Der USA Bären-Thread

Marc Chandler  10/8/2009 11:02 AM EDT

Larger than expected decline in wholesale inventories

August wholesale inventories...  fell 1.3% m/m (vs -1.0% exp) and the July data were revised to down 1.6% (from -1.4%) bringing the average for Q3 to -1.45%. That compares with -1.5% in Q2 and 1.3% for the year-to-date. The drawdown in wholesale inventories is a negative for the business inventory contribution to GDP, BUT drawdowns also clear the way for restocking in coming months [fragt sich bloß, wo die Nachfrage herkommen soll, wenn die Konsumenten sparen müssen - A.L.]. Sales data did jump, up 1.0% in Aug vs. an upwardly revised 0.6% gain in July (from 0.5%) but due to oil related data. Ex-oil, sales rose 0.3%.

Details of the inventory/shipments ratio show that while the overall ratio, including oil, fell to 1.20 the ratio remains above the 1.16 level from a year ago (a sign further drawdowns may occur) However, the ex-petrol ratio slipped to 1.29 from 1.31 a year ago.

die Kurse der Staats- und Firmenanleihen auch durch das billige Geld hoch getrieben. Kriminellerweise finanzieren immer mehr Banken inzwischen auch längerlaufende Anleihen mit kurzfristigem Zentralbankgeld. Anfänglich waren das nur die kurzläufigen Staatsanleihen gewesen. Die bringen aber schon länger nichts mehr.

Wenn diese Blase platzt, gibt es die Flucht aus allen Vermögensklassen und die Preise stürzen ein. Nur aus Angst, das Finanzsystem könnte diesen Schlag diesmal nicht überleben, wird es gleichzeitig eine große Nachfrage nach Staatsanleihen geben.

Nach Angaben der lettischen Notenbank ist es der Regierung in Riga nicht gelungen, die vom internationalen Währungsfonds (IWF), der Europäischen Union und anderen internationalen Kreditgebern im Gegenzug für die finanzielle Unterstützung vorgeschriebenen Haushaltskürzungen zu erreichen. Zudem habe die Regierung Investoren verunsichert, indem sie Gesetzesänderungen vorschlug, die die Haftung von Kreditnehmern gegenüber den Kreditgebern auf die Höhe der Deckung begrenzen würde, nicht auf die volle Höhe des Kredits. Dies würde die finanzielle Stabilität Lettlands ernsthaft schädigen. Eine neue Welle des Misstrauens beginne Lettland zu überrollen, warnt die Notenbank.

Bereits im Juni dieses Jahres war die lettische Regierung daran gescheitert, Staatsanleihen an Investoren zu verkaufen. Das Land stürzte deshalb in eine Währungskrise, was vor allem skandinavische Banken schwer traf, die stark in dem baltischen Land engagiert sind.

Schwedenkrone unter Druck

Das riesige Haushaltsdefizit Lettlands belastet zunehmend auch die Schwedische Krone. Der schwedische Bankensektor ist in einem hohen Maß in Lettland präsent, so dass nun die Angst vor Zahlungsausfällen die Schwedenkrone belastet. Die Krone schwankt im Verhältnis zum Euro seit Mitte Juli zwischen 10,3700 und 10,0500.

Quelle: wne/DJ

wohl demnächst um mindestens 20% abwerten müssen. Welcher Verrückte soll da Staatsanleihen kaufen. Das tun sogar unsere lieben Zockerbanken nicht.

....  Die baltischen Staaten werden ihre Währungen in naher Zukunft deutlich abwerten, erklärt Hans Redeker, Chef-Währungsstratege von BNP Paribas. Er geht ferner davon aus, dass der Euro und vor allem der Yen gegen den Dollar weiter zulegen werden. ...

www.faz.net/s/Rub58BA8E456DE64F1890E34F4803239F4D/...on~Sspezial.html

Anleihen aus Zweitem Weltkrieg

US-Staaten fordern 16,7 Milliarden Dollar

Haushaltsnot macht erfinderisch: Das US-Finanzministerium verfügt noch über Geld aus Staatsanleihen des Zweiten Weltkriegs, das von den Kreditgebern nie zurückgefordert wurde. Jetzt fordern diverse US-Bundesstaaten die Milliarden ein.

