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" SPUT mit rekordhohem Discount! Hintergründe!

Der Sprott Physical Uranium Trust (SPUT) handelt derzeit bei 11,01 USD, was einem Discount von -16% auf den Spotpreis entspricht, dem höchsten Discount seit Markteinführung des SPUT. Damit ist die ATM-Funktion außer Kraft gesetzt, solange, bis der SPUT erneut mit einer Prämie auf den Spotpreis notiert. Glücklicherweise ist der SPUT so konstruiert, dass selbst bei einem Ausverkauf kein physisches Material auf den Markt kommt.

Mit aktuell 52 Dollar/Pfund hält sich der Uran-Spotpreis angesichts der chaotischen Marktverhältnisse relativ stabil. Das liegt auch daran, dass der Spotmarkt sehr illiquide ist und nur wenige Pfunde die Besitzer wechseln. Wir wissen allerdings auch, dass im Spotmarkt kontinuierliche Verkäufer aktiv sind. Da mit dem SPUT ein dominanter Käufer am Spotmarkt aus dem Spiel ist, wird es spannend zu sehen, wie weit die Verkäufer bereit sind, ihre Briefseiten zu senken, ehe das Material auf die Nachfrage anderer Abnehmer trifft.

Das aktuelle Niveau des SPUT entspricht derzeit einem Uranpreis von 42 Dollar/Pfund. Das ist der Preis, den der Finanzmarkt vorwegnimmt. Wenn es also zu einer Transaktion zwischen Marktteilnehmern kommt, könnte das Settlement zu diesem Preis erfolgen. Der Uranpreis würde binnen weniger Tage von 52 Dollar auf 42 Dollar sinken. Es könnte im Extremfall so kommen, muss es aber nicht. Ermöglicht würde dieses Szenario nur, weil das Volumen am Spotmarkt so gering ist.

Der Vorteil: der Discount im SPUT würde sich auflösen und Sprott wäre wieder in der Lage, extrem günstige Pfunde am Markt aufzukaufen, was zu einer raschen Erholung der Uranpreise führen würde.