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Kaufsignal bei Gagfah

Beiträge: 3.964
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kein aktueller Kurs verfügbar

Billyw:

Geschäftszahlen

2

10.03.10 08:45

Moin, moin,

so wie ich das Ganze lese, gibt es wirlich keine großen Überraschungen weder positiv noch negativ. Was ich im Bericht vermisse sind die auch von Jeff erhofften Aussagen zur zukünftigen Strategie - vielleicht erfährt man da heute Mittag bei der Telefonkonferenz mehr.

Immerhin, dass die Dividende stabil bleibt, dürfte in den nächsten Tagen dem Kurs neue Flügel verleihen .... und wir fliegen mit

Gruß Bil

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kologe:

ja hört sich ganz pasabel an

10.03.10 09:15

naja dividende 0,20 Eur ist zwar erwartet worden ist aber doch wohl nicht so viel. =2,8% Dividendenrendite

hades66:

@kologe

3

10.03.10 09:44

2,8% Dividendenrendite mal 4 quartale =11.2%p.a.

Wenn die Fahne weht, liegt der Verstand in der Trompete.

spasskasse:

hier der Link zur offiziellen Pressemitteilung

10.03.10 10:12

prde.gagfah.com/...-pressArticle&ID=1400897&highlight=

Die GAGFAH hat ein weiteres Geschäftsjahr erfolgreich abgeschlossen und dabei alle gesetzten Ziele erreicht.

<- ich denke das sagt alles aus.

Sieht doch gut aus.

spasskasse:

und hier der wichtige Dividendentermin

10.03.10 10:15

Quartalsdividende für das vierte Quartal 2009 in Höhe von 0,20 ¬ je Aktie. Die Auszahlung erfolgt am 13. April 2010.

(wird bestimmt in den nächsten Wochen noch oft genug erfragt werden)

chopsuey:

Net Asset Value: 12,60€

2

10.03.10 11:30

Da die Ergebnisse im Rahmen der erwartung liegen ist für mich der schönste Absatz:

Der Wert unserer Immobilien ist im Jahresvergleich um 2%
zurückgegangen und der NAV zum 31. Dezember 2009 beträgt damit 12,60
EUR je Aktie. Der Vermögenswert der als Finanzinvestition gehaltenen
Immobilien liegt bei 847 EUR je Quadratmeter.

womit wir ca 5,60€ unter Buchwert liegen
also genügend luft nach oben..........
Im durchschnitt werden ImmoAGs 25% unter NAV gehandelt
womit für Gagfah, aus meiner Sicht 10€ im Dez. 2010 als Ziel nicht unrealistisch erscheint.

Aber die von den Analysten angepeilten 8,50€ sind schon ein schönes Zubrot

In dem Sinne ........gutes gelingen

potzblitzzz:

@chopsuey

10.03.10 12:31

Die 8,50 € bezieht sich im Artikel aber auf die IVG. Gagfahs Kurziel wird mit 6,60 € bemessen, was ich schon etwas enttäuschend finde.

Konstruktive Kritik ist die beste Anerkennung.

kologe:

schnell

10.03.10 13:54

hat einer die Einwahldaten für die Telefonkonferenz von Gagfah??

chopsuey:

Berenberg Bank senkt Ziel für Gagfah

10.03.10 14:51

10.03.2010 13:34
Berenberg Bank senkt Ziel für Gagfah auf 8,50 Euro - 'Buy'
Die Berenberg Bank hat das Kursziel für Gagfah nach Zahlen von 9,00 auf 8,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Die Ergebnisse des Immobilienkonzerns für 2009 seien leicht unter den Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Mittwoch. Die Mieteinnahmen im laufenden Jahr dürften allerdings weniger stark steigen als bislang erwartet.

