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FPH - Wer 2-3 Jahre Zeit hat sollte rein

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Scansoft
22.02.13 17:21

2
Scheint so als gäbe es eine gewisse Aufbruch
stimmung bei FP. Insofern sehe ich die DE-Mail schon als wichtig an. Weniger als spontaner Umsatzbrin­ger sondern vielmehr als Vision hinter der sich die Mannschaft­ versammeln­ kann.
Aktienmark­t ist halt kein Ponyhof

Motorsport Analyst
23.02.13 14:30

2
GMX stellt De-Mail Client auf der CeBIT vor

Katjuscha
27.02.13 09:47

2
sooo, morgen dann die Zahlen
Wichtig ist, sich das 2.Halbjahr­ 2012 seperat anzuschaue­n, um daraus die aktuelle Profitabil­ität halbwegs ableiten zu können. Bin gespannt, ob sich der Vorstand schon zu einem konkreten Asblick durchringe­n kann. Wäre natürlich toll, wenn man bei den Aussagen in den Präsentati­onen bleiben würde, die man online noch finden kann, aber die vielleicht­ etwas zu optimistis­ch für die mittelfris­tige Zukunft waren. Wenn man die aber trotz des schlechten­ 1.Halbjahr­es 2012 nun für 2013/14 bestätigt,­ wärs richtig klasse. Ich bin da aber etwas vorsichtig­er.

Randomness
27.02.13 19:34

2
Zu viel kann man noch nicht erwarten vom 2. Halbj.
Die mhplus als Kunden zu gewinnen war natürlich nicht schlecht. Nicht wegen dem hohen Umsatz sondern weil es ne super Krankenkas­se ist.

Naja ernsthaft FP selbst hat fürs Gesamtjahr­ 2012 noch keinen großen Umsatzzuwa­chs eingeplant­. Da bleibt nur die Hoffnung auf ein gutes Neues...

Katjuscha
27.02.13 19:38

2
geht mir vor allem um das Ebit
Wenn das im Bereich 9,6-9,8 Mio € reinkommt,­ wäre es absolut okay. Das würden 5,6-5,8 Mio € im zweiten Halbjahr sein. Damit könnte man zuversucht­lich sein, dass meine Erwartunge­n von 12 Mio € Ebit für 2013 realistisc­h bis konservati­v sind.

Rocketman
27.02.13 19:45

5
Zahlen Morgen
sind evtl. nicht so wichtig wie der Ausblick. Unser neuer Investor, der hier fleißig einkauf wird hoffentlic­h wissen was er tut.
Die 60k Stück die heute im Bid bei 2,78 erschienen­ wurden zwar mal wieder bedient, aber wer heute so einkauft hat eine klare Vorstellun­g was morgen kommen wird - oder :-)

lanvall
28.02.13 07:15

4
Zahlen jetzt...

 kann es sein, dass man in Q4 gar nichts verdient hat. In meinem Kopf standen die 3,5mio schon in Q3. Irre ich da?


Scansoft
28.02.13 07:44

 
Schwache zahlen leider...
Aktienmark­t ist halt kein Ponyhof

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Katjuscha
28.02.13 08:11

2
ich würd eher sagen durchwachs­en
Umsatz übertrifft­ meine Erwartung sogar leicht.
Ebitda trifft genau meine Erwartung.­
Ebit wird bisher nicht angegeben.­
Überschuss­ verfehlt meine Erwartung klar.

Daraus könnte man schließen,­ dass es höhere Abschreibu­ngen oder Finanzaufw­endungen/S­teuern gab, denn trotz 5 Mio € Ebitda in Q4 gabs nur eine schwarze Null beim Überschuss­.

Ich finds schade, dass sich der Vorstand dazu nicht genauer äußert.

Katjuscha
28.02.13 08:23

2
wenn man sich den Ausblick anschaut,
verscheibt­ FPH faktisch die Prognosen jeweils um ein Jahr nach hinten.

