Moment aus, um erste Mittelfrist-Shortposis aufzubauen
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Der USA Bären-Thread
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Moment aus, um erste Mittelfrist-Shortposis aufzubauen
USA zieht die Notbremse und erhöht nationales Schuldenlimit!
Wenn die Hütte brennt, ist es wichtig, dass die Feuerwehr schnell zur Stelle ist. Doch ob der Brand noch rechtzeitig gelöscht werden kann, bevor nur noch Asche übrig bleibt? Im Falle der beiden US-Hypothekenbanken Fannie Mae und Freddie Mac muss man als neutraler Beobachter langsam ins Grübeln kommen.
US-Finanzminister (und Ex-Goldman Sachs-Chef) Henry Paulson bat den US-Kongress das staatlich garantierte Kreditvolumen auf ein unbegrenztes Limit zu erhöhen, um im Notfall mit staatlichen Geldern einspringen zu können. Der Vorschlag wurde mit einer neuen Gesetzesvorlage letzte Woche vom Repräsentantenhaus mit 272 zu 151 Stimmen abgesegnet.
Was ist an diesem Gesetz, dass man als absolutes Notstandsgesetz ansehen muss, so wichtig?
Ohne diese explizite Staatsgarantie würde wohl der komplette US-Häusermarkt stillstehen. Inzwischen halten Fannie und Freddie den brach liegenden Häusermarkt derzeit alleine am Laufen. Im 2. Quartal gingen 90% (!) aller neu ausgegebenen US-Hypotheken auf deren Konto. Das Gesetz regelt folgendes:
1.) Angeschlagene Hausbesitzer, die ihre Darlehen nicht mehr bedienen können, sollen über eine Umschuldung entlastet und zum weiteren Abzahlen bewegt werden.
2.) Die Banken müssen dafür auf 15% der Darlehenssumme verzichten, erhalten aber für die Restsumme (also 85% des Darlehens) eine staatliche Garantie.
Die Ausmaße, um die es hier geht, begreift man, wenn man sieht, dass die Regierung für diese Aktion das nationale Schuldenlimit um 800 Milliarden US-Dollar auf nunmehr 10,6 Billionen US-Dollar anheben wird.
Dass Fannie Mae und Freddie Mac mit einem Eigenkapital in Höhe von 55 Milliarden ein Kreditportfolio von 5.200 Milliarden US-Dollar (das 94-fache des Eigenkapitals!) unterhalten konnten und dabei bereits 1.600 Milliarden US-Dollar Schulden (29-fache des Eigenkapitals) angehäuft hat, spottet eigentlich jeder Beschreibung.
Wenn man bedenkt, dass der LTCM-Hedge-Fonds im Jahr 1998 das globale Finanzsystem mit 4 Milliarden US-Dollar Eigenkapital und einem 25-fachen Hebel (also 100 Mrd. US-Dollar) ins Wanken brachte, dann erkennt man, wie in nur 10 Jahren das US-Finanzsystem jeglichen Bezug zur Realität verloren hat. Und wenn die Vorstände dieser beiden Hypothekenmonster im letzten Jahr 12,2 Mio. US-Dollar (Daniel Mudd von Fannie Mae) und 19,8 Mio. US-Dollar (Richard Syron von Freddie Mac) erhalten haben, dann wird dies wohl auch absolut berechtigt gewesen sein, oder?
Bemerkenswert finden wir, dass ausgerechnet die USA als größter Verfechter freier Märkte, als erstes Land in die sozialistische Finanz-Planwirtschaft abzurutschen droht, während ehemals kommunistische Länder wie China und Russland mit der weiteren Öffnung ihrer Finanzmärkte einen enormen Aufholprozess starten. Die Finanzmärkte spiegeln auch hier das wahre Leben buchstäblich wider.
Erschreckend ist nur, dass der US-Steuerzahler anscheinend nicht merkt, dass diese Rettungsaktion auf seinem Rücken geschultert wird. Die Rettung des Systems und damit die Rettung der üppigen Gehälter und Boni der Wall Street-Banker wird alleine er bezahlen müssen.
Es wird immer mehr deutlich, dass die Finanzkrise (treffender müsste es nicht "Finanzkrise" lauten, sondern "Aufarbeitung und Bereinigung des exzessiven Kreditbooms") länger dauern wird, als dies die meisten bislang glauben. Wenn ein unglaublicher Kreditberg über Jahrzehnte aufgebaut wurde, dann wird die Bereinigung dessen nicht in wenigen Monaten abgeschlossen sein.
Das immer extremere Verschuldungsproblem der USA wird auch auf längere Zeit keine massive Konjunkturerholung zulassen, da die üblichen Ankurbelungsmaßnahmen (Steuersenkungen, noch niedrigere Zinsen etc.) ab sofort nicht mehr ihre Wirkung entfalten können oder diese gar nicht mehr durchsetzbar sind!
© Andre Fischer
Pennystockraketen.de
navigatorc
Wenn die Hütte brennt, ist es wichtig, dass die Feuerwehr schnell zur Stelle ist. Doch ob der Brand noch rechtzeitig gelöscht werden kann, bevor nur noch Asche übrig bleibt? Im Falle der beiden US-Hypothekenbanken Fannie Mae und Freddie Mac muss man als neutraler Beobachter langsam ins Grübeln kommen.
US-Finanzminister (und Ex-Goldman Sachs-Chef) Henry Paulson bat den US-Kongress das staatlich garantierte Kreditvolumen auf ein unbegrenztes Limit zu erhöhen, um im Notfall mit staatlichen Geldern einspringen zu können. Der Vorschlag wurde mit einer neuen Gesetzesvorlage letzte Woche vom Repräsentantenhaus mit 272 zu 151 Stimmen abgesegnet.
