Der USA Bären-Thread

                                                 

• Index
• Last
• Chg
• Chg(%)
• Weekly  Chg(%)

• SSE
• 2,447.36
• -87.92
• -3.47%
• -4.13%

• SSE A
• 2,565.67
• -92.03
• -3.46%
• -4.12%

• SSE B
• 210.79
• -9.77
• -4.43%
• -6.59%

• SSE Comp
• 2,122.09
• -72.90
• -3.32%
• -3.55%

• SSE-SZSE 300
• 2,612.89
• -103.89
• -3.82%
• -4.51%

Bubblevisions Meldungen werden immer verrückter. Hier die jüngste, dass in Japan die Aktien trotz der überraschend auf 5,2 % gestiegenen Arbeitslosigkeit gestiegen seien. Sieht man sich die Zahlen in der Meldung an, die bei CBS laufend aktualisiert werden, ist nicht eine einzige Aktie im grünen Bereich, manche kommen auf -6,6 %:

der heute zum Dollar bei 88,7 notiert. Das Allzeittief von 85 aus dem Frühjahr 1995 wurde zuletzt Ende November getestet:

Beim Flash-Crash Anfang Mai, bei dem der DOW intraday um 1000 Punkte absackte, brach auch USD/JPY deutlich ein. Das Paar fiel von 95 bis 88 (siehe Chart oben).

Interessanterweise war der Intraday-Sturz im Mai auch bei USD/JPY eine Art Fingerzeig, wohin die Reise künftig gehen wird. Aktuell hat USD/JPY mit 88,xx erneut den Level erreicht, auf den das Paar im Mai gestürzt war.

Die US-Indizes schicken sich ebenfalls an, das Tief vom Flash-Crash ein weiteres Mal auszuloten. Die SP-500-Indikation steht heute morgen bei 1066. Das Flash-Crash-Tief lag bei 1057 (intraday).

FAZIT: Wer, wie wir, hinter dem Flash-Crash mehr vermutete als einen Fat-Finger-Error, lag richtig.

sagt James Politi im FT-Blog blogs.ft.com/money-supply/2010/06/28/...icit-and-capitol-hill/

For several months, Ben Bernanke, Federal Reserve chairman, has increased the drumbeat of warnings from the US central bank about America’s soaring deficit.

Although the Fed typically shies away from entering the politically-tricky terrain of fiscal policy, officials also have the duty to speak up if they feel that the fate of the economy could be at stake - and Mr Bernanke has not been shy about pointing out that rising debt levels are a long-term threat to the US economy.

His message seems to be resonating more loudly on Capitol Hill, where conservative Democratic lawmakers joined Republicans in blocking an extension of unemployment benefits and other measures to help stimulate the economy on the grounds that government spending had to stop.

Indeed, Steny Hoyer, the House majority leader and frequent ally of fiscally conservative Democrats, today said America’s debt level was a huge national security problem.“It’s time to stop talking about fiscal discipline and national security threats as if they’re separate topics. Debt is a national security threat, one of the greatest we know of,” he told the Center for Strategic and International Studies in Washington, adding, somewhat ominously: “Unsustainable debt has a long history of toppling world powers.” ......

“Europe is in a tough bind,” said Kenneth S. Rogoff, a former chief economist at the International Monetary Fund and now a Harvard professor. “If you want to escape default, the Irish path is the only way to go. But the Ireland experience points to the profound challenges that the current strategy implies.”

Politicians here have raised taxes and cut salaries for nurses, professors and other public workers by up to 20 percent. About 30 billion euros ($37 billion) is being poured into zombie banks like Anglo Irish, which was nationalized after lavishing loans on developers.

The budget went from surpluses in 2006 and 2007 to a staggering deficit of 14.3 percent of gross domestic product last year — worse than Greece. It continues to deteriorate. Drained of cash after an American-style housing boom went bust, Ireland has had to borrow billions; its once ultralow debt could rise to 77 percent of G.D.P. this year.

“Everybody’s feeling quite sick at what happened because things were going so well for Ireland,” said Patrick Honohan, the Irish central bank governor. “But we don’t have the flexibility to do a spending stimulus now. There’s no one who is even arguing for it.” ...

....pay cuts have spooked consumers into saving, weighing on the prospects for job creation and economic recovery. And after a decade-long boom that encouraged many from the previous years of diaspora to return, the country is facing a new threat: business leaders say thousands of skilled young Irish are now moving out, raising fears of a brain drain. ...

