerei aufs Konto legt, glaubt doch wohl niemand. Irgendeinen Hintergrund in Richtung anorganisches Wachstum wird das schon haben. Da interessiert mich auch nicht was der CEO in Interviews vor zwei Monaten sagte. Öffentliche Aussagen eines Vorstands zu solchen Themen darf man nie für voll nehmen, denn wer lässt denn vorher die Katze aus dem Sack? Da wär man ja schön blöd.

Die letzten Jahre hat sich ja die SMA50 bewährt als "Fangnetz", wenn nicht gerade die übliche exDiv Konso lief. Auch heute hat man da erstmal den Fall gestoppt. Also Daumen drücken, daß auch diesmal in diesem Bereich wieder die Bremsraketen lange genug brennnen, um sich von dort aus wieder aufzurappeln. Hätte nichts dagegen, wenn man bis zur nächsten HV sich weiter darüber halten wird :)

Eine Sache möchte ich hier wirklich nicht mehr lesen, dass nämlich Geld für die Divzahlung gebraucht wird. Das ist Humbug, nee eigentlich Verleumdung. Nach der deutlich erhöhten Prognose für 2014 und 2015 kann dies aus dem fcf der nächsten Jahre und dem bisherigen cashbestand bezahlt werden. Das einzig Ärgerlich war, dass seit Dienstag ein paar Leute etwas mehr wußten und short gegangen sind, die sich heute wieder gut eindecken konnten. Aber das kann man - gerade in USA - leider nie ganz vermeiden.

Mittel- und langfristig jdf. ein guter deal und remeber die letzte Wandelanleihe: die Zeichner werden Interesse an steigenden Kursen haben und ihr übriges - wie schon beim letzten mal - dafür tun !! For sure. Nicht umsonst soll sie ja auch gehandelt werden....

Schön, dass heute die trader durchgespült wurden und bis Mai verstärkt Instis wieder reingehen werden. Wenn dann noch mit dem Geld was sinnvolles gemacht wird, dann stehen sowieso - schon wieder - neue Zeiten an für die Bewertung. Nicht dass die schon nen deal in der Schublade haben. Merke: man muss nicht auf Kartellentscheidungen warten, obwohl ich daran akt. definitv nicht glaube ! Eher an was kleineres.

Und zuletzt nochmal: auch jetzt sind wir faktisch schuldenfrei!!
Den 100 Mio aus der Wandelanleihe stehen in der Bilanz über 90 Mio für eigen gehaltene Aktien gegenüber. Und von dem Cashmittelbestand 52,7 Mio per 30.09.13 , aktuell sicher  über 60 Mio sowie der erwarteten Steuergutschrift > 10 Mio habe ich noch nicht einmal gesprochen.
Also: vorher Kohle ohne Ende, deshalb 1,60 Div forever und nun noch die eigenen Aktien für ein Mehrfaches realisiert.

That's all.

Legt euch wieder hin; das Jahr ist durch.

CY  Mai 2014-2016

Übernahmen kosten erstmal Geld und meine Beobachtung ist, dass gekaufte Unternehmen steigt, das kaufende aber oftmals leidet. Dafür gibt es einige Bespiele, weil der Gewinn nach Konsolidierungen und bergen von Synergien gut anzieht. Das dauert aber meist und kostet Geld für Sparprogramme, Umstrukturierungen usw.

die Griechen geben doch keine Wandelanleihe aus, nur damit "man flexibel" ist. Da kann man eine Kreditlinie auch vereinbaren.

Man muss sich das mal auf der Zunge zergehen lassen, wir zahlen 1% Zinsen, d.h. 1 Mio euro. Die Griechen holen doch locker 5, 6 oder mehr raus. Schaut euch mal die Marge an, die wir bisher fahren. Wird wieder eine spannende HV nächstes Jahr.

Vielleicht kommt die nächste Woche schon eine Meldung, da die Anleihe sehr kurzfristig und schnell plaziert wird.

Achja, und viele Insti dürfen keine oder kaum Aktien halten. Die müssen in Anleihen gehen. Die werden auch nicht unbedingt wandeln, warten wir einfach ab.

Die Griechen haben die letzten Jahre mächtig dazugelernt. Das ist ein cleverer Schachzug. Ich hab da volles Vertrauen. Wenn ich an die letzte HV denk, wie souverän da PC war. Der macht keine Experimente.

PROST

ev. einen weißen Ritter sich dadurch besser vom Hals halten?

BS

Hier meine Analyse.