Was ist an diesem Gesetz, dass man als absolutes Notstandsgesetz ansehen muss, so wichtig?
Ohne diese explizite Staatsgarantie würde wohl der komplette US-Häusermarkt stillstehen. Inzwischen halten Fannie und Freddie den brach liegenden Häusermarkt derzeit alleine am Laufen. Im 2. Quartal gingen 90% (!) aller neu ausgegebenen US-Hypotheken auf deren Konto. Das Gesetz regelt folgendes:
1.) Angeschlagene Hausbesitzer, die ihre Darlehen nicht mehr bedienen können, sollen über eine Umschuldung entlastet und zum weiteren Abzahlen bewegt werden.
2.) Die Banken müssen dafür auf 15% der Darlehenssumme verzichten, erhalten aber für die Restsumme (also 85% des Darlehens) eine staatliche Garantie.
Die Ausmaße, um die es hier geht, begreift man, wenn man sieht, dass die Regierung für diese Aktion das nationale Schuldenlimit um 800 Milliarden US-Dollar auf nunmehr 10,6 Billionen US-Dollar anheben wird.
Dass Fannie Mae und Freddie Mac mit einem Eigenkapital in Höhe von 55 Milliarden ein Kreditportfolio von 5.200 Milliarden US-Dollar (das 94-fache des Eigenkapitals!) unterhalten konnten und dabei bereits 1.600 Milliarden US-Dollar Schulden (29-fache des Eigenkapitals) angehäuft hat, spottet eigentlich jeder Beschreibung.
Wenn man bedenkt, dass der LTCM-Hedge-Fonds im Jahr 1998 das globale Finanzsystem mit 4 Milliarden US-Dollar Eigenkapital und einem 25-fachen Hebel (also 100 Mrd. US-Dollar) ins Wanken brachte, dann erkennt man, wie in nur 10 Jahren das US-Finanzsystem jeglichen Bezug zur Realität verloren hat. Und wenn die Vorstände dieser beiden Hypothekenmonster im letzten Jahr 12,2 Mio. US-Dollar (Daniel Mudd von Fannie Mae) und 19,8 Mio. US-Dollar (Richard Syron von Freddie Mac) erhalten haben, dann wird dies wohl auch absolut berechtigt gewesen sein, oder?
Bemerkenswert finden wir, dass ausgerechnet die USA als größter Verfechter freier Märkte, als erstes Land in die sozialistische Finanz-Planwirtschaft abzurutschen droht, während ehemals kommunistische Länder wie China und Russland mit der weiteren Öffnung ihrer Finanzmärkte einen enormen Aufholprozess starten. Die Finanzmärkte spiegeln auch hier das wahre Leben buchstäblich wider.
Erschreckend ist nur, dass der US-Steuerzahler anscheinend nicht merkt, dass diese Rettungsaktion auf seinem Rücken geschultert wird. Die Rettung des Systems und damit die Rettung der üppigen Gehälter und Boni der Wall Street-Banker wird alleine er bezahlen müssen.
Es wird immer mehr deutlich, dass die Finanzkrise (treffender müsste es nicht "Finanzkrise" lauten, sondern "Aufarbeitung und Bereinigung des exzessiven Kreditbooms") länger dauern wird, als dies die meisten bislang glauben. Wenn ein unglaublicher Kreditberg über Jahrzehnte aufgebaut wurde, dann wird die Bereinigung dessen nicht in wenigen Monaten abgeschlossen sein.
Das immer extremere Verschuldungsproblem der USA wird auch auf längere Zeit keine massive Konjunkturerholung zulassen, da die üblichen Ankurbelungsmaßnahmen (Steuersenkungen, noch niedrigere Zinsen etc.) ab sofort nicht mehr ihre Wirkung entfalten können oder diese gar nicht mehr durchsetzbar sind!
© Andre Fischer
Pennystockraketen.de
navigatorc
UAL im NDX100 ist und gepuscht wird.
Ich weiss nicht was eine Airline im Nasdaq zu suchen hat? Hatte diese Frage schon mal vor Wochen gestellt, leider konnte mir das noch keiner beantworten.
Ich weiss nicht was eine Airline im Nasdaq zu suchen hat? Hatte diese Frage schon mal vor Wochen gestellt, leider konnte mir das noch keiner beantworten.
Jim Cramer (Mad Money) sagt der Markt hat einen Boden gefunden. Dann könnnen wir langsam anfangen größere Shortpositionen aufzubauen.
Cramer ist nach meiner Erfahrung einer der besten Contraindikatioren.
Permanent
Früher hatte United Airlines den Ticker UAL (die Ticker mit drei Buchstaben sind an der NYSE). Unter diesem Ticker ging sie zwei Mal unter Chapter 11. Vielleicht ist UAUA (so der jetzige Ticker - mein GOTT! - liest sich wie Aua Aua) deshalb in der Nasdaq gelistet (die dort gelisteten Aktien haben vier Buchstaben, wie GOOG.
bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...mb=uaua&freq=2&time=10
bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...mb=uaua&freq=2&time=10
ME viel viel zu früh. Die Kommentarlage ist einfach noch zu schlecht, d.h. der Markt steigt noch entgegen des Analystenkonsenses an (Wall of Worry). Dies ist typisch für die Anfangsphase (!) einer Rally. Wenn alles nach Plan läuft müssten die Kommentare ab nächste Woche positiver werden und sich im Laufe der Augustes immer weiter verbessern. Irgendwann steigt dann der Markt nicht mehr, obwohl die Kommentare supergut sind. DANN ist Shortingtime.