AFA0085 2010-03-10/13:34

Orth:

Zusammenfassung für Quartalsdividende Q4 2009

4

10.03.10 15:48

Quartalsdividende
€0.20

Stichtag
26.03.2010

Ex-Tag
29.03.2010

Auszahlungsdatum
13.04.2010

irde.gagfah.com/phoenix.zhtml?c=202654&p=irol-dividends

| Disclaimer: |
| Wer mir keinen grünen Stern gibt, dem antworte ich nicht! |

Jeff K.:

Bankhaus Lampe über Gagfah

4

11.03.10 09:52

Moin Gemeinde,
nicht das ich die Meinungen der Analysten vom Bankhaus Lampe überqualifizieren möchte,
ist es doch ein Satz in deren Ausführungen, der für uns nicht neu ist, aber doch an die Gagfah-Strategie erinnern soll: "Die Dividendenzahlungen würden weiterhin operativ nicht verdient und aus der Substanz bezahlt!"

Die Dividende kommt aus dem FFO, ergo, zum grossen Teil auch aus den Verkäufen.
Verkäufe bieten zunächst Cashflow, fehlen dann aber im Umkehrschluss in der Zukunft in den Mieteinnahmen und schmälern den Wert des Portfolios nicht nur in Quantität, vielmehr in der Qualität.

Denn verkaufen lassen sich ja nur die Wohnungen in Lagen mit Finanzierungs- und Kaufkraft!

Stellt man sich das Portfolio optisch einmal als Pyramide vor,
in der die wertvolleren Lagen und Substanzen ganz oben angesiedelt sind, ergo, die schlechteren Lagen ganz unten, so bröselt die Spitze der Pyramide von Jahr zu Jahr gewaltig.

Zudem, was diese Tatsache verstärkt ist, dass die Pyramide durchgehend durch alle Etagen löchriger wird,
denn in den einzelnen Mehrfamilienhäusern gelingt es fast nie, alle Einheiten zu verkaufen.

Es gibt immer ein Restbestand, der sich dann nach dem WEG (Wohnungseigentumsgesetz) der Mehrheitsbestimmung durch die Gagfah entzieht, wenn die Stimmlage nach der Teilungserklärung nach dem Eigentumsanteil geregelt ist.

So kann die Gagfah, für Ihre unattraktiveren Restbestände, wenn die WEG dies mehrheitlich beschliesst, zu Instandhaltungs-, Modernisierungs- und Energiesparmassnahmen herangezogen werden.

Doch zurück zur Pyramide! Ist diese erstmal um 1/3 in ihrer Spitze geschmolzen, ist sie wenig attraktiv.
Leider fehlt mir persönlich bei der Gagfah die Asset-Management-Strategie.

Der Ausblick des Vorstandsvorsitzenden im Sinne von "Der Wohnimmobilienmarkt zieht 2010 an!", ist eine Phrase und durch nichts zu halten, zu belegen, oder in ihrer Aussichtsstellung richtig.

Keinesfalls will ich hier, als Investor, die Gagfah erlegen, ich möchte nur meine Bedenken aufzeigen.

Mit dieser Strategie werden wir vielleicht noch 2010, 2011 und vielleicht ...?, noch die hohe Dividende kassieren können, danach wir es aber eng und wir entfernen uns immer weiter von dem Ziel, den Buchwert, auch bedingt durch Wertabschreibungen, irgendwann einmal zu sehen.

Hinzu kommen die doch gewissen Unsicherheiten und enger werdenden Zeitpunkte der Refinanzierung.

Mein Fazit und das ist keine Empfehlung zum Verkauf, oder Kauf der Aktie ist, dass ich, sobald wir eine etwas höhere Zielmarke im Kurs erreicht haben, meinen Aktienbestand an der Gagfah um 50% verringern werde.
Dies, um mein Risiko in diesem Wert zu minimieren und um in Werte zu gehen, die durchaus, durch Kursgewinne plus Dividende hoffentlich noch mehr Jahresertrag bringen, als die Gagfah.

Die derzeitige, nennen wir sie lotterhafte Strategie im Bezug auf das Geschäftsmodell, ist eben nicht gut für eine dauerhafte Werterhaltung, geschweige denn Wertsteigerung.

Das wissen die Herren da oben in der Gagfah und bei Blackstone natürlich auch.
Ich denke sie schielen auf eine Übernahme der Gagfah durch einen anderen Giganten, oder möchten selber gerne einen großen Zukauf tätigen.

