BigBen, richtig – die meisten meiner Punkte im Posting darüber sind/waren schon bekannt und trotzdem hatte ich mir vorher die Aktie gekauft. Ich habe gestern auch nicht aufgrund der o.a. Punkte verkauft, aber ich habe schon einige male geschrieben, dass bei so einem Investment dann andere Dinge stimmen müssen. Und was ich gestern gesehen habe, überzeugt mich leider nicht. Wenn ich mir die Kursentwicklung so anschaue, dann bin ich scheinbar nicht alleine mit dieser Skepsis.
Der Haupttreiber meines Verkaufs war die berichtete Marge in 3Q. Wenn ich in 3Q20 bei 117 Mio Euro Umsatz eine EBITDA-Marge von 2,7% habe und dann ein Jahr später in 3Q21 bei 127 Mio Umsatz eine Marge von 2,2% berichte, dann frage ich mich zum einen, warum ich bei steigenden Umsätzen fallende Margen habe. Vor allem aber frage ich mich, wo die Fortschritte/Ergebnisse von einem Jahr Restrukturierung bleiben, die sehe ich nämlich nicht. Wenn es hier Einmaleffekte gegeben hat, dann muss das von der IR genannt und möglichst quantifiziert werden (Transportkosten?). Das ist leider nicht erfolgt.
Das bringt mich auch schon zum zweiten großen Thema: dass die IR nicht die eines Dax-Unternehmens ist, war mir auch schon klar, aber gestern ist mir das nach 100x F5 Taste mit der gruseligen IR und den Zeiten für die Veröffentlichung noch deutlicher geworden. So eine IR-Arbeit ist schon sehr anstrengend als Anleger und bei illiquiden Aktien bei der eine 100k Order eines großen Investors das Doppelte eines Tagesumsatzes darstellen kann, will ich das Gefühl haben, fair informiert zu werden, siehe auch die folgenden Zahlen:
Höchstkurs am Tag der Zahlen (12. Aug): 9,86 Euro
Tiefstkurs am Tag danach (13. Aug): 8,28 Euro
Höchstkurs am Tag der Zahlen (08. Nov): 8,80 Euro (in der Vorwoche 9,48 Euro)
Tiefstkurs am Tag danach (09 Nov): 7,56 Euro (7,14 auf Tradegate)
Der Haupttreiber meines Verkaufs war die berichtete Marge in 3Q. Wenn ich in 3Q20 bei 117 Mio Euro Umsatz eine EBITDA-Marge von 2,7% habe und dann ein Jahr später in 3Q21 bei 127 Mio Umsatz eine Marge von 2,2% berichte, dann frage ich mich zum einen, warum ich bei steigenden Umsätzen fallende Margen habe. Vor allem aber frage ich mich, wo die Fortschritte/Ergebnisse von einem Jahr Restrukturierung bleiben, die sehe ich nämlich nicht. Wenn es hier Einmaleffekte gegeben hat, dann muss das von der IR genannt und möglichst quantifiziert werden (Transportkosten?). Das ist leider nicht erfolgt.
Das bringt mich auch schon zum zweiten großen Thema: dass die IR nicht die eines Dax-Unternehmens ist, war mir auch schon klar, aber gestern ist mir das nach 100x F5 Taste mit der gruseligen IR und den Zeiten für die Veröffentlichung noch deutlicher geworden. So eine IR-Arbeit ist schon sehr anstrengend als Anleger und bei illiquiden Aktien bei der eine 100k Order eines großen Investors das Doppelte eines Tagesumsatzes darstellen kann, will ich das Gefühl haben, fair informiert zu werden, siehe auch die folgenden Zahlen:
Höchstkurs am Tag der Zahlen (12. Aug): 9,86 Euro
Tiefstkurs am Tag danach (13. Aug): 8,28 Euro
Höchstkurs am Tag der Zahlen (08. Nov): 8,80 Euro (in der Vorwoche 9,48 Euro)
Tiefstkurs am Tag danach (09 Nov): 7,56 Euro (7,14 auf Tradegate)