Fazit: Börse kann sehr einfach sein, wenn man nicht versucht gegen den Strom zu schwimmen. Wer die Augen und Ohren aufsperrt kann leicht erahnen, wann der Wind dreht. Glaubt mir, er tut es morgen noch nicht.
Was Cramer betrifft: Er ist zwar ein Marktschreier, aber als Kontraindikator würde ich ihn nicht bezeichnen. Es spricht meist aus, was Wall Street denkt. Und die Masse liegt die meiste Zeit (also wenn sich ein Trend etabliert hat) richtig an der Börse, schließlich bewegt sie die Kurse.
Fazit: Börse kann sehr einfach sein, wenn man nicht versucht gegen den Strom zu schwimmen. Wer die Augen und Ohren aufsperrt kann leicht erahnen, wann der Wind dreht. Glaubt mir, er tut es morgen noch nicht.
Was Cramer betrifft: Er ist zwar ein Marktschreier, aber als Kontraindikator würde ich ihn nicht bezeichnen. Es spricht meist aus, was Wall Street denkt. Und die Masse liegt die meiste Zeit (also wenn sich ein Trend etabliert hat) richtig an der Börse, schließlich bewegt sie die Kurse.
Weihnachtsurlaub und nach dem Sommerurlaub shorten sollte. Das ist gut für die Ehe und nach Weihnachten hat es ja auch geklappt. ;-))
#25842 Ich sehe Fortis auch eher positiv, kann jedoch ein langer Weg sein. ;-)
#25842 Ich sehe Fortis auch eher positiv, kann jedoch ein langer Weg sein. ;-)
position ins Depot genommen. Liegt zur Zeit gut, warten wir auf die Arbeitsmarktdaten am morgigen Freitag.
@relaxed: Hätte eigentlich nicht witzig sondern gut bewertet sein sollen. "Das ist gut für die Ehe........", da kann ich nur zustimmen. Außerdem will man im Urlaub ja entspannen und nicht ständig auf die Börse schauen.
@AL: Wie war es am Strand? Bei mir hat es leider nur bis zum Baggersee gereicht. Zum Strand muss ich fast zwei Stunden fahren -zu weit um nur für einige Stunden zu gehen obwohl es auch vorkommt.
Ich wünsche euch einen entspannten Abend, habe mir einige Flaschen Weizenbier kalt gestellt und setze mich nun mit Gattin in den Garten.
Gruss
Permanent
heute per eil, ich lach mich tot einen call auf den nas 100...wenn es fehsignale sein sollte und der nas nicht zügig 19oo überschreitet, stellen wir glatt.....viel blöder kann man seine zahlende klientel nicht verarschen.........
volker hallmeyer hat heute die grenzen der aufwärtsbewegung im dax mal beschrieben ....max 6900 nach oben....und ich denke, da kann man erste shortpositionen aufbauen.....und ich habe auf der watch die kreditkarten... wie mastercard... visa ...am ..express ....zum shorten......
volker hallmeyer hat heute die grenzen der aufwärtsbewegung im dax mal beschrieben ....max 6900 nach oben....und ich denke, da kann man erste shortpositionen aufbauen.....und ich habe auf der watch die kreditkarten... wie mastercard... visa ...am ..express ....zum shorten......
Am Ostseestrand war es ganz nett, ich war aber nur bis zu den Knieen im Wasser, bin noch "versaut" vom Australienurlaub ;-)
Bei den Shorts stimme ich mit Dir überein. Metro ist zurzeit etwas langsam. Am Tief hat er den follow-through nach unten gepredigt (Trendfolge-Syndrom), jetzt predigt er den follow-through nach oben (Trendfolge-Syndrom). Man soll zwar nicht gegen Trends ankämpfen, aber in einem Seitwärtsmarkt wie dem aktuellen zahlt es sich aus, nahe der Oberkante des Trendkanals (jetzt) zu shorten und nahe der Unterkante des Kanals (vor zwei Wochen) long zu gehen. In beiden Fällen muss man freilich, sobald der Trendkanal verlassen wird, die Posis sofort (auch mit Verlust) glattstellen.
Bei den Shorts stimme ich mit Dir überein. Metro ist zurzeit etwas langsam. Am Tief hat er den follow-through nach unten gepredigt (Trendfolge-Syndrom), jetzt predigt er den follow-through nach oben (Trendfolge-Syndrom). Man soll zwar nicht gegen Trends ankämpfen, aber in einem Seitwärtsmarkt wie dem aktuellen zahlt es sich aus, nahe der Oberkante des Trendkanals (jetzt) zu shorten und nahe der Unterkante des Kanals (vor zwei Wochen) long zu gehen. In beiden Fällen muss man freilich, sobald der Trendkanal verlassen wird, die Posis sofort (auch mit Verlust) glattstellen.
beim Short auf Kreditkarten muss man beachten, dass Unternehmen wie Visa und Mastercard lediglich gegen hohe Provisionen die Transaktionen abwickeln, aber nicht für etwaige unbezahlbare Schulden der Karteninhaber aufkommen. Das ist ein Problem der Banken, die die Karten herausgeben. Man kann ja z. B. eine Mastercard haben, die von der DKV stammt und als Lufthansa-Card fungiert. Wenn ich da nix bezahle, steht die DKV dumm da, nicht Mastercard.
wird doch auf den karten weniger umgesetzt und weniger commission ist fällig....oder sehe ich das verkehrt.....
“No end in sight”.
by Vinny Catalano
If an investor assumes that the IMF is correct, then the bank loss write-downs could reach $945 billion. If hedge fund investor extraordinaire John Paulson is correct, the number increases to $1.3 trillion. If Bridgewater Associates is correct, the number rises further to $1.6 trillion. And the top end of Nouriel Roubini’s disaster scenario range is a cool $2 trillion.
