Ich stimme dir absolut zu, was die Wichtigkeit einer guten Prognose für den Kurs anbelangt. Schließlich wird an der Börse die Zukunft und nicht die Vergangenheit gehandelt. Aber deinen Pessimismus hinsichtlich des Q4 2013 Gewinns teile ich nicht. Ich glaube nicht, dass der Gewinn in Q4 2013 niedriger ist als im gleichen Quartal des Vorjahres. Denn:
ad 1) Die Zinsen aus der Anleiheemission sind genauso hoch wie im Vorjahr und bleiben es auch in Zukunft, nämlich 1% p.a. für 210 Mio. US$ = 2,1 Mio US$ pro Jahr. Mir leiht leider niemand Geld zu so einem lächerlichen Zinssatz! Was 2013 hingegen wegfällt, das sind die Einmalkosten der Emission (Provisionen für die Banken), die in 2012 hauptsächlich für das negative Zinsergebnis von -5,1 Mio US$ verantwortlich waren. In den ersten drei Q 2013 wurde übrigens ein ein Zinsüberschuss von 554 TSD US$ erzielt.
Ad 2) Zur Finanzierung der iWatt Übernahme wurde ein Bankkredit über 125 MioUS$ aufgenommen, obwohl eigentlich genügend Cash (= Sicherheit für die Bank) vorhanden ist. Das lässt mich vermuten, dass auch hier wieder nur ein lächerlich niedriger Zins bezahlt werden muss. Zusammen mit der Tatsache, dass das vorhandene (Fest-)Geld ja auch ein wenig Zinsen bringt, spielt das Zinsergebnis unter dem Strich mMn eine völlig untergeordnete Rolle.
ad 3) Abschreibungen auf den Goodwill von iWatt sind ja wohl in erster Linie für den Finanzminister schmerzhaft und wirken sich nicht auf den Cashflow aus. Je mehr sie abschreiben können, desto besser. Monsieur Richard wird schon wissen, was am besten für Dialog ist, bzw. wie man es den Analysten schmackhaft machen kann.
ad 4) Integrationskosten: Ich zitiere aus der Dialog Investor Presentation zur iWatt Übernahme "Expected to be accretive to gross margin and underlying EPS in first qtr after close". Sprich: Close war in Q3, in Q4 2013 wird Geld verdient mit iWatt!
Also Humanfortres, Kopf hoch. Zumindest aus dieser Richtung sehe ich wenig Gefahr. Wenn, dann kommen die Einschläge von wo anders her. DLG bleibt kurzfristig eine Zitterpartie!