“It’s so destroying,” she said, gazing out the window. “We all live day by day, and we don’t know when it will ever pick up.”

Signs of the decline encrust Dublin’s streets. Boisterous crowds still mash onto the cobbles of Temple Bar. Yet farther out, “To Let” posters obscure the hollowed shells of once-vibrant cafes and clothing shops.

Fifteen minutes north of the city center, hulks of empty buildings form stark symbols of why Ireland must now hunker down. At Elm Park, a soaring industrial and residential complex, 700 employees of the German insurer Allianz are the lone occupants of a space designed for thousands.

....Now the government is debating whether to demolish developments it inherited from the banks it nationalized, and restore them to green pasture. .....
www.nytimes.com/2010/06/29/business/global/29austerity.html?hpw

..... Yesterday came an alarming estimate of the scale of the problem from PriceWaterhouseCoopers, according to which the bad debt problem was €213bn at end-2009, a 50% increase from 2008. Now we suspect that the figure must have gone up since, and of course, this does not include any shocks from what German banks have yet to expect from their exposure to southern Europe. The German banks’ end-2009 exposure exceeds that of British banks of €155bn, and Spanish banks €55bn (why no French banks?), according to FT Deutschland. (Now these numbers are not strictly comparable since the auditor used national accounting rules as the benchmark to establish the estimate. Last year, the German bank regulator produced a worst-case scenario of some €800bn in write-offs. And while we are not there yet, it is quite alarming to see that by end 2009,  we were already a quarter of way there. Expect them to rise significantly over the next couple of years).
www.eurointelligence.com/...[backPid]=901&cHash=1c0e44724e

newsticker.sueddeutsche.de/list/id/1007178
Zu den Problemkrediten zählen Darlehen, deren Schuldner ihre Zins- und Tilgungsleistungen nicht mehr erbringen können oder bei denen in absehbarer Zeit ein Zahlungsausfall droht. Im Verlauf der Wirtschafts- und Finanzkrise nahm das Volumen fauler Kredite in allen untersuchten Staaten deutlich zu. In Deutschland verdoppelte sich das Volumen seit Ende 2008.

Die von den Regulierungsbehörden geforderten Eigenkapitalquoten können deutsche Institute trotz der Problemkredite erfüllen - zum Teil dank staatlicher Unterstützung. Das wertete PwC auch als einen Grund dafür, dass es in Deutschland bislang noch keine nennenswerten Verkäufe fauler Kredite gegeben habe.

Auch insgesamt sei der Handel mit Problemkrediten («Non-Performing Loans») in Europa noch nicht in Schwung gekommen, erklärte PwC- Experte Jens Rönnberg in einer Mitteilung. «Zwar stehen mögliche Käufer für die Kreditportfolios in den Startlöchern, doch liegen die Preisvorstellungen offenbar noch zu weit auseinander.» Rönnberg erwartet, dass der Markt in der zweiten Jahreshälfte anziehen wird.
www.tagesspiegel.de/wirtschaft/...faulen-krediten/1871026.html
....Noch mehr schwierige Positionen könnten die Banken am Donnerstag zurückerhalten. Dann läuft der Ein-Jahres-Tender der Europäischen Zentralbank (EZB) aus. Die Geschäftsbanken müssen an diesem Tag mehr als 440 Milliarden Euro zurückzahlen, die sie sich von der Zentralbank geliehen haben. Im Gegenzug erhalten sie Wertpapiere zurück, die bei der EZB als Sicherheit hinterlegt sind. Experten glauben, dass damit der Druck auf die europäischen Staatsanleihen zunehmen dürfte. „Die Rückübertragung der als Sicherheit hinterlegten Wertpapiere wirkt wie ein Angebotsschock für einen ohnehin unter Stress stehenden Markt“, sagte ein Händler am Montag. Dies gilt vor allem für Papiere aus den hochverschuldeten südlichen Ländern. Nach Daten der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hielten deutsche Banken Ende des vergangenen Jahres allein 33 Milliarden Dollar an spanischen Staatsanleihen.