At under $500 billion in losses taken thus far, “no end in sight” is an apt phrase.
....the real risk may not be the next plunge in equities (that’s coming) but the danger in not exploiting the near-term momentum game courtesy hedge fund momentum players and thereby losing valuable alpha in any short-term bear market rally.
Therefore, the appropriate current investment strategy appears to be largely a market neutral one. With an undervalued market and no sustainable and exploitable trends or themes at work, being fully invested – yet with no particular tilt from a sector perspective* – seems most appropriate. ....
So, when Warren Buffett declares that the financial crisis due to “financial weapons of mass destruction” is “far from over”, investors should heed the warning. For those who are paid to exploit near term market moves, however, an undervalued market dominated by hedge fund momentum players is too hard to ignore and an investor stands to lose a considerable amount of hard won alpha***.
No end in sight is real. However, regression to the mean in an undervalued market may take precedence for the time being.
seekingalpha.com/article/...h-no-end-in-sight?source=headline1
Vinny Catalano, CFA is President and Global Investment Strategist with Blue Marble Research and author of "Sectors and Styles: A New Approach to Outperforming the Market." Vinny is a past president of the New York Society of Security Analysts.
by Vinny Catalano
If an investor assumes that the IMF is correct, then the bank loss write-downs could reach $945 billion. If hedge fund investor extraordinaire John Paulson is correct, the number increases to $1.3 trillion. If Bridgewater Associates is correct, the number rises further to $1.6 trillion. And the top end of Nouriel Roubini’s disaster scenario range is a cool $2 trillion.
At under $500 billion in losses taken thus far, “no end in sight” is an apt phrase.
....the real risk may not be the next plunge in equities (that’s coming) but the danger in not exploiting the near-term momentum game courtesy hedge fund momentum players and thereby losing valuable alpha in any short-term bear market rally.
Therefore, the appropriate current investment strategy appears to be largely a market neutral one. With an undervalued market and no sustainable and exploitable trends or themes at work, being fully invested – yet with no particular tilt from a sector perspective* – seems most appropriate. ....
So, when Warren Buffett declares that the financial crisis due to “financial weapons of mass destruction” is “far from over”, investors should heed the warning. For those who are paid to exploit near term market moves, however, an undervalued market dominated by hedge fund momentum players is too hard to ignore and an investor stands to lose a considerable amount of hard won alpha***.
No end in sight is real. However, regression to the mean in an undervalued market may take precedence for the time being.
seekingalpha.com/article/...h-no-end-in-sight?source=headline1
Vinny Catalano, CFA is President and Global Investment Strategist with Blue Marble Research and author of "Sectors and Styles: A New Approach to Outperforming the Market." Vinny is a past president of the New York Society of Security Analysts.
Das Geschäftsvolumen und damit die Umsatzprovisionen sinken. Manch einer glaubt jedoch, Visa, Mastercard und Co. seien die Opfer der nächsten Krise - massenhaft faule Kredite bei Kreditkarten. Für Verluste aus den Karten-Krediten kommen die Kartenfirmen wie gesagt nicht auf. Aber auch unter dem Aspekt rückläufiger Provisionserlöse sind Mastercard und Co. als Short interessant. Man könnte freilich - mit vermutlich ähnlichen Erfolgsaussichten - auch den SP-500 (oder noch besser den Russell-2000) shorten, da sind ebenfalls die Gewinne auf breiter Front rückläufig.
NEW YORK (Reuters) - Standard & Poor's on Thursday cut ratings on all three major U.S. automakers deeper into junk status, citing expected losses due to higher gas prices and a weakening U.S. economy.
S&P cut its ratings for General Motors Corp (GM.N), Ford Motor Co (F.N) and Chrysler Automotive LLC to "B-minus," or six levels below investment grade, from "B." It also cut to "B-minus" from "B" the finance arms of Ford, Chrysler and GMAC, which is 49 percent owned by GM.
For Ford, S&P cited mounting cash losses due to lower U.S. sales and a shift in demand from large pickup trucks and sport utility vehicles amid higher gas prices and the weak economy.
Automakers are struggling to survive by shifting vehicle designs to fuel-efficient cars from once-profitable SUV lines.
S&P estimated Ford will burn as much as $12 billion to $13 billion from its global automotive operations this year.
GM this month announced a restructuring plan to cut costs by $10 billion and sell up to $4 billion in assets in a bid to shore upcash.
Quelle: http://news.yahoo.com/s/nm/20080731/bs_nm/automakers_ratings_sandp_dc
Hypotheken mit Versicherung ....One full year. One full, impossible to believe stompdown screamer of a year. That's how long it's been since the credit machine on Wall Street suddenly slipped a gear, lost the chain and folded in on itself, howling with the awful griding sound of metal chewing metal. The real tragedy of it, the outrageousness of it, is that this machine's tear down is still ongoing, happening in horrific slow motion.
And so it is that the central bank announced yesterday it is extending the fat teat of acronyms that allow investment banks to borrow from the Fed through January of 2009. "Healthy economic growth depends on well-functioning financial markets," Federal Reserve Chairman Ben Bernanke told lawmakers in testimony earlier this month. "Consequently, helping the financial markets to return to more normal functioning will continue to be a top priority of the Federal Reserve."
Meanwhile, as banks jostle one another for position suckling the government teat, homeowners will have to settle for the dregs of the trough. Brett Arends, in a piece in today's Wall Street Journal, runs the math on the Hope for Homeowners Act and - surprise, surprise - finds that once you tally the "annual insurance premium" added on top of each loan to help pay for the program's losses, your interest rate right now would come to 8.1% a year.