Hamburg - Auf der Suche nach Geld gehen die US-Bundestaaten jetzt sogar bis zur Zeit des Zweiten Weltkriegs zurück. Zur Kriegsfinanzierung gab die damalige Regierung unter Präsident Franklin D. Roosevelt vor fast 70 Jahren Staatsanleihen in Höhe von 16,7 Milliarden Dollar aus, wie die "Washington Post" berichtet. Eine Klausel ließ viele Besitzer ihre Anleihen aber vergessen: Das Geld sollte erst nach 40 Jahren zurückgezahlt werden.

Weiter unter www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,653939,00.html

same store sales -18% - was soll man da anderes erwarten als ein kurs-feuerwerk. hätte ja schließlich schlimmer kommen können.

Kupfer  4%, Öl 3% , Zink 7%.  USD/JPY steuert auf Tief  zu, mal gespannt, ob der Durchbruch nach unten erfolgt. Was haben Klosterfrau Melissengeist und JPY gemeinsam? Noch nie waren sie so wertvoll wie heute.

ist ja alles sehr skurill, aber so steht es geschrieben:

Opel muss geholfen werden (wann endlich dürfen wir Piech bei Porsche helfen?)
www.handelsblatt.com/politik/deutschland/...-fuer-opel;2466983

Olympia muss geholfen werden
www.handelsblatt.com/journal/sonstiges/...tes-darlehen;2466930

Stahlfirmen muss geholfen werden
www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/...ahler-an;2466977
www.ftd.de/unternehmen/...stopft-lecks-bei-hapag/50020956.html

vielleicht retten wir auch bald amerikanische Häuser
www.ftd.de/politik/konjunktur/...en-haeusermarkt/50020952.html

oder den Banken?
www.ftd.de/politik/konjunktur/...-quasi-bankrott/50019327.html

alles kein Problem, wir haben es schliesslich dicke...
www.ftd.de/politik/deutschland/...milliardenloch/50020577.html

und wozu gibt es AGs.. dort investieren wir alle Schulden
www.handelsblatt.com/finanzen/...stars-der-wall-street;2466542

Gefahr.

 "Die Rettung von Fannie Mae und Freddie Mac kostete den amerikanischen Steuerzahler Milliarden. Nach Einschätzung eines angesehenen Experten könnten die US-Bürger schon bald wieder zur Kasse gebeten werden."

Kein US-Bürger wurde bisher zur Kasse gebeten.für all die aufgetürmten offenen Rechnungen und riesigen Maßnahmen. Bisher jedenfalls zahlt absolut nur das Ausland, selbst die Zinsen.Insofern finde ich solche Aussagen wie aus thostars link immer äußerst zwiespältig und als moral hazard für jede demokratische Politik. Ich habe absolut keine Ahnung, wie  - ökonomisch und innenpolitisch - die USA jemals wieder angemessene Steuern einführen können.

 

 

So viel Hype um eine Aktie mit ner läppischen Market-Cap von 14 Milliarden. Die Anstiege seit gestern (zwischenzeitlich bis über 7 %) wurden fast komplett wieder abverkauft (aktuell: +0.95 %). Der aktuelle Market-Cap-Gewinn gegenüber gestern liegt bei nur 133 Millionen.

Zum Vergleich: Pepsi Cola hat eine Market-Cap von 93 Mrd. und steht - nach den heutigen, enttäuschenden Zahlen - 1,6 % im Minus. Da wurden heute 1,5 Mrd. vernichtet. Das sind knapp 12 Mal mehr als bei Alcoa gewonnen wurde.

Man sieht: Alles ist relativ.

Wenn Alcoa kein Rohstoff-Wert wäre, sondern Küchenmöbel oder Designer-Gartenzwerge verkaufen würde, hätte kein Hahn danach gekräht, weder vor noch nach den Zahlen.

Interessant ist, dass es diesmal nach den Alcoa-Zahlen einen After-hours-Ausbruch nach oben gab, der abverkauft wurde. Bei den letzten Zahlen gab es einen After-hours-Rücksetzer, der aufgekauft wurde und ein mittelfristiges Tief markierte.

Falls das der "Tenor" der Berichtssaison werden sollte, hätte das Bärenherz doch noch mal was zu lachen.

nichts als heiße Luft...

Steven Meyers, Futures & Commodities-Trader, im Gespräch mit Timothy Neptune, sehr interessant und anschauenswert, da aufschlussreich.