Die Mehrheit im US-Senat für die Finanzmarktreform von Präsident Barack Obama bröckelt: Drei republikanische Senatoren haben Bedenken gegen das Mega-Projekt angemeldet - auf ihre Stimmen ist die demokratische Regierung zwingend angewiesen.
Obama hatte in den vergangenen Monaten eifrig für das Vorhaben geworben und von der größten Reform seit der Weltwirtschaftskrise in den Dreißiger Jahren gesprochen. Er will das Mega-Gesetz noch vor dem US-Nationalfeiertag am 4. Juli unterzeichnen - sollte es bis dahin zu einer endgültigen Zustimmung kommen.
www.spiegel.de/wirtschaft/

www.bloomberg.com/news/2010-06-29/...il-with-smaller-gain.html
The Conference Board said its leading economic index for China had the smallest gain in five months in April, revising down its gauge for the economy’s outlook in a release that sent stocks tumbling.

The measure compiled by the New York-based research group rose 0.3 percent, less than the 1.7 percent gain it reported June 15. The Conference Board said in an e-mailed statement that the previous reading contained a “calculation error” for total floor space on which construction began.

Today’s report added to evidence that China’s growth acceleration has passed its peak after an annual gain of 11.9 percent in gross domestic product in the first quarter. The Shanghai Composite Index headed for its biggest daily loss in more than a month, a decline exacerbated by central bank efforts to rein in liquidity and an impending share sale, according to economist Lu Zhengwei. .....

Ein etwas längeres Interview, aber es lohnt sich zu lesen:

Im letzten Interview vor seinem Tod äusserte sich Nicolas G. Hayek offen und schonungslos zur Mentalität von Bankern, zu den Problemen in der EU. Und er sagte, weshalb die Schweiz der Union nicht beitreten darf.

www.cash.ch/news/front/zu_viele_gauner_und_betrueger-923249-449

Daher der Absturz?

Die Refinanzierungssituation der Banken ist wegen der Schuldenkrise angespannt. Das ist jedoch nicht alles: Am Donnerstag müssen sie den Jahrestender der EZB zurückzahlen. Die Zentralbank versucht zu beruhigen, doch Zweifel bleiben.
Die Europäische Zentralbank (EZB) versucht, die Sorgen von Investoren und Banken um das Ablaufen eines 442 Mrd. Euro schweren Liquiditätsprogramms zu zerstreuen. "Wir werden dafür sorgen, dass es keine Probleme gibt und alles gut läuft", sagte Christian Noyer, Gouverneur der französischen Notenbank und EZB-Ratsmitglied, dem Radiosender Europe 1. "Die EZB und das Euro-System werden tun, was nötig ist, um sicherzustellen, dass die Liquidität da ist." Er räumte ein, obwohl französische Banken keine Schwierigkeiten bekommen sollten, könnten einige andere "leiden".

weiter: www.ftd.de/finanzen/maerkte/...-mrd-rueckzahlung/50136168.html

@ all
nach fast einjähriger Abstinenz (musste endlich mal die Diplomarbeit schreiben und die letzten Prüfungen absolvieren) kann ich mich nun wieder um die Finanzen kümmern und freue mich, den Thread hier in gewohnter Klasse immer noch vorzufinden.
Meine Rohstoffaktien laufen ganz gut und midterm short chancen hab ich wohl auch noch keine verpasst. komme langsam wieder voll rein ins Thema.

ob weiterhin alles so läuft, wie erwartet -12% in Kürze.

oder doch gleich Sommerrallye? trotz all des schweren US-Frusts und diverser Europa-Desaster, die derzeit an die Oberfläche treten? ich glaubs nicht.

sind völlig berechtigt. Als der Tender vor einem Jahr rausfuhr, war er mit 442 Milliarden Kohle gefüllt. Jetzt rollt er voller Asche aus der Geldverbrennung wieder rein.

Trichet bleibt keine andere Wahl, als sich diese Asche nun auf sein Haupt zu streuen.

aber es ist so wie du sagst. Die brauchen auch demnächst einen grösseren Tender.

oder der Auslass-Stutzen für leere Kaugummi-Sprechblasen?

sprühen vor Esprit und subtiler Karikatur
die Kommentare auch.
ich bepiss mich vor Lachen.

Ich muss zugeben, dass ich Obama nicht mehr mag. Anfangs hatte ich, wie viele Amis, einen Wandel erhofft. Doch Obama hat nur laufend allen alles versprochen und bis auf die Health-Care-Reform wenig erreicht. Insofern hatte ich mir die Bemerkung erlaubt, er würde Kaugummi-Sprechblasen ablassen. Seine Brillianz reduziert sich auf das Rhetorische.

