komplett aus, aufgrund des Steuerthemas.
Wenn hzenger recht hat, der nach dem Call beim rec EBIT eher skeptischer war (30-32 Mio) oder gar KleinerChef, der nur 25-26 Mio erwartet, dann würde nach Special Items (2Mio), Zinsen (11-12Mio) und Steuern (13-16MIo) zu einem Überschuss von -4 bis +6 Mio geführt haben. Aber hängt halt davon ab, wie dieser Steuereffekt am Jahresende behandelt wurde. Bei recEbit von 27 bis 34 Mio und normaler Steuerquote läge das EPS wohl eher zwischen 0,75€ und 1,15€.
2024 erwarte ich weiterhin ein EPS von 1,7-1,8 €. Dafür bräuchte es halt mal ein Jahr ohne Sondereffekte und einen verhältnismäßig kleinen Margenanstieg auf 6,5%. Wie Scansoft schon sagt, müsste da ja jetzt im eigenen Interesse dran gelegen sein, die Weichen auf Profitabilität zu stellen, nachdem es jahrelang nur um Marktstellung und Umsatz ging. Mitentscheidend wird natürlich sein, wie es mit UK weitergeht. Da muss spätestens Ende 2024 dann klar sein wie es weitergeht. Zur Not halt auch. Da einen Schlussstrich ziehen. Gäbe so viele Hebel den Konzerngewinn stark zu steigern, wenn man denn will. Eigentlich kann es kein Problem sein, auch sehr schnell auf EPS von 3 € zu kommen, schon 2026. Aber es ist halt Cegedim … hoffen wir mal, dass der englische Call morgen ein erstes Indiz dafür ist, dass sich in der Führungsebene was im Denken verändert.
the harder we fight the higher the wall