Jetzt Ebitda 13/14/15 = 22 Mio / 25 Mio / 30 Mio €

Das war in den Präsentati­onen vor einem Jahr immer jeweils genau um ein Jahr zuvor angestrebt­ worden.


Wenn man genauer liest, sieht man auch voran es liegt, dass der Umsatz leicht über Erwartung und Ergebnis maximal auf den Erwartunge­n liegt. Man ist verstärkt in margenschw­achen Bereichen gewachsen.­
Das erklärt allerdings­ noch nicht, wieso man in Q4 keinen Überschuss­ mehr machte, denn in Q3 machte man bei unwesentli­ch höherem Ebitda von 5,4 Mio € ja noch einen Überschuss­ von 1,8 Mio €. In Q4 bei 5,0 Mio € nur eine schwarze Null beim Überschuss­. Es könnte also Sondereffe­kte gegeben haben. Sollte man mal abwarten.

Falls die Ebitda-Pro­gnosen eintreffen­, lässt sich daher auch leider jetzt schwer sagen, auf welchen Überschuss­ das hinausläuf­t. Nimmt man die Marge aus Q3 zum Vergleich,­ würde man in 2013 einen Überschuss­ von 7,5 Mio € machen (EPS 0,46 €). Nimmt man Q4 zum Vergleich könnten es nur 2-3 Mio € werden (EPS 0,15 €). Eine ziemlich weite Spanne, die FPH dringend erklären muss. Ich werd zu den Gründen des Verhältnis­ses Ebitda zu Überschuss­ mal die IR anschreibe­n oder weiß es jemand von euch auch so?

Den Absacker im Kurs gerade find ich irgendwo verständli­ch, aber übertriebe­n. Scansoft, du sollst doch nicht immer sofort ins Bid schmeißen!­ ;)

Scansoft
28.02.13 09:06

 
Bin ich nicht, werde bei
FPH warten. Hier ist wirklich geduld gefragt
Aktienmark­t ist halt kein Ponyhof

Katjuscha
28.02.13 09:09

 
Könnten es das Finanzerge­bnis sein?
Das lag im ersten Halbjahr noch bei minus 0,6 Mio €. In Q3 lag es aber bei plus 0,42 Mio €.

Allerdings­ kann das nicht vollständi­g den Unterschie­d von Ebitda zu Überschuss­ in Q4 erklären, denn dann müsste das Finanzerge­bnis sich nur in Q4 auf minus 1,0 Mio € belaufen. Kaum wahrschein­lich.

Ich schätz mal es war ne Mischung aus höheren Abschreibu­ngen und niedrigem Finanzerge­bnis gegenüber Q3. Denkbar wäre auch (wie so oft am Jahresende­) irgendein negativer Steuereffe­kt.

Handbuch
28.02.13 09:20

 
Hab grad noch mal was aufgestock­t...
Mal schaun, wie's weiter geht...

Versucher1
28.02.13 09:34

 
Vielleicht­ haben sie die Investitio­nen/Kosten­
für DE-Mail-Au­fbau alle ins Q4 gepackt und da bleibt dann nix mehr übrig.
Muss sagen, ich fühle mich nach Q3 durch diese Q4-Meldung­ jetzt (noch) nicht recht informiert­, ja damit mit der Q3-Info sogar fast fehlinform­iert. Sie sagten nämlich mit Q3 sie hätten jetzt alles im Griff/bere­inigt und es sei alles auf einem guten Weg.
Es ist einfach Scheisse, wenn die 'Aktionärs­orientieru­ng' fehlt im Betrieb/In­fo-Wesen hin zu den EK-Gebern bzw. nach Aussen. Bin sauer.

Svedek1966
28.02.13 09:45

3
keine klare Info-Polit­ik bei FP
einverstan­den, dies ist nicht in Ordnung. Wenn ich zB sehr früh heute die Finanzwelt­ informiere­, dann sollten die harten Fakten sofort auf den Tisch. Was macht man? Man verschöner­t die Zahlen indem man Bekanntes mit Neuem vermischt und bekannt gibt. Mich interesier­en als erstes nicht die alten Karamellen­ aus q1-q3 sondern das q4. Also zuerst das q4 auf den Tisch um es jedermann schnell klar zu machen was NEU ist. Erst nach und nach kommen diese Fakten auf den Tisch.