One of the strangest of American myths is the notion of "America: The Welfare State." Say that outloud. Then give it five minutes. Doubtless some self-appointed propaganda minister and "defender of self-reliance" will trot out a stat that purports to show the massive government spending programs "designed to subsidize the poor and lazy." ...
There is no Welfare State, not for people, maybe for banks run by the rich, but for people there is only a protectorate of programs designed to shield the Wealthy from a teeming mass of filthy rioters and thieves who, without their economic stimulus checks, just might become desperate enough to scale the castle walls in search of victims to rob.
The weird part about this con is that the rich, the wealthiest 2%, don't even pay for these programs. They show the remaining 98% of us the money in suitcases, whet our appetites, and then close them up and walk away after we eagerly promise to fund the operations ourselves; like a deranged lunatic throwing dice against himself in a dark alley, shifting pennies from one pocket to another.
Maybe the lone nugget of grim consolation is that at least we did it to ourselves......
www.minyanville.com/articles/...re-mailbag-banks/index/a/18300
And so it is that the central bank announced yesterday it is extending the fat teat of acronyms that allow investment banks to borrow from the Fed through January of 2009. "Healthy economic growth depends on well-functioning financial markets," Federal Reserve Chairman Ben Bernanke told lawmakers in testimony earlier this month. "Consequently, helping the financial markets to return to more normal functioning will continue to be a top priority of the Federal Reserve."
Meanwhile, as banks jostle one another for position suckling the government teat, homeowners will have to settle for the dregs of the trough. Brett Arends, in a piece in today's Wall Street Journal, runs the math on the Hope for Homeowners Act and - surprise, surprise - finds that once you tally the "annual insurance premium" added on top of each loan to help pay for the program's losses, your interest rate right now would come to 8.1% a year.
One of the strangest of American myths is the notion of "America: The Welfare State." Say that outloud. Then give it five minutes. Doubtless some self-appointed propaganda minister and "defender of self-reliance" will trot out a stat that purports to show the massive government spending programs "designed to subsidize the poor and lazy." ...
There is no Welfare State, not for people, maybe for banks run by the rich, but for people there is only a protectorate of programs designed to shield the Wealthy from a teeming mass of filthy rioters and thieves who, without their economic stimulus checks, just might become desperate enough to scale the castle walls in search of victims to rob.
The weird part about this con is that the rich, the wealthiest 2%, don't even pay for these programs. They show the remaining 98% of us the money in suitcases, whet our appetites, and then close them up and walk away after we eagerly promise to fund the operations ourselves; like a deranged lunatic throwing dice against himself in a dark alley, shifting pennies from one pocket to another.
Maybe the lone nugget of grim consolation is that at least we did it to ourselves......
www.minyanville.com/articles/...re-mailbag-banks/index/a/18300
www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/...31/bcnhbos231.xml
The drip-drip approach to bad news continues at HBOS and that's aside from the 72pc collapse in half year pre-tax profits to £848m reported this morning.
For the first time, chief executive Andy Hornby has given the market an indication on how far he expects house prices to fall this year and next.
It's not pretty. "Consensus forecasts, for the decline in house prices, is now in the range of 15pc-20pc over 2008 and 2009 combined."....
For HBOS, owner of Britain's biggest mortgage lender in the Halifax, a house price crash and severe economic slowdown is a frightening prospect.
The numbers in today's half-year results paint those fears only too well.
Mortgage bad debts are already escalating. In just six months, the value of impaired loans has increased £900m to £5.14bn, or 2.16pc of the £237bn mortgage book.
The bank has had to take an extra £225m of provisions, equivalent to more than a quarter of the half's pre-tax profits, compared with last year.
Specialist lending - self-certification and buy-to-let that accounts for a third of the book - has performed particularly poorly with impairments jumping from 1.97pc to 2.49pc.
The book of corporate loans fares not better. Provisions doubled to £469m as company debt started to go bad. As analysts have pointed out, we are still very early in the cycle and insolvencies have yet to kick in. Hornby warns that bad debt losses will only get worse, having seen them jump already by 36pc for half to £1.31bn at group level.
"In light of the deteriorating economic environment, we expect to see upward pressure on impairment losses," he says.
So what is HBOS doing about it?In a nutshell, it's lending less......
The drip-drip approach to bad news continues at HBOS and that's aside from the 72pc collapse in half year pre-tax profits to £848m reported this morning.
For the first time, chief executive Andy Hornby has given the market an indication on how far he expects house prices to fall this year and next.
It's not pretty. "Consensus forecasts, for the decline in house prices, is now in the range of 15pc-20pc over 2008 and 2009 combined."....
For HBOS, owner of Britain's biggest mortgage lender in the Halifax, a house price crash and severe economic slowdown is a frightening prospect.
The numbers in today's half-year results paint those fears only too well.
Mortgage bad debts are already escalating. In just six months, the value of impaired loans has increased £900m to £5.14bn, or 2.16pc of the £237bn mortgage book.
The bank has had to take an extra £225m of provisions, equivalent to more than a quarter of the half's pre-tax profits, compared with last year.
Specialist lending - self-certification and buy-to-let that accounts for a third of the book - has performed particularly poorly with impairments jumping from 1.97pc to 2.49pc.
The book of corporate loans fares not better. Provisions doubled to £469m as company debt started to go bad. As analysts have pointed out, we are still very early in the cycle and insolvencies have yet to kick in. Hornby warns that bad debt losses will only get worse, having seen them jump already by 36pc for half to £1.31bn at group level.
"In light of the deteriorating economic environment, we expect to see upward pressure on impairment losses," he says.
