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Danke! Hier meine Recherche, die ich so auf die Schnelle zusammengetragen habe:
2007/08 bis 2011 (Immobilienblase, Ausbruch der Finanzkrise, Zusammenbruch von Lehman Brothers) begann die grosse Rallye bei den Edelmetallen, auch bei Platin. Beachtenswert nach den jeweiligen ATHs ist, dass es bei Gold fast 2 Jahre brauchte, um den Tiefpunkt zu erreichen, bei Platin ging es in nur 4 Monaten runter. Das mag damit zusammenhängen, dass Platin doch ein weitaus mehr genutztes Industriemetall (Fahrzeugkatalysatoren und zahlreiche weitere vielfältige Anwendungen) als Gold ist, und mit der Realwirtschaft ging es ja in dieser Phase den Bach runter. Auch dient es in der Form von z. B. Anlagemünzen als Vermögenswertspeicher.
Charttechnik:
Platin: Während bei der diesjährigen Rallye Gold bisher 30 % zulegen konnte, waren es bei Platin sogar satte 45 %. Platins letztes Hoch ging bis an den Rand einer Widerstandszone, die sich von diesem Punkt aus weitere 200 USD aufwärts erstreckt. Interessant auch der Vergleich der beiden golden crosses (EMA 50 – EMA 200): Gold bekam einen mehrwöchigen Aufwärtsschub, Platin nur einen kurzen Aufwärtsimpuls, danach ging es rasant um 12 % runter.
Langfristig betrachtet lief das Gold bei der Aufwärtsbewegung dem Platin voraus, abwärts war es umgekehrt.
Platin ist in einem aktiven Aufwärtstrend (Tageschart), 40 USD bzw. etwas mehr als 3 % (bis zur EMA 50 – derzeit ca. USD 1.086) könnte es momentan noch runter gehen, unter USD 1.066 sollte es nicht fallen, da ansonsten Trendbruch. Der derzeitige Rückgang ist auf einen evening star (Trendumkehrformation) vergangener Woche (Di, Mi, Do) zurückzuführen. Die ersten beiden Kerzen dieser Formation haben dabei ein rising window erzeugt, dass dann durch die vollendete Formation in einen Widerstand umgewandelt wurde, d. h. im positiven Falle ist Platin in den nächsten Wochen im Bereich zwischen ca. USD 1.070 bis 1.170 in einem Seitwärtskanal gefangen. Derzeit also noch kein Kaufzeitpunkt (2 rote Belt-Hold-Kerzen in Folge, nächste Unterstützungszone ca. 20 USD tiefer).
Lonmin: Der langjährige Abwärtstrend (Minensektorschicksal) wäre bei GBP 7,082 beendet. Lonmin hat in der Edelmetallminenrallye 600 % gemacht und das Handelsvolumen hat dabei im Ganzen betrachtet erheblich zugenommen und zwar um das 10-fache. Der BREXIT (Lonmin ist ein grossbritannisches Unternehmen) hatte bisher keine negativen Auswirkungen auf den Kurs – von den ersten 3 Schocktagen mal abgesehen –, es ging im Gegenteil danach sogar nochmal 50 % rauf.
Auch hier finden wir ein potentielles Doppel-Top, das sich sogar zu einem Triple-Top ausweiten könnte. Die dafür sensible Zone ist um die GBP 2,5. Hier könnte also beim nächsten Edelmetall-Schub eine neue Bewegung mit einem weiteren raschen Kursanstieg ausgelöst werden. Kann die Zone jedoch erneut nicht überwunden werden, sollte man auf das letzte Zwischentief bei GBP 1,99 achten. Beim Unterschreiten kann es rasch zu einem Abverkauf kommen. Darüber befindet sich jedoch noch ein rising window, welches erstmal Unterstützung bieten sollte.
In den nächsten Handelstagen wird es sich bereits zeigen, ob ein neues lokales Hoch angegangen wird oder ob es erstmal weiter seitwärts gehen wird (symmetrisches Dreieck, weiss, gleichzeitig untere kursfristige Aufwärtstrendkanallinie (blau), zur besseren Erkennbarkeit etwas darunter eingezeichnet).
Lonmin ist mit seinen Minen in Südafrika lokalisiert. Im Jahr 2015 wurde ein operativer Verlust von 2 Mrd. USD, hauptsächlich durch Wertberichtigungen, ausgewiesen (2014: 255 Mio USD). Der Jahresumsatz stieg im Vergleich zum Jahr davor um ⅓. Das war den gesteigerten Verkäufen zu verdanken, die sich daraus ergaben, dass es im Jahr zuvor einen 5-monatigen Streik gab.
Das KUV mit zur Zeit knapp 70 ist extrem hoch. Ein gesunder Wert sollte unter 1,5 liegen. Der free cash flow mit –28,7 Cent/Aktie (2014: –43,2 Cent) ist auch nicht gerade optimal. Das EBITDA betrug 21 Mio. USD. Das KGV liegt im negativen Bereich, da es durch die Wertberichtigungen einen Verlust pro Aktie von –2,85 USD gab (derzeitiger Aktienkurs in USD: 3,143). Das ergibt also ein KGV von –1,1. 2015 betrug der Schuldenstand 775 Mio. USD. Das Nettovermögen halbierte sich durch die Wertberichtigung von 2014 auf 2015 auf 1,52 Mrd. USD.
Im 1. Halbjahr 2016 gab es eine Steigerung der Platin-Verkäufe um 36 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Auch der Verlust pro Aktie konnte durch Restrukturierungsmassnahmen und Kosteneinsparungen auf 1,8 Cent reduziert werden. Ein weiteres Ziel ist die Erlangung eines positiven free cash flows.
Meine Einschätzung: Die Aktie ist aufgrund der fundamentalen Daten stark überbewertet, reitet jedoch die Edelmetallhausse-Welle so wie die meisten anderen Minen auch. Sieht man sich die Bewertung im Jahr 2012 (über 80 GBP) an (frühere Daten konnte ich nicht finden), so könnte hier kurstechnisch noch einiges Potential darin stecken. Sollten die Edelmetalle weiter haussieren und Lonmin als weltweit 3.-grösster Platinproduzent in seinen Optimierungsbemühungen konsequent tätig und auch erfolgreich ist, wäre hier noch einiges möglich. Erhöhte Vorsicht ist jedoch geboten, da es sich hier um ein hauptsächlich Industriemetall handelt. Sollte die Edelmetallhause während einer wirtschaftlichen Rezession oder gar Depression stattfinden, könnte Platin rasch abstürzen oder zumindest sehr volatil sein.
