Cliq Digital AG - Turnaroundwette

wäre auch eine alternative...

eine kolumne der Deutsche Börse AG vom 15.10. beleuchtet den Scale-Index, in dem auch die aktie der CLIQ Digital notiert

auszüge:

"Hinter dem großen Bruder DAX muss sich der Scale-Index nicht verstecken - im Gegenteil. Abgesehen von der besseren durchschnittlichen Performance enthält der Index einige Aktien mit rasanter Kursentwicklung. Und vielen Analysten zufolge ist die Rally einiger Titel noch nicht zu Ende. ...

Während der DAX seit Jahresanfang noch in der Verlustzone liegt, kommt der kleine und mittelgroße Unternehmen abbildende Scale 30 längst auf ein Plus: Vor dem Corona-bedingten Rücksetzer am heutigen Donnerstag [15.10.] war der Index sogar auf den höchsten Stand seit Mai 2018 geklettert. Aktuell liegt er bei 1.238 Zählern, immer noch ein klares Plus für dieses Jahr. Das gilt auch für den den ganzen Markt abbildenden Scale All Share, er liegt aktuell bei 1.103 Punkten.

Die zuletzt deutlich bessere Entwicklung im Vergleich zu den Large-caps ist unter anderem zurückzuführen auf ... Cliq Digital. Cliq Digital hängt auf Jahressicht abermals alle anderen Scale-Unternehmen weit ab: Die Aktie des Düsseldorfer Unternehmens, das Streaming-Entertainment-Services anbietet, hatte lange um die 2 Euro gekostet. Jetzt sind es - trotz jüngstem Rücksetzer - 14 Euro.
...
Cliq Digital ...: Noch viel Luft nach oben

So mancher traut den Top-Performern im Scale-Segment weitere Kursgewinne zu: So hält das Analysehaus Montega die operative Entwicklung von Cliq Digital im laufenden Geschäftsjahr für beeindruckend und die Aktie weiter für günstig bewertet. Montega nennt ein Kursziel von jetzt 23 statt 19 Euro (aktuell 14 Euro) bei unveränderter Kaufempfehlung. ..."

wenn die großen werte einem hühnerhof gleichen (wie heute im DAX), ergeben sich die besten kaufgelegenheiten auch für kleinwerte
man muss nur abwarten, bis die kleinstanleger und trittbrettfahrer unter den kleinanlegern gerupft sind​ und ihr spielfeld verlassen haben

plus 30 % auf 39 $ war gestern das ergebnis nach der überzeugenden vorstellung von fakten und zielen
Goldman Sachs hat heute das "kursziel" für SNAP Inc. von 28 auf 47 US$ angehoben
die fotoapp Snapchat ist ein kostenloser instant-messaging-dienst zur nutzung auf smartphones und tablets und ermöglicht es, fotos und andere medien an freunde zu versenden 

In zwei Tagen wird das Unternehmen Bericht erstatten, und es ist sicher, dass auch die Prognose erhöht wird.

Das glaube ich nicht, die 100 mio Umsatz und 13 mio EBITDA liegen ja schon sehr hoch. Aber die Zahlen werden auf jeden Fall wieder bombenstark sein.

Cooler Artikel von FAZ zu Cliq:

Es heißt ja immer, Deutschland habe kein Google, kein Facebook, kein Amazon, kein Netflix. Stimmt. Aber es hat zum Beispiel Cliq Digital. Kursplus seit Jahresbeginn: 400 Prozent. Das schafft kein Wert aus dem Dax, dem M-Dax oder dem Tec-Dax. Aber aus Scale, dem Nachfolgesegment des „Neuen Marktes“ der Deutschen Börse.

www.google.de/amp/s/m.faz.net/aktuell/...le-17016151.amp.html

zieht wohl an?!

First half year Revenue:  47,2 , Ebidta 6,3 ---   CLIQ Digital AG’s Management raises revenue and EBITDA guidance for the full year 2020 to €100m and €13m respectively.  ----   Das würde das halbe Jahr nur verdoppeln, aber wir haben einen Satz, der:   September 17 :has triggered a further notable increase in revenue growth during the current operating quarter and a subsequent boost to the EBITDA development.

In der Tat interessanter Satz aus der ad-hoc, mal sehen was da noch geht. Wichtiger fände ich aber fast noch Aussagen zu 2021, also wie sich das mit den Abschreibungen der Marketingaufwendungen auswirkt.

