wurde heute vom Börsenbrief "neue märkte" veröffentlicht, dass bei pc-ware bis zu 8% zinsen anstehen könnten:
Geschäftsentwicklung
Vor wenigen Wochen gaben die Leipziger bekannt, eigene Aktien bis zu einem Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von 10% erwerben zu wollen. Diese sollen ganz oder teilweise für den Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen eingesetzt werden.
Im 1. Quartal (1.4.02 - 30.06.02) des Geschäftsjahres 2002/03 hat der IT-Dienstleister im Vergleich zur Vorjahresperiode seinen Umsatz um 55% auf 82,7 Mio Euro gesteigert. Das EBIT verbesserte sich in der selben Vergleichsperiode überproportional um 78% auf 0,36 Mio Euro. Das Closing für die Mehrheitsbeteiligung an der BISON Systems AG hat im Juli 2002 stattgefunden, so dass die Konsolidierung von BISON erst mit dem Halbjahresbericht der PC- Ware AG rückwirkend zum 1.4.2002 erfolgt.
Aussichten
Für das am 31.3.2003 endende Geschäftsjahr 2002/03 strebt das Management einen Umsatz von rund 450 Mio Euro an, was einen Zuwachs gegenüber dem Vorjahr von etwa 26% entspricht. Beim EBITDA erwarten die Leipziger eine Zunahme um 33% auf 11,7 Mio Euro. „Die Ausschüttungsquote für das laufende Geschäftsjahr liegt bei 40-50%“, informierte uns das Management.
Einschätzung
PC-Ware ist seit Firmengründung 1990 profitabel. Der Cashbestand je Aktie liegt bei über 6,7 Euro je Aktie. Der Wachstumswert ist mit einem KUV auf Basis 2003 von 0,1 und einem einstelligen PE deutlich unterbewertet. Interessant wird zusätzlich die Dividendenrendite für das laufende Geschäftsjahr, welche nach unseren Schätzungen bei 6-8% liegen sollte. Wir betrachten eher die
obere Grenze als realistische Grösse an. Die Wachstumsstory des ertragsstarken Unternehmens ist weiterhin intakt. Unser Rating: „strong buy“.
Geschäftsentwicklung
Vor wenigen Wochen gaben die Leipziger bekannt, eigene Aktien bis zu einem Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von 10% erwerben zu wollen. Diese sollen ganz oder teilweise für den Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen eingesetzt werden.
Im 1. Quartal (1.4.02 - 30.06.02) des Geschäftsjahres 2002/03 hat der IT-Dienstleister im Vergleich zur Vorjahresperiode seinen Umsatz um 55% auf 82,7 Mio Euro gesteigert. Das EBIT verbesserte sich in der selben Vergleichsperiode überproportional um 78% auf 0,36 Mio Euro. Das Closing für die Mehrheitsbeteiligung an der BISON Systems AG hat im Juli 2002 stattgefunden, so dass die Konsolidierung von BISON erst mit dem Halbjahresbericht der PC- Ware AG rückwirkend zum 1.4.2002 erfolgt.
Aussichten
Für das am 31.3.2003 endende Geschäftsjahr 2002/03 strebt das Management einen Umsatz von rund 450 Mio Euro an, was einen Zuwachs gegenüber dem Vorjahr von etwa 26% entspricht. Beim EBITDA erwarten die Leipziger eine Zunahme um 33% auf 11,7 Mio Euro. „Die Ausschüttungsquote für das laufende Geschäftsjahr liegt bei 40-50%“, informierte uns das Management.
Einschätzung
PC-Ware ist seit Firmengründung 1990 profitabel. Der Cashbestand je Aktie liegt bei über 6,7 Euro je Aktie. Der Wachstumswert ist mit einem KUV auf Basis 2003 von 0,1 und einem einstelligen PE deutlich unterbewertet. Interessant wird zusätzlich die Dividendenrendite für das laufende Geschäftsjahr, welche nach unseren Schätzungen bei 6-8% liegen sollte. Wir betrachten eher die
obere Grenze als realistische Grösse an. Die Wachstumsstory des ertragsstarken Unternehmens ist weiterhin intakt. Unser Rating: „strong buy“.