[...] Another Day, the same ol same ol. $ down and everything else up. This will continue until it doesn't. That may sound like a stupid statement but that's the environment we trade now. If we hold on to the gains today then I believe new recovery highs await us. If we reverse, then things get interesting.

Mutual fund cash is near an all time low, bullish consensus is high, we have a trade war brewing, and valuations make no sense. The consumer has had the plug pulled on his life support and we are supposed to believe everything is recovering? Our economy is based on consumption and the consumer is 70% of the economy. How in the world is the real economy going to improve when the consumer (strapped already) now has to pay higher costs for everything, thanks to the dollar carry trade. Then higher taxes await us all next year as well. This will end and it will end in a very violent manner.

Pintos Ausssagen unterstreichen die Rückschlagsgefahren auf dem US-Immobilienmarkt. Seit Wochen mehren sich die Zeichen einer Stabilisierung. Im Juli legte beispielsweise der S&P/Case-Shiller-Index bereits zum dritten Mal in Folge zu. Mit 144,3 Zählern befindet er sich auf dem Stand von 2003. Gegenüber dem Vorjahr fielen die Preise um 13,3 Prozent, das ist der geringste Einbruch seit 17 Monaten.
Dabei hängt der gesamte Immobiliensektor am Tropf Washingtons. 2008 wurden die beiden Hypothekenfinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac unter staatliche Kuratel genommen. Im Dezember warnte Pinto vor neuen Ausfällen - und behielt Recht. Die Kreditlinien der beiden Unternehmen beim Finanzministerium wurden kurz darauf auf 200 Mrd. $ verdoppelt.
Der FHA kommt große Bedeutung zu. Ihr Marktanteil schwoll in diesem Jahr auf 63 Prozent an - im Geschäftsjahr bis Ende September 2008 hatte er noch bei 24 Prozent gelegen. Nach Berechnungen der Bank of America machen FHA-Kredite mittlerweile rund die Hälfte aller neuen Darlehen für Eigenheimkäufe aus - nach lediglich zehn Prozent Anfang 2008. Allein das Volumen an garantierten Krediten für Einfamilien hat sich 2008 zum Vorjahr auf 180 Mrd. $ mehr als verdreifacht. Häufig ist die Bonität der Schuldner gering.

Der Sonnenaufgang bringt die Farbenpracht der Natur zur Geltung. Zwei Füchse springen durch die Wiesen, ein Eichelhäher krächzt.
Es liegt der Tau in den Rheinauen. Eine genießerische Ruhe, ein Ort der Entspannung. Auf der anderen Flussseite pulsiert bereits das Leben. Die Bürohäuser sind hell erleuchtet vom Leonlicht über den Schreibtischen. Die Autobahnbrücke stöhnt unter der Last des rollenden Verkehrs. Scheinbar zwei Welten, die sich so fern sind. Zwei Welten die nur einige hundert Meter voneinander entfernt sind, nur getrennt durch einen Fluss.

So erlebe ich jeden Morgen, und doch ist jeder Morgen einzigartig, ist jeder Morgen geprägt von der Individualität die, die Natur mir bietet, vom Wetter das herrscht und seinen Einfluss auf meine Stimmung legt.

Wenn die Kinder sich auf den Weg zur Schule machen, mache  ich mich auf den morgendlichen Frühsportweg mit Hund, manchmal meiner Frau. Ein genussvoller Start in den Morgen bevor es in das Büro –in dem ich nun sitze- geht.
Zunächst einmal werde ich mich nun um einen Kaffee kümmern und mich dann den Börsen zuwenden.

Ich wünsche euch einen erfolgreichen Freitag.

 

Permanent

 

Soon.

danericselliottwaves.blogspot.com/2009/10/...come-unglued.html

Gold will hit its triangle breakout target wherever that is. It appears to be in a Minute [iii] so one more down and up after Minute [iii] peaks.

The Dollar will hit its wave 5 low. Might need a down, up down. Or it might be there in an ending diagonal.

The VIX may be ending in a massive ending diagonal move so a quick new low under the recent low of 22.19 may be coming.

The stock market is likely in a Minor wave 4 triangle pattern (the [c] wave has yet to trace) or it is making a beeline for a new high. The alternate is that Thursday was a wave (ii) or [ii] high from the 1080 high
.
Regardless if its wave 5 the upside is limited to 1108 by EW calculation.