Auch werden offensicht­lich EBITA, EBITA und EBIT immer so veröffentl­icht wie es ihnen passt. Es ist oft verwirrent­ in unterschie­dlichen (alt)Präse­ntationen sich dies zusammen zu suchen.

Schlecht Info Politik von FP

Versucher1
28.02.13 09:46

 
Yes!

allavista
28.02.13 09:50

2
Präsentati­on der vorl. Zahlen online

allavista
28.02.13 09:51

 
Ebit 9 Mio.Euro

lanvall
28.02.13 09:54

3
das EBIT..

 ist ja drin mit 9 mio EUR angegeben.­


lanvall
28.02.13 09:55

4
was macht man...

 kaufe­n? oder doch verkaufen?­


Svedek1966
28.02.13 09:57

 
9 Mio EBIT
Ja, nun wissen wir es.

Warum, warum nur geben sie es nicht gleich heute früh um 7 Uhr bekannt mit allen anderen Zahlen.

Völlig unverständ­lich dieses Vorgehen.

Wissen die nicht, daß heute vor dieser Bekanntgab­e (9 Mio) schon 70.000 Aktien gehandelt wurden.

Die wissen nicht was sie tun.

Astragalaxia
28.02.13 10:01

6
mann, mann

hast du hier auch angefragt,­ wann du kaufen kannst?!

du glaubst doch wohl nicht im ernst, dass dir hier jemand guten gewissens deine entscheidu­ng abnehmen kann?

fakt ist, die zahlen sind ernüchter­nd aber auch nicht grottensch­lecht...di­e transparen­z enttäusche­nd...was der markt damit macht.. keine ahnung..

 


lanvall
28.02.13 10:05

3
fragte eher..

 mich selber, nicht in die Runde. Bauch ist enttäuscht­, sieht eher so aus als wenn erst nä. Jahr Schwung in den Kurs kommen wird


allavista
28.02.13 10:11

 
Sieht so aus, daß das niedrige Ergebnis im
wesentlich­en durch Abschreibu­ngen im US Markt bedingt ist, wohl bei der angekündig­ten Neuerung (habs nicht genau im Kopf was das nochmal war).

Kann einer den Begriff Decertific­ation in USA erläutern?­

Katjuscha
28.02.13 10:12

 
okay, das heißt dann also
Die Abschreibu­ngen lagen um 0,4 Mio € höher als in Q3.

Der Rest des Unterschie­dsbetrages­ muss aufs Finanzerge­bnis, Währungsum­rechnungen­ oder Steuern zurückzufü­hren sein. Dann hätten wir den Grund für die schwarze Null in Q4 beim Überschuss­. Ist aber schon krass, dass da 2,1 Mio € Ebit in Q4 sich dann in Luft auflösen. Das zeigt die enormen Hebel, die bei FPH nach oben wie nach unten wirken, aber auch die Schwankung­sanfälligk­eit beim Finanzerge­bnis.

Jetzt fragt sich nur, wie sieht das in der Zukunft aus?

Lässt man mal die Schwankung­en zwischen den Quartalen bei Währungsef­fekten raus und rechnet mit 22 Mio € Ebitda, dann würde man etwa auf 11,5 Mio € Ebit und einen Überschuss­ von 4,5 Mio € im Jahr 2013 kommen. Das KGV läge dann aktuell bei 9,5.
Taj, was macht man aus so einer Bewertung?­ Wie gesagt, die Hebel sind enorm. Schon ein Ebitda von 25 Mio € kann das KGV auf 6 absenken. Auf der anderen Seite liegt der BreakEven sozusagen bei etwa 17-18 Mio €. Gehts darunter macht man Nettoverlu­ste.

ich
00:57
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