Die Reform des Bankensystems war von Vornherein zum Scheitern verurteilt. In den letzten 10 Jahren wurde USA schrittweise in einen riesigen angelsächsischen Hedgefonds (aka Finanzindustrie) umgewandelt, der davon lebt, dass er die Restwelt mit dem Verkauf von "wertlosen Wertpapieren" (CDOs) betrügt - oder wahlweise an den Börsen und Warenterminmärkten für exorbitante Preisschwankungen sorgt, die Firmen, die sich dagegen absichern, halb um den Verstand bringen. Der Nutzen für die Menschheit ist nicht nur Null, sondern negativ. Um ihr Gesicht hat sich eine blutsaugende Krake gewunden, die ihren Saugrüssel in alles steckt, was nach Geld riecht. Mit einem Parasiten am Hals lebt's sich schlechter.

Einen Großteil ihrer Produktion haben die Amis bereits ins Ausland verlagert. Den werden sie auch nicht zurückholen. Sie werden versuchen, die Welt auch weiterhin mit ihren Zockerspielen zu betrügen. Obama, Geithner und Clinton sind die zahnlose Vorturner, die "das Volk" mit hohlen Sprüchen bei Laune halten. In Wahrheit sind sie Vasallen von Wall Street sind, die das Volk für die missglückten Zockerarien zahlen lassen - wie zu besten Rep-Zeiten. Sie haben auch eine ziemlich offene Hand für Wahlkampfspenden aus der verkehrten Himmelsrichtung...

Als Realist hätte man von Vornherein keine Hoffnungen hegen dürfen, dass Obama irgendeinen Wandel erreicht. Ich bezweifle inzwischen sogar, dass er ihn überhaupt anstrebt. Er ist ein Macht-Technokrat wie alle anderen in Washington, der sich mit seiner schwarzen Hautfarbe bei den vielen Schwarzen und Latinos in USA zu Unrecht Vertrauen erschlichen hat. Ein Rep im Nigger-Pelz.

seine Machtbefugnisse sind begrenzt,
wie jetzt neulich zu sehen beim Wiederaufdrehen des Ölhahns.
Ein bisschen anders wird er sich das Regieren schon vorgestellt haben...
Und Merkel schreibt ihm sparen vor...

Ich "kenne" Republikaner, das sind gestandene unabhängige Bürger, die leider eine Minorität darstellen. Dann kenne ich Republikaner, die sind "schlimmer" als Obama, Clinton und Bush zusammen. Auf der demokratischen Seite sieh es keinen Deut besser aus.

Die Gesundheitsreform ist auch ein absoluter Schuss in den Ofen. Man ist gesetzlich gezwungen sich zu versichern und wenn man kein Geld dazu hat, bleibt es inoffiziell eben wie gehabt: Kein Schutz. Es ist nichts anderes wie ein Versicherungszwang für Menschen, die es eh schon immer gekonnt hätten. Es zielt besonders auf die jungen Studienabsolventen, die im Regelfall die ersten Jahre ohne Krankenversicherungsschutz gelebt haben. Dann gibt es zu diesem Zwangsversicherungsschutz auch noch staatliche Subventionen deren Finanzierung total in den Wolken schwebt. Man stellt sich wohl vor, dass dieses Geld, ähnlich wie beim Versicherungsschutz für die Alten, aus dem Ausland kommt. Einen Fortschritt bezüglich der früheren Lage kann ich kaum erblicken. Er existiert nur bei einer minimalen Regulierung der Versicherungsbedingungen.

For American taxpayers, now on the hook for some $145 billion in housing losses connected to Fannie Mae and Freddie Mac loans, that amount could be just the tip of the iceberg.

According to the Congressional Budget Office, the losses could balloon to $400 billion. And if housing prices fall further, the cost to the taxpayer could hit as much as $1 trillion.

Two things are clear: Taxpayers don’t want to foot the bill, and Fannie and Freddie, taken over by the government in 2008 to stanch the financial bloodletting, need a major overhaul.

“Some of us who don’t even own homes are paying to support others and their home ownership, and they ask ‘why?’ said Robert J. Shiller, a Yale University economics professor and co-creator of the S&P/Case-Shiller Home Price Indices.

 

The indices measure the US residential housing market by tracking changes in the value of residential real estate both nationally and in 20 metropolitan regions.

Shiller added that the mission of Fannie and Freddie should be severely cut back “so that they’re not helping middle-class homeowners, [but] they’re helping poor people get into the housing market.”

At the crux of the financial crisis, the government took over Fannie and Freddie to avert possible massive losses for banks, money-market funds and, perhaps, most importantly, foreign institutions that purchased billions of Fannie and Freddie debt because of its implied government guarantee.