Oil is meandering under its broken trendline but does anyone think it deserves to be at $71???

Technicals on all predict major tops or bottoms. Just see Kenny's charts.

Sentiment is still bullish but beginning to show a fractured pattern.

They do not know what they are doing. They do not control social mood.

Corporations are so far in debt in ain't funny. I guess we can crowd into Apple and see it make an all-time high! But they are greedy little bastards aren't they? Not even a nickel in dividends.

Why do you buy Apple at $190? Answer: So you can sell it to another sucker at $210.

Debt bubble. The greatest ever.

Fannie and Freddie. Sounds like a slut and her pimp.

AIG. (better known as the "All-In Group")

Amazon, earning an amazing .32 cents a share, is a steal near $100 yes? After all they just slashed their Kindle, a $250 electronic device that reads books, so surely everyone will want one even though America doesn't read!

We have had our necessary rebound in mood since March. Fear has been correcting for almost a year to the day (Oct 24th 2008 it peaked)

Banks are bankrupt including the FED and Treasury. This weekend will likely break the 100 mark of closed banks for the year.

We have gotten greedy again with irresponsible bubbles, particularly government debt.

Credit Derivatives. OMFG....

Housing is collapsing. There are no real jobs. Unemployment is skyrocketing.

There are no green shoots.

There are, however, white lies.

Government doesn't have enough income. So they will raise taxes. Which is a kiss of death to the consumer.

But he is dead already. Leave me alone with the g'dam commercials! I already have all of China in my basement! And I am not talking dishes.

I am more bearish than ever. My simplified 5-3-5 zigzag P2 chart shows a new recovery high but poor mom and pop will, again, be bagholders via 401K's, mutual funds, IRA's, etc, etc.

All those "smart" money managers? They don't care in general...its not their money!

Hedge funds? The mere term is an oxymoron. They too will be eradicated and exposed. Think Madoff.

The asset mania bubble has peaked. Sell that baseball card collection! It won't be worth shit in 20 years no matter what you have been indoctrinated to believe.

...

Its all a house of cards.

In the end, Nature's laws prevail. Always.

...

Der Autor kennt wohl Obama nicht, so depressiv wie er schreibt. ;-))

Deutschland exportierte Waren im Wert von 60,4 Mrd. Euro und importierte Waren für 52,2 Mrd. Euro. Damit verringerten sich die Ausfuhren um 20,0 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat und die Einfuhren um 19,3 Prozent.

http://www.ariva.de/news/...Handelsbilanzueberschuss-gesunken-3095496

ist das einzige was noch funktioniert. Es geht ja nicht darum, den Menschen einzureden, dass Alles bestens ist, sondern den Allerwertesten der oberen 10Tausend zu retten. Und das funktioniert nun mal nicht mit fallenden Assetklassen, wenn deren Vermögen auf einem Schuldenberg basiert.
Aus diesem Grund werden gezielt Eingriffe in die Märkte vorgenommen, je nachdem, wo gerade der Schuh bzw der Chart drückt, wie Maxgreen auch schon geschrieben hat. Charts sind extrem wichtig, weil die Zocker rausgehen, wenn die Märkte drehen oder nur seitwärts tendieren und dann das Momentum weg ist - UND DIE ZEIT LÄUFT DENEN DAVON.
Man kann das genau beobachten an verschiedenen Assetklassen. In der Zeit vor 2 Wochen, als man die Aktienmärkte sich selbst überlassen wollte, musste oder besser gesagt, ohnehin für günstige Einstiegskurse für Dividendenjäger sorgen wollte, wurden die Rohstoffe ganz gezielt unterstützt. zB hat Brent Öl exakt am hauchdünnen Aufwärtstrend aus Feb/Mrz nun mehrfach gedreht und macht nun auf Rallye (Shortsqueeze). DAS IST KEIN ZUFALL.

Mit strammer staatlicher Förderung will der US-Kongress die Immobilienpreise nach oben treiben und eine neue Hausblase aufpumpen (unten). Die Preise sind aber vom Blasen-Level der Jahre 2005/2006 erst auf das etwas moderatere Niveau von 2003 zurückgefallen. Gemessen am durchschnittlichen Einkommen sind US-Häuser immer noch deutlich zu teuer. Analystin Meredith Whitney glaubt, dass eine weitere Korrektur der US-Hauspreise um -22 % zu erwarten ist und marktgerecht wäre. Diese Ansicht teile ich.

