Der Absatz in Q1 hat sich zum Ende des Quartals erholt, wenn BYD das Niveau vom März fortschreibt, werden sie ihre Jahresabsatzziele erreichen.
Dennoch ist die Gewinnprognose erst einmal ernüchternd. Hoffentlich drehen sie das noch. @alpenland das ist der Grund warum der Kurs bei guten Absatzzahlen aus der vorl. Bilanz stagniert bzw. jetzt nur träge steigt.
Um das bzw. die Tragweite solcher Faktoren besser einordnen zu können, muss man folgende Zusammenhänge kennen und sie fortlaufend updaten:
1 - Der Markt: auf dem chinesischen Markt werden bis 2025 ein Drittel aller weltweit zugelassen Fahrzeuge fahren
2a - Das holt die Mitwettbewerber wie Daimler, VW, BMW und internationale aber auch die deutschen Zulieferer dazu,
2b - ohne China gäbe es die deutsche Automotiveindustrie in absehbarer Zeit nicht mehr
3a - die Entwicklung der Preise, die Kosten einer Kwh sind von 1000€ auf derzeit 100€ gefallen und werden bald Richtung 50.-€ gehen
3b - derzeit macht der Akku in den billigen BYD-Modellen noch 30 - 60% der Kosten aus
4a Die Rohstoffpreise: Lithium ist in 2021 schon um 70% gestiegen, der Graphenepreis (davon fahren durchschn. 90 Kg/ Auto rum) kann ebenfalls (ab 2024) explodieren; die afrikanischen Minen liefern deutlich schlechtere Qualität als vor 3 Jahren prognostiziert
4b - die Auswirkungen auf BYD sind fatal, da ihre Marge weniger als 3% beträgt, d. h. sie müssen die Preise anheben – 4b.2 machen Chinesen aber nicht so gerne (siehe Solar vor Jahren sogar EU-Strafen kassiert, siehe Jinko)
5 - In diesem Jahr wird es in China rd. 20% weniger Subvention auf BEVS geben
Last but not least Pkt. 6 Zur Physik und der technischen Entwicklung: Lasst euch nicht von den Artikeln oder Maydorn ins Boxhorn jagen. Der Blade ist weder eine Zaubertüte noch ist er in der derzeitigen Generation state of the art, als dass Daimler (denkt ans JV) und Co daran Interesse hätten.
Der Lipo ist derzeit zu schwer und zu kälteempfindlich, und es gibt schon die ersten Designrohlinge, bei denen der Akku zukünftig nicht nur im Skateboard sondern servicefreundlich ggf. sogar in der Tür oder sonst wo sitzen könnte.
Aber: Diese LFP-Technik könnte durch neuartige Lithium-Anoden-/ Kathoden und vielleicht sogar mal in Verbindung mit einer Glasmembran (an der gerade geforscht wird) konkurrenzfähig zu den anderen NMC-Projekten vielleicht sogar den zukünftigen Solid-Statebatterien werden. Doch der Entwicklungsstand ist derzeit leider erst genausoweit wie beim Alcali-/ Schwefelakku (ja richtig gelesen, hier wird wieder dran gearbeitet, interessant weil aus recycelten Rohstoffen herstellbar).
Die Hersteller (Daimler, VW, BMW, Tesla) greifen hier immer tiefer in die Supplierkette auch in China ein und haben wg. Pkt. 2b keine Schwierigkeiten mit den Vorwürfen wg. des Genozids.
Was heißt das für den Kurs? Die Chancen dass BYD seine Planziele erreicht, stehen gut, gleichsam stecken sie 2021 – 2022 in der Margenzwinge, bei steigenden Rohstoffkosten. Wegen 4b.2 kann das ein zwei krasse Jahre in Sachen Wettbewerb geben und für Aktionäre ernüchternde Entwicklungen geben.
In meiner Detailanalyse gehe ich für das verbleibende 2021 von 25% Wertzuwachs und einem Target von 24,5 – 26,5 € average aus. Ob ich bei Ständen darüber verkaufen würde? Weiß ich immer noch nicht.
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