Viele interessante Gedanken, die aber meiner Meinung nach in die falsche Richtung gehen.
1) FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) brauchen die Telcos und umgekehrt. Denn ohne diese Tech-Multis bräuchte doch kein Privatanwender die Bandbreiten ;)
2) 3G wird heute immer noch groß genutzt! 3G ist weiterhin super wichtig und die Basis für vieles.
3) Die Telcos führen Impairment Tests durch, die Buchwerte kann man zwar bedingt beeinflussen, aber die Planungen sind konservativ. Schon mal in einen solchen Prozess involviert gewesen? Hier liegt schon bei den Telcos eine recht faire Bewertung vor
4) Div in Anlehnung an EBT? No way! FCF ist relevant! Eigentlich würde es einen adjusted smooth FCF als Grundlage benötigen. Außerdem soll ja nicht der gesamte FCF, sondern nur ein Teil ausgezahlt werden. Der Rest wird zur Schuldenreduzierung verwendet.
5) Wichtig für die Kreditlinien im Telco-Bereich ist nicht der Buchwert des EKs, sondern die Kenngröße Net Debt/EBITDA.
5) Telcos sind low-risk assets, VOD, DT und co mit guten Ratings. Die bekommen auch beim Zinsanstieg weiterhin fast zum Nulltarif Kredite. Aber auch bei 1-2% wäre das kein existenzielles Problem ;)
1) FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) brauchen die Telcos und umgekehrt. Denn ohne diese Tech-Multis bräuchte doch kein Privatanwender die Bandbreiten ;)
2) 3G wird heute immer noch groß genutzt! 3G ist weiterhin super wichtig und die Basis für vieles.
3) Die Telcos führen Impairment Tests durch, die Buchwerte kann man zwar bedingt beeinflussen, aber die Planungen sind konservativ. Schon mal in einen solchen Prozess involviert gewesen? Hier liegt schon bei den Telcos eine recht faire Bewertung vor
4) Div in Anlehnung an EBT? No way! FCF ist relevant! Eigentlich würde es einen adjusted smooth FCF als Grundlage benötigen. Außerdem soll ja nicht der gesamte FCF, sondern nur ein Teil ausgezahlt werden. Der Rest wird zur Schuldenreduzierung verwendet.
5) Wichtig für die Kreditlinien im Telco-Bereich ist nicht der Buchwert des EKs, sondern die Kenngröße Net Debt/EBITDA.
5) Telcos sind low-risk assets, VOD, DT und co mit guten Ratings. Die bekommen auch beim Zinsanstieg weiterhin fast zum Nulltarif Kredite. Aber auch bei 1-2% wäre das kein existenzielles Problem ;)