Vergleiche zu ziehen zwischen Unternehmenszahlen ist zwar nicht immer sinnvoll, da die Geschäftsmodelle unterschiedlich sind, aber Ergebnisse nur Stand Alone sich anzuschauen bringt gar nichts. Da bis jetzt nur kleinere deutsche Conergy-Mitbewerber Q3-Zahlen gebracht haben mache ich mal mit denen ein Vergleich und obwohl ich bei Conergy die Sondereffekte im operativen Bereich durch die Schließung der Zellproduktion heraus gerechnet habe, schneidet Conergy in diesem Vergleich ganz schlecht ab. Ist schon echt fast unglaublich wie bei Conergy rasend schnell Geld verbrannt wird. Selbst nach dieser riesigen Kapitalerhöhung im Juli beträgt die Eigenkapitalquote nur noch 18%. Ist schon alles irgendwie erschreckend was da bei Conergy abgeht.
Bei Conergy sind im Q3 EBITA-Ergebnis Sonderaufwendungen von 12,7 Mo. € für Zellschließung von mir berücksichtigt, beim EBIT nochmal zusätzliche 69 Mio.€ auf Abschreibungen auf die Zellproduktion, beim Nettoergebnis die positiven Effekte der Kapitalerhöhung von 69 Mio. € und latente Steuern von 22 Mio. €. Das sind alles Sondereffekte und auch nicht liquiditätswirksame Einflüsse. Denke mal so kann man die Ergebnisse wesentlich besser vergleichen und so kann man die Q3-Zahlen von Conergy auch besser einschätzen. Es ist aber trotzdem sehr erstaunlich, dass Conergy auf bereinigte Basis immer noch einen Nettoverlust in Q3 von satten 26 Mio. € eingefahren hat. Jedenfalls dürfte es für Conergy in den nächsten Monate richtig eng werden, denn mit einer Liquidität von gerade mal noch 19 Mio. € (alleine der Personalaufwand beträgt im Quartal schon 22 Mio. €) kommt man nicht sehr weit. Da helfen natürlich auch keine 8 Mio. € beim operativen Cash Flow, die in Q3 erzielt wurden.
Conergy braucht unbedingt ein Geldpolster um über die schwierigen Monate Januar bis April rüber zu kommen. Auch wenn mit ganz großer Wahrscheinlichkeit Conergy in Q4 die Liquidität noch erhöhen kann, selbst dann wird Conergy zumindest einen Brückenfinanzierung brauchen meiner Meinung nach und wenn Conergy da keinen Kredit bekommt, dann ist das Ende da und zwar ohne Wenn und Aber. Erschreckend ist, dass Conergy in Q3 in Deutschland gerade noch einen Umsatz von 25,4 Mio. e generierte. Deutschland ist anch wie vor mit Italien der größte PV-Markt mit einem Marktanteil von ca. 24% in 2011 und Conergy macht gerade mal noch läppische 25 Mio. € im deutschen Markt. Das ist dann schon sehr mehr als erschreckend. Genauso wie sich jetzt der erste Hedge Fonds mit Sothic aus dem Staub gemacht hat. Sieht nun wirklich alles andere als gut aus für Conergy. Ist zwar nichts Neues, aber nach diesem äußerst schwachen Q3-Ergebnis hat sich die Lage bei Conergy noch weiter verschlechtert.
Übrigens die Quellen zu meinen Zahlenangaben sind die jeweiligen aktuellen Q3-Berichte der aufgeführten Unternehmen. Das nur als Anmerkung falls dieser Ananas mal wieder meint diese und díe vorherige Post löschen zu lassen. Die Mods können die Q3-Berichte sehr gerne lesen und wenn sie wollen, ich kann auch alle Q3-Berichte in Ariva reinstellen. Hoffe aber, dass dann nicht das ganze Ariva-System zusammen bricht.