Dass der US-Kongress das anders sieht, hat konkrete praktische Gründe. Jede weitere Preiskorrektur nach unten löst zusätzliche Zwangsversteigerungen und Kreditschieflagen aus (Zunahme an "negative equity"), was Konsumenten wie Banken schadet und das marode Finanzfundament der Hypo-Staats-Zombies von Freddie und Fannie bis FHA weiter unterhöhlt.

Um weiterem Hauspreisverfall vorzubeugen, ist dem Kongress offenbar nichts zu teuer. Das "reflationäre" Blasen-Ansinnen erkennt man auch in den Medien, die jeden 0,1 % Preisanstieg bei US-Häusern in Leitartikeln feiern ("Hauskrise ist überwunden"), was US-Aktien-Indizes jedesmal um 3 % steigen lässt.

Ich glaube eher an die Tugenden des freien Marktes. Daher bin ich - wie Marcin (der unten meint, die US-Haushaltspolitik sei inzwischen schlimmer als die der Staatskassen-spendierfreudigen Franzosen) - der Ansicht, dass eine Preisblase, die sich bei den Häusern fraglos gebildet hatte, nicht mit Staats-Billionen vor unter Bewertungsaspekten unverzichtbaren Korrekturen nach unten bewahrt werden sollte - und letztlich kann.

Eine Finanzpolitik, die Blasen mit neuen Blasen zu kompensieren trachtet, ist zum Scheitern verurteilt. Sie zeigt, dass die Amis die Fehlkonzepte der Vergangenheit nicht wahrhaben  und erst recht nicht die Konsequenzen daraus ziehen wollen.

Der Markt ist jedoch eigenwillig - und Mr. Market hat einen dicken Kopf. Wenn der Staat den Big Unwind partout nicht will, heißt das noch lange nicht, dass er nicht trotzdem kommt, weil die Aufblasungs-Konzepte nicht aufgehen. Man sah es z. B. unter anderem an der niedrigen Nachfrage bei der gestrigen Auktion neuer 30-jähriger US-Staatsanleihen.

In ihrem Spießrutenlauf zwischen weiterer Reflationierung und Schadensbegrenzung beim Dollar mäandert die Fed politisch hin und her. Der jüngste Dollar-Schwäche veranlasste Bernanke gestern, erneut darauf hinzuweisen, dass er bei kommender Erholung die Leitzinsen zügig hochsetzen wolle.  (Siehe auch hier). Das unterliefe allerdings die angestrebte Blasenpolitik, denn mit höheren Dollarzinsen würden die US-Hauspreise eher weiter fallen. Der Widerspruch wird dadurch aufgelöst, dass Bernanke wohl erst einen erneuten Anstieg der Hauspreise als "Erholung" definiert. Da der Anstieg vermutlich nicht kommt, dürften die Dollar-Zinsen weiterhin bei nahe Null bleiben. So bleibt als Folge der Zinserhöhungs-"Versprecher" nur ein kurzer Short-Squeeze bei den den vielen Dollar-Bären.

FAZIT: Die Amis haben sich in einer Sackgasse verrannt. Blasen-Heilungs-Versuche erzeugen nur wirtschaftlichen Nieren-Katarrh, der das Elend in die  Länge zieht. Dass zwischenzeitlich die "Selbstheilungskräfte des Marktes" greifen und  organisches Wachstum aus dem Hut zaubern, wie fast alle US-Analysten wähnen, darf angesichts der privaten und staatlichen Überschuldung bezweifelt werden.

bereit, den schweren Weg zu gehen ?  ;-))

US-$-Abwertung um 22% nicht den gleichen Effekt ohne die Bucheffekte bei US-Banken und Konsumenten? Die Konsumenten würden allerdings anders getroffen werden: Höhere Importpreise. Das hätte den Vorteil, dass die Importe weiter sinken würden und die Gesamtneuverschuldung zurückgehen würde. Der $ Carry Trade wirkt in diese Richtung. Allerdings sorgt er bei Auflösung zur Rückkehr der Probleme. Also muss das verhindert werden. Das bedeutet die Zinsen müssen ewig so niedrig bleiben. Japan eben, allerdings in anderen Auswirkungen auf den Globus. Amerika ist eben in allem groß.

;o)