Das ist vielleicht der spannenste Gedanke um die Zukunft der Gagfah!

Es grüsst, der Jeff

mikkki:

Nettes Beispiel

11.03.10 11:33

Hi Jeff,

interessante bildliche Beschreibung mit der Pyramide . Sehe es ähnlich wie du. Ich werde hier am Ball bleiben, aber nicht noch großartig aufstocken.Hast eigentlich schon einen alternativen Dividendentitel ins Auge gefasst?

Gruss Mikkki

Jeff K.:

@ Mikkki

11.03.10 11:47

Hi Mikkki,
ich tue mich sehr schwer direkte Empfehlungen zu geben.
Keiner kann die Lottozahlen vorhersagen!
So kann ich nur strategisch antworten, so wie ich diese für mich nun anwende.
Meine These hierzu ist, dass sich die Märkte mal wieder überhitzen (Dax + MDax).
Durch erhebliche Verkäufe habe ich meine Investitionen in beiden Bereichen
um 50% gesenkt und habe wieder frisches Kapital.
Ich werde nochmal 30% runterfahren und nur die Titel halten, von denen ich
meine, dass sie absolut unterbewertet sind.
Motto: Sell in May and walk away!
Denke dann warte ich die heftigen Rückschläge ab, um dann in ausgewählte
Titel zu investieren. Das ist meine Strategie für 2010.

Gruss

gagfah:

Hier nun meine Analyse zu Gagfah

3

11.03.10 13:41

die Mieten stiegen um 6% letzes Jahr und die ortsüblichen Mieten sind nochmal ca. 10% höher also ist da noch viel Luft nach oben

Dividende ist wohl wieder sicher 0,80 2010

NAV 12,60 mit nun kaum noch Luft für Abschreibungen

da alle Verkäufe mit ca. 40% über NAV stattfinden (denke ich der real NAV ist wirklich eher ca. NAV 17

warum sollten sonst alle käufer 40% über dem NAV Buchwert kaufen wollen

Auf der kostenseite geht nun es auch nach unten durch clever Massnahmen wie viele Reparaturen selber zu machen (was ja ein Armutszeugniss an die dt. Lohnkosten ist)

So wurden die Reparaturkosten bei Weitervermietung ca. um 50% gesenkt was ja prima ist

Refinanzierung der Kredite ist zumindest bei Gagfah kein Problem mehr da die Banken ja auch Bilanzen lesen können nun alles prima aussieht

Gagfah hat ja auch selber gesagt das in Q4/2009 wieder Gewinne gemacht wurden

die massiv höheren Mieten sollten auch Kurzfristig zu NAV aufwertungen führen da der Cashflow ja um 6% auch steigt

schade das Gagfah nicht Aktien zurückkauft weil die ja rechnerisch mit jeden €7 einsatz €6 sofortigen Gweinn machen was ein normaler Kaufmann ohne zu überlegen machen sollte

mit einem Aktienrückkauft würde auch wohl der kurs schnell auf die €10 zugehen und alle Shareholder zufrieden machen

Mein Fazit strong buy

Sichere Dividende

Kursziel 8->10->12->17

Die 17 sehen wir aber erst 2012 bzw 2013

Infaltion wirkt sich ca. faktor 3 gehebelt auf den Kurs aus

Also bei Inflation wird das Kursziel massiv nach oben angepasst

Jeff K.:

@Gagfah

11.03.10 17:38

@Gagfah, hey ..., interessante Überlegung, das mit dem Aktienrückkauf.
Denken wir mal rund ein Jahr zurück, da stand Gagfah bei etwas über € 2,20.
Da hätte BlackyTheStone doch richtig zuschlagen können.
Nun grübele ich, warum sie nicht wirklich rückkaufen.
Dein Fazit sehe ich aber eher etwas kritischer, würde mich aber freuen,
wenn Du recht behälst!
Gruss

Jeff K.:

Volatilität

11.03.10 18:54

WKN: 628330, schaut Euch doch bitte mal den 3-Monatschart an und dann entscheidet selbst, ob da was geht.
Denke da eher an die Vola.
Nehme auch gerne mal Tipps von den Leuten hier an.
Man kann die Nase ja nicht überall drin haben.
Gruss

Radelfan:

Geschäftsmodell zukünftig erfolgreich?