Seit September befinden wir uns im Aufwärtskanal. Nach den Ankündigungen der Quartalszahlen im November schoss Drillisch auf die 22-er Marke und korrigierte sich rasch schnell wieder runter.

In der Phase nach dem 22-Hoch wo es kaum Bewegung gab, ist es ständig an der oberen Begrenzung(dicke gelbe Linie) des Kanals gescheitert und es kam zu keinem Durchbruch. Somit interpretiere ich den Ausbruch auf die 22 als Blase.

Mit dem DAX-Absturz haben wir heute den absoluten Tiefpunkt des Kanals erreicht bei der Marke 19,96. Bis jetzt gilt alles noch als normal sollte der deutlich unter die 19,96 fallen dann ist mit einem Absturz auf die 19,00 zu rechnen. Ansonsten müsste Drillisch wieder rasch die Kehrtwende machen um in dem Trendkanal weiter zu wandern. Für diesen Fall wäre der heutige Tag der beste Einkaufszeitpunkt gewesen.


Liebe Grüße

lustige bunte Linien. Hat ungefähr die gleiche Aussagekraft über den weiteren Kursverlauf von Drillisch wie eines der vielen Erdbeerkuchenpostings.

wieso vom Hals halten? So ne Ritter mit einer Weissen als Füllung mag ich gerne.  

der heutige Tag der beste Einkaufszeitpunkt

Da stimme ich dir zu.

Jährlicher Kupon in Höhe von 0,75%. Der anfängliche Wandlungspreis beträgt EUR 24,2869. Aus Sicht von DRI finde ich das persönlich super Konditionen. Die Griechen haben in den letzten Jahren bewiesen, dass sie etwas vom Geschäft verstehen. Insofern kann ich die Meinung von cidar nur teilen.    

wirklich:

Zinsen mit 0,75% am untersten Ende, dagegen Umtauschpreis24,2869 ganz oben.

Das deutet auf eine zigfache Überzeichnung hin. Vollstes Vertrauen des Kapitalmarktes in das Teil. Und ganz ehrlich: 0,75% ist gar nichts, va bei der Laufzeit. Irre.

Hätte ich so nicht für möglich erachtet. 100 Mio (!) für 750tsd p.a., das nimmt man gerne mit.

Jetzt wird das Rätselraten starten. Ich sach mal so: man sollte drin sein, bevor es gelöst wird.

Buy

wenn sie die kohle wieder bei freenet parken und divi kassieren wuerde das sinn machen bei dem spottpreis.waere allerdings nich sehr kreativ.:-)
aber billiger als das letzte mal.
gibt auf jedefall phantasie, abwarten und mal gucken vielleicht gibt es noch weihnachtsgeschenke, sind ja nur noch 19 tage

...ich kann diese Frage echt nicht mehr hören!! Das geht mir tierisch auf die Nerven!!

Bald wieder trinken! :-)  

Und viel! Und oft!

Naja, gibt ja schließlich weiterhin massiven Anlagenotstand bei institi. Investoren, weil die Notenbanken quasi kostenlos den Banken Megatonnen an Cash in den Allerwertesten schieben und die das Zeug irgendwo wieder loswerden müssen ohne draufzuzahlen. Da können die froh  sein, daß Drillisch nicht auch an einen negativen Zins gedacht hat wie Draghi ;) Die Wandelanleihe ist ja vorrangig gesichert. Wenn es mal später klemmen sollte bei DRI, dann werden die Gläubiger immer zuerst bedient und die Aktionär als Letzte. Von daher haben die Aktionäre ein höhere Risiko als die Anleiheinhaber. Wenn die Aktie am Laufzeitende nicht über dem fesgelegten Wandlungspreis liegt, dann nehmen die logischerweise keine Aktien ab, sondern sagen "wir hätten gerne 100 Mio Cash auf die Kralle". Von daher muß natürlich Drillisch Vorsorge treffen für den Fall es werden am Ende keine Aktie ausgegeben. Kann ja keiner sagen was da gerade für Turbulenzen zu der Zeit an der Börse herrschen (Lehman reloadet oder ähnliches). Die Frage ist aber: Warum nehmen die lieber die Wandelanleihe anstatt direkt in die Aktie zu investieren? Wenn die Aktie in 5 Jahren bei 25€ stünde, dann bekämen die zwar die Aktie zu dem Preis gewandelt, haben dann aber 5mal auch die Divi nicht bekommen. Und das Sümmchen addiert sich bei DRI über die Jahre auch ganz schön auf. Also ich wäre an deren Stelle lieber direkt in die Aktie gegangen, wenn man an eine gute Zukunft bei DRI die kommenden Jahre glaubt.