So what is HBOS doing about it?In a nutshell, it's lending less......
und Aktien sind 25% gefallen nachdem der Kremel offenbar seine Nase wieder in den Energie-und Minensektor steckt The market is panicking and foreign investors are pulling out
www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/...russia131.xml&CMP
"The market is panicking and foreign investors are pulling out of equities," said Michael Ganske, a Russia expert at Commerzbank.
Moscow's RTS stock market index has fallen by 25pc since May on fears that premier Vladimir Putin is once again using probes or other heavy-handed methods to reorder the strategic landscape.
The bare-knuckle fight for control over BP's Russian TNK-BP has deeply shocked investors in the City and New York........
"People fear that the rule of law is breaking down. I think this is an overreaction, but the Russian government has to be careful in the way it uses rhetoric in this investment climate," he said.
www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/...russia131.xml&CMP
"The market is panicking and foreign investors are pulling out of equities," said Michael Ganske, a Russia expert at Commerzbank.
Moscow's RTS stock market index has fallen by 25pc since May on fears that premier Vladimir Putin is once again using probes or other heavy-handed methods to reorder the strategic landscape.
The bare-knuckle fight for control over BP's Russian TNK-BP has deeply shocked investors in the City and New York........
"People fear that the rule of law is breaking down. I think this is an overreaction, but the Russian government has to be careful in the way it uses rhetoric in this investment climate," he said.
immer wieder......... nur auf welchem niveau.....das ist die frage......
www.nakedcapitalism.com/2008/07/...tings-picking-up-steam.html
.....Nouriel Roubini, by contrast, never bought the decoupling thesis, as he reminds us in his latest post:
As already analyzed and discussed in detail in this blog there is now fresh evidence that at least a dozen major economies and some emerging markets are at risk of a recessionary hard landing. The list includes:
United States
Japan
United Kingdom
Spain
Ireland
Italy
Portugal
Canada
New Zealand
Estonia
Latvia
Some other South-Europe emerging markets
Moreover, even in the rest of the Eurozone (Germany, France, etc,) there is now evidence of a sharp growth deceleration as industrial production is falling in all of the Eurozone, business confidence is down, consumer confidence is down and retail sales are flat or falling...
So while we will not experience a global recession we will get close to one as the US will have a severe recession, Japan is entering one, a third of Europe will go into a recession, the rest of Europe will have a severe growth slowdown, the rest of the G-10 advanced countries is sharply slowing down and a few emerging market economies are entering a recession. And if the advanced economies are sharply slowing down or entering a recession the idea that China, India, the other BRICs and emerging markets can happily decouple from these recession or sharply slowing economies is far fetched......
und Mish hat nen interessanten Artikel über den geplatzten 3,5 milliarden Kredit für das Las Vegas Center von MGM und Dubai,weil die Banken nicht willens sind zu finanzieren...Libeskind und Norman Foster als Architekten
MGM Mirage and Dubai World are late in raising as much as $3.5 billion for their $11.2 billion CityCenter project in Las Vegas because banks saddled with debt to casinos and hotels are wary of making new loans.
Deutsche Bank AG and Credit Suisse Group, the Zurich-based bank that advised Dubai World last year when it invested $5.1 billion in MGM, are among the holdouts, bankers with knowledge of the matter said. Funding was supposed to be completed by the end of June, MGM Chief Financial Officer Daniel D'Arrigo told analysts in May. President James Murren said Frankfurt-based Deutsche Bank has been part of every MGM loan since 1998.
"Wall Street firms are scrutinizing their extension of credit, particularly to the gaming industry, where the sentiment is pretty weak," said Michael Paladino, an analyst at Fitch Ratings in New York.
globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/...critical-mass.html
.....Nouriel Roubini, by contrast, never bought the decoupling thesis, as he reminds us in his latest post:
As already analyzed and discussed in detail in this blog there is now fresh evidence that at least a dozen major economies and some emerging markets are at risk of a recessionary hard landing. The list includes:
United States
Japan
United Kingdom
Spain
Ireland
Italy
Portugal
Canada
New Zealand
Estonia
Latvia
Some other South-Europe emerging markets
Moreover, even in the rest of the Eurozone (Germany, France, etc,) there is now evidence of a sharp growth deceleration as industrial production is falling in all of the Eurozone, business confidence is down, consumer confidence is down and retail sales are flat or falling...
So while we will not experience a global recession we will get close to one as the US will have a severe recession, Japan is entering one, a third of Europe will go into a recession, the rest of Europe will have a severe growth slowdown, the rest of the G-10 advanced countries is sharply slowing down and a few emerging market economies are entering a recession. And if the advanced economies are sharply slowing down or entering a recession the idea that China, India, the other BRICs and emerging markets can happily decouple from these recession or sharply slowing economies is far fetched......
und Mish hat nen interessanten Artikel über den geplatzten 3,5 milliarden Kredit für das Las Vegas Center von MGM und Dubai,weil die Banken nicht willens sind zu finanzieren...Libeskind und Norman Foster als Architekten
MGM Mirage and Dubai World are late in raising as much as $3.5 billion for their $11.2 billion CityCenter project in Las Vegas because banks saddled with debt to casinos and hotels are wary of making new loans.
Deutsche Bank AG and Credit Suisse Group, the Zurich-based bank that advised Dubai World last year when it invested $5.1 billion in MGM, are among the holdouts, bankers with knowledge of the matter said. Funding was supposed to be completed by the end of June, MGM Chief Financial Officer Daniel D'Arrigo told analysts in May. President James Murren said Frankfurt-based Deutsche Bank has been part of every MGM loan since 1998.
