Deine Buchwert, oder core 1 Diskussion habe ich dort nicht ganz verstanden.
Also die Bank hat einen tangible BV von 37,37 Euro und ein core 1 von 11,5%, bei RWA von 402.
Somit hat die Bank ein EK von 37,37 mal 1,238 Mrd Aktien, sprich 51,57 Mrd Euro, dass allerdings die neuen Hybridanleihen enthaelt. Ohne Hybridanleihen sind es 46,23 Mrd, sprich die 11,5% von 402Mrd.
In dem harten EK von 46,23 Mrd sind die Rueckstekkungen von 3,5 mrd enthalten, denn das ist hartes EK, wenn ich das richtig verstanden habe.
So und nun zur Diskussion mit Neuhofen und seiner Penalty und KE Neurose.
Wenn die DB zu insgesamt 8 Mrd Strafe verknackt wird, was ich nicht glaube, denn Libor wird ca. 1 Mrd ausmachen, und Worstcase FX und Iran nochmal 5 Mrd, egal dann ist das harte EK 38,23 und damit die Core1 quote 9,5%und das beinhaltet noch keinen Gewinn in Q 4. Wenn in Q4 1 Mrd generiert wird, ist die core 1 bei 9,75% und waere dann am Ende des Q1 2015 wie geplant, bei 10%.
Siehe Investorpraesentationen , Ziel der Bank war und ist ein Core1 von 10% Ende Q1 2015.
So und nun meine Frage an Dich, ist die Darstellung aus Deiner Sicht richtig? und wieso kalkuliert du zum Schluss mit einem RWA von 450 Mrd. hast du dafuer einen Anhalt, dass die Bank das um 12% erhoehen will?
Gruss
KoP