The Chinese, for example, had invested heavily, and the US decided it didn’t want them to take a loss on their investment.

One possible scenario for the entities is to turn them into utilities, said Sean Dobson, CEO and chair of Amherst Securities.

“Freddie and Fannie could be used to standardize the mortgage product,” Dobson said, “to completely describe what the risks are and then act as a conduit for the capital markets to take the risk.”

Single-family home prices unexpectedly climbed in April from March, driven by a final sales push before tax credits expired, but signs of a sustained recovery have yet to emerge, Standard & Poor's/Case Shiller home price indexes showed on Tuesday.

 

"Inventory data and foreclosure activity have not shown any signs of improvement," David Blitzer, chairman of S&P's index committee, said in a statement. "Consistent and sustained boosts to economic growth from housing may have to wait to next year."

The S&P composite index of home prices in 20 metropolitan areas for April rose 0.4 percent on a seasonally adjusted basis after a downwardly revised 0.2 percent drop in March, compared with a 0.1 percent decline forecast in a Reuters survey. March prices were previously reported as unchanged.

On an unadjusted basis, prices gained 0.8 percent in April following March's 0.5 percent drop. A 0.2 percent rise was forecast in a Reuters poll.

The 20-city index rose 3.8 percent in April from a year earlier, topping the expected 3.4 percent increase.

Home sales have fallen precipitously in the the weeks since the April 30 end of tax credits of up to $8,000, which pushed sales forward as buyers raced to lock in the incentive.

 

Other reports have shown sales of new homes sank by a record 32.7 percent in May to the lowest level since record keeping began in the early 1960s, and existing home sales unexpectedly fell 2.2 percent in May.

Applications to buy homes hover at 13-year lows.

Still, affordability is high, with prices down around 30 percent on average from 2006 peaks and mortgage rates touching record lows near 4-3/4 percent.

Spanish banks have been lobbying the European Central Bank to act to ease the systemic fallout from the expiry of a 442 billion euros ($542 billion) funding program this week, accusing the central bank of “absurd” behavior in not renewing the scheme.

 

On Thursday, the clock runs out on the ECB financing program – the largest amount ever lent in a single liquidity operation by the central bank – under the terms of the one-year special liquidity facility launched last summer

One senior bank executive said: “Any central bank has to have the obligation to supply liquidity. But this is not the policy of the ECB. We are fighting them every day on this. It’s absurd.”

Another top director said: “The ECB’s policy is that they don’t want to provide maturity of more than three months. But they have to adapt.”

Banks across the euro zone, but in Spain in particular, have found it hard in recent weeks to secure liquid funding in the commercial markets, with inter-bank funding virtually non-existent.

The 442 billion euro ECB facility, which charges interest at a rate of 1 percent, is not set to be renewed, something that banks in Spain and elsewhere in Europe say ignores current commercial realities.

A special offer of six-day liquidity will tide banks over until the following week’s regular offer of seven-day funds. On Wednesday, the ECB will also be offering unlimited three month liquidity, and further offers of three-month liquidity will keep banks going until at least the end of the year.

“The system is just not working,” agrees Simon Samuels, banks analyst at Barclays Capital in London. “We’re approaching the third year of liquidity support and still the market cannot survive unaided.”

BarCap estimates that at least 150 billion euros of the ECB funding that is maturing will not be rolled over into shorter-term three-month schemes, forcing banks to shrink their own lending.

Spain’s banks have been among the hardest hit by the faltering confidence in the euro zone economies in recent months following problems with the country’s smaller savings banks, or cajas. The bigger commercial banks, led by Santander and BBVA, feel unfairly tarred.

The euro’s monetary guardian has also come under pressure from German banks to provide one-year loans. It stopped offering such loans late last year, when it began unwinding exceptional measures taken after the collapse of Lehman Brothers.

 

It resisted reintroducing such offers even when its “exit strategy” was thrown into reverse last month by the escalating euro zone debt crisis.

ECB policymakers worry that providing cheap loans for such a long period distort markets and could restrict the room for maneuver in monetary policy.

Lending by euro zone banks to businesses and households is improving only modestly, in spite of the pickup in economic activity.

Loans to the private sector grew at an annual rate of 0.2 percent in May, up from 0.1 percent in April, according to ECB figures released on Monday. Lending to households was strongest, although the annual rate of decline in lending to corporations also slowed.