"Wall Street firms are scrutinizing their extension of credit, particularly to the gaming industry, where the sentiment is pretty weak," said Michael Paladino, an analyst at Fitch Ratings in New York.
globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/...critical-mass.html
Anklagen wegen Steuerhinterziehung nicht nur bei BP/TKP sondern auch bei Mechel und
anti-trust probes against London-listed Evraz Holding and Raspadsky Coal "The prices of coking coal sold on the domestic market by Raspadsky Coal and Evraz Holding rose by about 100% from September 2007 to March-April 2008," the press office said.
das mit BP/TKP hat ja schon länger geschwelt,aber die neueren Untersuchungen zu angeblichen Steúerhinterziehungen von BP und Mechel erinnern doch sehr an Chodorkowski und Yukos
de.today.reuters.com/news/...RDEOC_0_RUSSLAND-PUTIN-MECHEL.xml
anti-trust probes against London-listed Evraz Holding and Raspadsky Coal "The prices of coking coal sold on the domestic market by Raspadsky Coal and Evraz Holding rose by about 100% from September 2007 to March-April 2008," the press office said.
das mit BP/TKP hat ja schon länger geschwelt,aber die neueren Untersuchungen zu angeblichen Steúerhinterziehungen von BP und Mechel erinnern doch sehr an Chodorkowski und Yukos
de.today.reuters.com/news/...RDEOC_0_RUSSLAND-PUTIN-MECHEL.xml
competition for naked shorts 30-Jul-08 04:54 pm Dear SEC authority,
My Name is Mugabe Abu. I am Nigerian investor and I am very interested for getting the permit for selling self printed shares of different, on the Wall Street noticed, companies.
Since this practice to sell something what you do not have is legal in US I would like also to participate in this program.
We Nigerians know very well this practice of selling something what we do not have, but we did not make it with the securities, so far.
Since printing of US dollars is illegal, I will be really interested for printing and selling fake securities as many make it in US. You call it very nice “naked (fake) shorts”. Your explanation of this procedure is very nice and I appreciate it very much and I am your admirer.
I see that some people who get permit from you have printed so many fake securities that such company like CALM has even over 100% shorts. Others like DNDN, CORS, SIGM (only few samples) are also extremely diluted. I would like to help you to make it even more. I see still big opportunity to print more fake shares of big companies.
It is almost so easy business like printing fake US dollars but I see, in opposite to printing fake dollar, this business is full legal and you can sell these fake securities for anybody in the world; and you do not need to ask the applicable company, to print their shares!
It is excellent business!
I always believed on your ideas of collecting money from all the world and I would be happy to participate in this huge idea of printing fake shares.
Therefore, please send me the application form for this permit and also needed information how I can start this easy business.
Please inform me if I will need to contribute any amount to get this permit and whom shall I forward this money.
I can also promise you that I will donate some earned money for your agency.
Yours truly,
My Name is Mugabe Abu. I am Nigerian investor and I am very interested for getting the permit for selling self printed shares of different, on the Wall Street noticed, companies.
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We Nigerians know very well this practice of selling something what we do not have, but we did not make it with the securities, so far.
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It is almost so easy business like printing fake US dollars but I see, in opposite to printing fake dollar, this business is full legal and you can sell these fake securities for anybody in the world; and you do not need to ask the applicable company, to print their shares!
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Yours truly,
Wie lautet die Übersetzung von: "better than expected?"
=> besser als befürchtet
so geschehen heute bei der Bekanntgabe der Zahlen von der Deutschen Bank (Quelle: Handelsblatt).
läßt Axel Retz seine Gedanken schweifen. Kann der gemeine Börsianer nicht länger als drei Zehntelsekunden über die Datenflut nachdenken? Oder will er es nicht, weil er weiß, daß alle anderen es auch nicht wollen? Jedenfalls lassen sich die Reflexe der Bullenhorde bestens instrumentalisieren ...
Im Brutkasten der Angst
Immer wenn es so heiß ist wie jetzt gerade, kommt mir eine meiner Lieblingsgeschichten über die Börse in den Sinn. Sie hat den Vorteil, sich tatsächlich ereignet zu haben. Und sie transportiert eine Botschaft, die sich jeder gewinnwillige Anleger einmal durch den Kopf gehen lassen sollte.
Chicago Board of Trade (CBOT), ein heißer Julitag irgendwann in den 30er Jahren des letzten Jahrhunderts. Auf dem Parkett der Terminbörse für Weizen schwitzten sich die Händler fast zu Tode. Zum einen wegen der unerträglichen Hitze, die nun schon seit Wochen anhielt und das damals noch höchste Gebäude Chicagos in einen Brutkasten verwandelt hatte.
Mehr noch als wegen der unerträglichen Temperaturen schwitzen die Händel wegen des Weizenpreises. Denn auch in der "Kornkammer" der USA im mittleren Westen und Süden der USA hatte es seit Wochen keinen einzigen Tropfen mehr geregnet. Und in den great plains mit ihren riesigen Weizenfeldern wies der Boden tiefe Dürrerisse auf, das Getreide dörrte unter der sengenden Sonne seinem baldigen Ende entgegen.
Der Markt reagierte natürlich auf dieses Geschehen: Wegen der zu erwartenden Enteausfälle eröffnete der Handel nahezu täglich "limit up", d. h. mit einer scharfen Aufwärtsbewegung, die nach dem Regelwerk des Futuresmarktes zur sofortigen Handelsaussetzung führte. Wer long gehen wollte, kam nicht in den Markt hinein. Und wer short war, der kam nicht aus seinen Positionen heraus.