5

12.03.10 09:24

Agenda: Häuserschreck Gagfah
Mit dem Immobilienunternehmen Gagfah übernahm US-Finanzinvestor Fortress Tausende Wohnungen. Damit die Rendite stimmt, wurden die Häuser vernachlässigt - nicht nur das Geschäftsmodell könnte in sich zusammenzufallen. [....]

www.ftd.de/unternehmen/industrie/...hreck-gagfah/50087372.html

Grüne Sterne beruhen auf Gegenseitigkeit!

lucri:

Advocatus diaboli:

2

12.03.10 09:53

Das ist doch genau das richtige Geschäftsmodell!
Staatlich garantierte Mietzahler, die weder ausziehen wollen noch den Ansporn haben, Mietminderung geltend zu machen, weil sie die Miete ohnehin nicht selbst zahlen müssen.
Solange es doch legal ist, Häuser verfallen zu lassen und damit noch Geld zu verdienen, ist es ein rein moralisches Problem. Aber wer den Samarieter hat an der Börse nichts zu suchen.

lucri:

"Samariter spielen will,"

12.03.10 09:58

spasskasse:

als kapitalist betrachtet

4

12.03.10 10:25

funktioniert das Geschäftsmodel doch gut.

ZITAT: "Und solange die Mieter nicht anfangen, massenweise auszuziehen", sagt Experte Kofner, "sitzen die das eben einfach aus." " ZITATENDE

warum sollte man in Sozialwohungen denn auch was investieren?

Bei der nächsten Erhöhung der Wohngeldsätze kann man den Mietern (was ja wohl wirklich überwiegend Hartz4 Leute sind) ja auch noch mal ne weitere Mieterhöhung abverlangen.

Also weiter mit an den Futtertrog setzen und mitfressen.

harcoon:

jeder muss wissen, aus welchem Trog er frisst...

12.03.10 11:14

shop.comic-und-spiele.de/images/...ges/popup_images/6725_0.jpg

Jeff K.:

@Radelfan

12.03.10 15:07

@Radelfan & all!
Dear Artikel in der FT ist schon hammerhart.
Grundsätzlich laufen die Modelle ja auch so,
siehe auch Märklin.
Nur in Sachen Bestand der Gagfah, wurde hier
natürlich die wohl schlimmste Wohnanlage rausgefiltert.
720 Einheiten aus 180.000.
Man sollte nun nicht den ganzen Bestand als
Vergleich zu der allgemeinen Qualität des Portfolios sehen.
Gruss

Billyw:

@ jeff Deutsche Wohnen

2

14.03.10 10:57

... hab mir den Chart angesehen - sieht auf den ersten Blick nach Bodenbildung aus, wobei der übergeordnete Abwärtstrend ja noch voll intakt ist - ist nicht so mein Ding.

Bin in den vergangenen Wochen bei RWE (62,02 €) und Allianz (81 €) und BASF (39,51 €) eingestiegen und warte hier auf die Dividenden. Wenn die vielbeschworene Korrektur kommt, denke ich, dass die Versorger als Defensivinvestment am wenigsten leiden und die anderen beiden Titel über kurz oder lang gut performen - da kann man/ ich die Korrektur aussitzen - wenn sie denn kommt, was ich aber auch annehme. Das Gequatsche von DAX 8000 in 2010 kann ich nicht mehr hören, dazu ist die ganze Wirtschaft viel zu labil.

Gute (Trading) Woche

Bil

Jeff K.:

Kursentwicklung

15.03.10 15:31

Nanu?
Kommen da nochmal Zukaufkurse?
Gruss

Jeff K.:

Deutsche Wohnen

15.03.10 15:36

Hi Billy,
die DW-Namens-Aktien sind heute bei € 300 Umsatz 13,5% runter.
Mir ist da viel zu wenig Umsatz.
Gruss

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