Deutsche Telekom - halten
Tagestipp Deutsche Telekom (DTE GR, WKN
555750): Die Deutsche Telekom will sich beschleunigt von einem erheblichen Teil ihres Immobilienvermögens trennen. Dem erwarteten verminderten Verkaufserlös wird in der Bilanz 2000 mit einer pauschalen Wertberichtigung vor Steuern von zwei Mrd. Euro Rechnung getragen. Der vor einem Monat gemeldete vorläufige Konzernüberschuss reduziert sich von 7,4 Mrd. Euro auf nur noch 5,9 Mrd. Zudem hat die Telekom den Verkauf ihres Sprint-Anteils im Wert von rund 2,1 Mrd. Euro bei der US-Börsenaufsicht SEC beantragt.
Insbesondere die Korrektur des Gewinnausweises stellt die Aktien auf eine schlechtere Bewertungsgrundlage und lässt das ohnehin stark strapazierte Investorenvertrauen weiter leiden. Zudem wird eine befürchtete Kreditwürdigkeits-Abstufung durch die internationalen Rating-Agenturen nach der (überraschend späten) Bilanzkorrektur noch erheblich wahrscheinlicher. Entsprechend setzt sich die Tendenz fort, dass einem erhöhten Kapitalbedarf der Deutschen Telekom der Wertverfall der Vermögensbasis gegenübersteht. Das Verhältnis der Vermögensgüter zu den Verbindlichkeiten des Konzerns wird immer ungünstiger.
Nachdem unser Akkumulieren-Rating durch einen Stopp bei 31 Euro aufgehoben wurde, raten wir nun zu einer abwartenden Haltung. Derzeit sind weder Käufe noch Verkäufe ratsam. Halten
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