Dann, am Nachmittag, zogen plötzlich kleine Wölkchen über Chicago auf. Aus kleinen Wölkchen wurden große, aus hellen dunkle. Und kurz darauf öffnete der Himmel seine Schleusen und ein sintflutartiger Wolkenbruch ergoss sich über die Stadt.
Und der Weizenpreis? Er stürzte senkrecht in die Tiefe.
Was die Händler in ihrem Freudentaumel völlig übersahen: Über den Weizenfeldern im mittleren Westen und Süden brannte wie schon seit Wochen aus tiefblauem Himmel eine erbarmungslose Sonne herunter...
Man mag einwenden, dass so etwas in der heutigen Zeit mit ihrer ausgefeilten Technologie und Kommunikation nicht mehr passieren könne. Das ist wohl wahr.
Wahr ist aber auch, dass sich das Reaktionsmuster der Anleger nicht verändert hat: Nur zu gerne und ohne jedes Hinterfragen nehmen Investoren gerne Nachrichten oder Daten auf, die ihrem Wunschdenken Vorschub leisten.
PLÖTZLICH UND UNERWARTET
Das wissen auch die Verantwortlichen in Wirtschaft und Politik, insbesondere in den USA. Ich habe hier in meinen Kolumnen wiederholt unterstrichen, dass die veröffentlichten Daten nur unter Zuhilfenahme einer "sachzwangreduzierten Ehrlichkeit" zustande kommen können.
Es ist ja schlechterdings nicht vorstellbar, dass die weltweit profiliertesten Volkswirte seit Monaten beständig "überrascht" werden von positiver als berechnet ausgefallenen Daten, die dann nach üblichem Muster ein paar Monate später nach unter korrigiert werden.
So wie am heutigen Donnerstag die Zahlen zum Wachstum des Bruttoinlandsprodukts, die für das letzte Quartal 2007 geradezu dramatisch nach unten korrigiert wurden. Nur:
Da schaut nun niemand mehr hin, denn da will niemand mehr hinschauen. Alles nicht so schlimm - das signalisierten die jeweils neuen Daten, bis auch sie in einer späteren Revision geschreddert werden.
Parkplätze mit über 1000 Plätzen, auf denen US-Bürger nun nach dem Verlust ihres Eigenheims ihr Leben fristen - das ist die heutige Realität. Erstaunlicherweise gibt es auch Medien, die diese Bilder verbreiten. Dass die Umfragewerte zum Verbrauchervertrauen vor diesem Hintergrund zuletzt gestiegen sein sollen, hat einen eigenen Charme.
Plötzlich und unerwartet werden die positiven Wirtschaftsdaten posthum relativiert. Die Anleger, auch aus dem Euroraum, fressen das den Statistikern bereitwillig aus der Hand. Und das, obwohl sie unter Einberechnung des Wertverlusts des Dollars an der Wall Street seit Jahren nur Verluste einfahren.
Die US-Notenbank, der Einlagensicherungsfonds und die Regierung werden buchstäblich alles versuchen, um eine Kernschmelze des US-Finanzsystems zu verhindern. Und den Eindruck zu erwecken, dass wir uns in "völlig normalen" Zeiten bewegen. Die meisten Anleger werden das glauben, weil sie es glauben wollen. Und weil die Akzeptanz der Wirklichkeit ungute Emotionen auslöst - wie beim Weizen-Beispiel oben.
Noch setzt die Börse auf Trendwende. Ich weiß nicht. Institutionelle und Privatanleger verabschieden sich aus deutschen Aktien, wie die neuesten Zahlen zeigen. Die laufende "Verdrängungsrallye" ist schön. Denn sie bereitet den Boden für neue, preiswertere Put-Käufe, die dann gewaltige Gewinne abwerfen, wenn die Anleger zu realisieren beginnen, wo es regnet - und wo nicht.
Beste Grüße!
Axel Retz, 19:23 31.07.08
Der Verfasser ist Herausgeber der Seite www.private-profits.de
müssen aber auch berücksichtigt werden, nicht nur die negativen Aspekte.
Z.B. Unternehmensgewinne (Halbjahresergebnisse).
Nach den überwiegend positiven Ergebnissen von US-Steel, über Arcelor Mittal bis SAP etc. folgten am heutigen Tage sehr starke Ergebnisse. Die Quartalszahlen von SAP zählen beispielsweise insbesondere dazu. Der Umsatz im zweiten Quartal wurde von 2,421 auf 2,858 Mrd. Euro gesteigert und damit wurden die Analystenerwartungen nunmal geschlagen, ob man das wahrhaben will oder nicht. Deutlich besser als erwartet fiel der wichtige Lizenzumsatz aus, der statt der prognostizierten 822 Mio. Euro auf 898 Mio. Euro kletterte. Ebenfalls sehr erfreulich ist der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr: Die Konzernführung korrigierte die Jahresziele nach oben. Damit scheint sich SAP gut durch den Konjunkturabschwung zu manövrieren. Auch von Siemens und dem Stahlriesen ArcelorMittal kamen positive Zahlen. Nicht ganz so schlimm wie befürchtet erwischte es die Deutsche Bank, während die Post durch das schwache US-Geschäft und den sich dahinschleppenden (Nicht-) Verkauf der Postbank Belastungen hinnehmen musste.
Natürlich gab es auch schlechte Zahlen: Bspw. eine der größeren Enttäuschungen produzierte Metro.
Gute und schlechte Nachrichten halten sich noch die Waage. Es werden lediglich die negativen Nachrichten, positiver dargestellt als sie es tatsächlich sind. Der DAX ist daher weiterhin anfällig und dürfte sich erst langsam bei Auslaufen der Quartalssaison etwas beruhigen bzw. die entsprechende Richtung einschlagen.
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