Zu den beiden Postings von gestern: weder war die KE eine „Abzocke“, noch wäre die Alternative weiteres Fremdkapital gewesen. Es ist doch ganz klar, dass ein Konzern, der in 1-2 Jahren hoffentlich wieder zweistellige Milliarden Umsätze verbuchen wird, mit einer soliden Bilanz / mit einer soliden Eigenkapitalausstattung unterwegs sein muss. Wenn da also in einem Jahr 3,6 Mrd. Euro neue Schulden aufgehäuft wurden und das Eigenkapital durch die Verluste geschmolzen ist, dann MUSS doch das Eigenkapital wieder aufgebaut werden. Die 0,5 Mrd. KE und 0,4 Mrd. Hybrid I entsprechen aber noch nicht einmal der Hälfte der Verluste im letzten Jahr, von daher wird das mE nicht die letzte EK Zuführung gewesen sein. Also: diese KE war betriebswirtschaftlich geboten, vom Bund sicherlich auch gefordert und jeder Aktionär hätte seine Bezugsrechte auch einfach verkaufen können – von einer „Abzocke“ kann hier also keine Rede sein. Zumal das Management und der Großaktionär mitgemacht haben.
Die Annahme, dass man die KE durch weiteres FK hätte ersetzen können, ist mMn auch falsch. Der Bund kann mE nur FK zur Verfügung stellen in einem Rahmen, in dem die Fortführung des Unternehmens plausibel erscheint – sonst könnte man das gleich als Spende bezeichnen. Und letzter Punkt: für mich steht eigentlich völlig außer Frage, dass der Bund seinen Hybrid I in EK wandeln wird. Der Bund hat hier Milliarden von unseren Steuergeldern riskiert und wenn der Bund 360 Mio Aktien zu 1 Euro erwerben kann während der Kurs bei 4 Euro steht, enspricht dies einem >1 Mrd „Gewinn“. Es glaubt doch hoffentlich keiner, dass der Bund aus Nächstenliebe zu den TUI Aktionären (dabei ein Großteil ein russischer Oligarch) freiwillig auf diesen Betrag verzichten wird – ein Sh*tst*rm sondergleichen wäre die Folge und zwar zu Recht. Ich bin mir auch ziemlich sicher, dass sämtliche Analysten ihre Bewertung auf die erhöhte Aktienzahl von 1,46 Mrd. basieren lassen. Aber, moneycoach, diese Verwässerung ist doch schon längst bekannt und sollte daher auch schon eingepreist sein, das überrascht niemanden mehr.
@Erfs, ich würde mich nur wiederholen wenn ich schreibe, dass die Wiederaufnahme der Reisetätigkeiten kein Automatismus für höhere Kurse ist. Aber das will hier sicherlich keiner (schon wieder) lesen :-)