Metzler Update per 08.10. -> Link via Delticom IR Website
Gehen für Q3 von 5% Umsatzwachstum und 3.2m EBITDA aus. Ich persönlich lag bisher bei 3% Umsatzwachstum und 3.7m EBITDA, also grob in-line. Desweiteren sieht er für das Gesamtjahr 25m EBITDA, das wäre über dem oberen Ende (20m) und würde bedeuten, dass Sie in Q4 14m bringen müssen, das erachte ich als deutlich zu hoch und liege selbst bei 8.6m, mehr als 10m sehe ich definitiv nicht. Ich mag da aber auch zu konservativ sein, will hier aber überzeugt werden.
Für 2022 geht er von 34m EBITDA aus, auch das erscheint mir zu hoch. Wenn man aber von 25m ausgeht sprechen wir aktuell von ca. 7x EBITDA und 10% FCF Yield (11m FCF unterstellt), das ist m.E. nach zu günstig, insbesondere wenn sich die Verschuldungssituation weiter verbessert, wovon man bei dem stabilen Geschäftsverlauf ausgehen sollte.
Viele Grüße!
Fel
Gehen für Q3 von 5% Umsatzwachstum und 3.2m EBITDA aus. Ich persönlich lag bisher bei 3% Umsatzwachstum und 3.7m EBITDA, also grob in-line. Desweiteren sieht er für das Gesamtjahr 25m EBITDA, das wäre über dem oberen Ende (20m) und würde bedeuten, dass Sie in Q4 14m bringen müssen, das erachte ich als deutlich zu hoch und liege selbst bei 8.6m, mehr als 10m sehe ich definitiv nicht. Ich mag da aber auch zu konservativ sein, will hier aber überzeugt werden.
Für 2022 geht er von 34m EBITDA aus, auch das erscheint mir zu hoch. Wenn man aber von 25m ausgeht sprechen wir aktuell von ca. 7x EBITDA und 10% FCF Yield (11m FCF unterstellt), das ist m.E. nach zu günstig, insbesondere wenn sich die Verschuldungssituation weiter verbessert, wovon man bei dem stabilen Geschäftsverlauf ausgehen sollte.
Viele Grüße!
Fel