Momentan ist der Bitcoin schlicht eine Tech-Aktie
Die Krypto-Währung verhält sich seit einigen Monaten zyklisch. Das Argument vom digitalen Gold und vom Inflationsschutz zieht nicht. Schuld daran ist die Beliebtheit beim Durchschnittsanleger.
Das Argument von der negativen Korrelation mit den Aktien, vor allem mit den Tech-Aktien, müssen sich die Krypto-Währungen – allen voran der Bitcoin – abschminken. Die Kurse der Coins erinnern im laufenden Jahr an zyklische Aktien (vgl. Chart). Natürlich ist ein Monat eine kurze und etwas willkürlich gewählt Zeitspanne. Doch vergleicht man die Kursentwicklung über ein Jahr, dann liegen der Nasdaq-Composite-Index und der Bitcoin-Kurs fast gleichauf – wobei die Krypto-Währung eine viel höhere Volatilität zeigte.
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Von wegen digitales Gold: Momentan ist der Bitcoin schlicht eine Tech-Aktie
Die Krypto-Währung verhält sich seit einigen Monaten zyklisch. Das Argument vom digitalen Gold und vom Inflationsschutz zieht nicht. Schuld daran ist die Beliebtheit
Der Bitcoin ist eigentlich eine digitale Währung. Vergoldete Bitcoin-Münzen sind in der Regel eher etwas für Sammler.
Der Bitcoin ist eigentlich eine digitale Währung. Vergoldete Bitcoin-Münzen sind in der Regel eher etwas für Sammler.
Das Argument von der negativen Korrelation mit den Aktien, vor allem mit den Tech-Aktien, müssen sich die Krypto-Währungen – allen voran der Bitcoin – abschminken. Die Kurse der Coins erinnern im laufenden Jahr an zyklische Aktien (vgl. Chart). Natürlich ist ein Monat eine kurze und etwas willkürlich gewählt Zeitspanne. Doch vergleicht man die Kursentwicklung über ein Jahr, dann liegen der Nasdaq-Composite-Index und der Bitcoin-Kurs fast gleichauf – wobei die Krypto-Währung eine viel höhere Volatilität zeigte.
Vorläufig ist es also nichts mit dem digitalen Gold, als das der Bitcoin oft angepriesen wird. Als Schutz gegen Inflation mit negativer oder fehlender Korrelation zum Aktienmarkt wurden die Coins angepriesen. Eine negative Korrelation zwischen A und B bedeutet, dass der Kurswert von A sinkt, wenn jener von B steigt – und umgekehrt.
Wertsteigerung lockt Spekulanten
Für das zyklische Verhalten des Bitcoins ist vor allem die rasante Wertsteigerung in den vergangenen Jahren verantwortlich. Dadurch wurde der Spekulationshunger einer grossen Anlegergemeinde geweckt, die sich sonst nicht für die Blockchain basierte Digitalwährung interessiert, die wegen eines aufwendigen Mining-Prozesses, einem globalen Netzwerk von Nodes (Knotenpunkte) und einem maximalen Coin-Umlauf von 21 Millionen als sicher und stabil gilt.
Doch diese «neuen» Anleger kaufen Bitcoins aus dem gleichen Grund wie sie Tesla- oder Zoom-Aktien kaufen. Nicht aus Interesse an der Krypto-Technologie und mit langfristigem Horizont, sondern für den schnellen Gewinn. Wenn die Stimmung an den Finanzmärkten kehrt, werfen diese Anleger auch Bitcoin auf den Markt, weil sie in Panik sind oder weil sie Geld nachschiessen müssen, wenn sie auf Kredit investiert haben. Zudem bieten immer mehr traditionelle Finanzinstitute eigene Krypto-Produkte, die via Fonds, Zertifikate oder Exchange Traded Products in Bitcoin investieren an. Auch diese Produkte werden vermehrt im gleichen Zyklus wie traditionelle Wertschriften gehandelt.
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