Die All in One - Plattform scheint schonmal ganz gut angelaufen zu sein? Wird jetzt erstmal ein Product Owner für den deutschen Markt eingestellt:

www.dwdl.de/jobboerse/26042_cliqdigitalag.html

Ich habe eine Frage an die Runde - seid ihr cliq user?

Ich finde die Idee sehr gut. Die App ist jedoch nicht für meinen TV verfügbar. Suchfunktion ist schlecht und die Filmauswahl sowie Musikauswahl sehr begrenzt.


Frage mich wieso man cliq nutzt - bin davon nicht überzeugt.

hat bekanntlich noch niemandem geschadet.  

Habe mir tatsächlich neulich die App im AppStore runtergeladen (glaube die ist erst seit kurzem drin).

Es gibt einen kostenlosen Testmonat, die Subscription kann man über die Apple Einstellungen direkt wieder kündigen sodass nicht automatisch verlängert wird danach.

+Das Design im Menü ist recht hochwertig, sieht quasi aus wie Neflix.
- Der Content ist (bisher) absolut nicht konkurrenzfähig. Sehr geringe Auswahl an Filmen, Sportarten usw. Wobei man da denke ich einfach noch in den Kinderschuhen steckt.

www.dgap.de/dgap/News/corporate/...aetze-fort/?newsID=1405658

Das EBITDA von CLIQ Digital stieg um 137 Prozent auf 4,5 Millionen Euro (Vorjahr: 1,9 Millionen Euro). Darin enthalten sind höhere Marketingausgaben - einer der wichtigen KPIs von CLIQ für weiteres Umsatzwachstum - in Höhe von 9,8 Millionen Euro (+51%, Vj.: 6,5 Millionen Euro), die die zunehmende Fokussierung von CLIQ auf den direkten Medieneinkauf (über ein eigenes Einkaufsteam) und die damit einhergehende grundlegende Neuausrichtung vom Medieneinkauf über verbundene Partner unterstreichen. Darüber hinaus wird die Verbesserung des Content-Angebots sowohl zur Gewinnung neuer Mitglieder als auch zur Verlängerung der Kundenbindung in den höheren Kosten für Content ausgewiesen. Insgesamt lag die EBITDA-Marge (in Prozent des Bruttoumsatzes) im dritten Quartal 2020 bei 15%, verglichen mit 11% im dritten Quartal 2019.

Das Nettoergebnis war um 143% höher als im dritten Quartal des Vorjahres und belief sich auf 2,9 Millionen Euro (Vorjahr: 1,2 Millionen Euro).

Das Ergebnis je Aktie (EPS) lag im dritten Quartal bei 0,32 Euro und damit um 133% höher als im Vorjahr (0,14 Euro).

Zum Quartalsende blieb der CLIQ-Faktor auf dem hohen Niveau vom 30.06.2020 bei 1,65 (Vorjahr: 1,53). Der CLIQ-Faktor wird als Schlüsselindikator zur Messung der Rentabilität der neuen Mitglieder verwendet und stellt das Verhältnis des Nettoumsatzes zu den Mitgliederakquisitionskosten dar.

Der Kundenbasiswert (CBV) belief sich am Ende des dritten Quartals 2020 auf 33,0 Millionen Euro (Vorjahr: 25,5 Millionen Euro). Der CBV basiert auf der Anzahl der Mitglieder multipliziert mit jedem einzelnen Restnettowert auf Lebenszeit (bereinigt um die Kosten der Zahlungsdienstleister).

In EUR Mio. Q3
      2019        Q3§
      2020§∆ in % 9M
      2019        9M§
      2020§∆ in %
Bruttoumsätze      16,8      29,7      +77%§ 45,0 76,8 +71%
Nettoumsätze      11,9      22,8      +91%§ 31,6 58,1 +84%
Marketingausgaben       6,5       9,8      +51%§ 16,4 26,2 +60%
    EBITDA       1,9       4,5     +137%§ 3,7 10,9 +190%
Nettoergebnis       1,2       2,9     +143%§ 2,7 7,3 +170%
EPS (in Euro) 0,14 0,32 +133% 0,25 0,81 +226%

9M:

In den ersten neun Monaten des Jahres 2020 (01.01.-30.09.2020) stiegen die Bruttoumsätze um 71% auf 76,8 Millionen Euro (Vorjahr: 45,0 Millionen Euro) und der Anteil der europäischen und nordamerikanischen Bruttoumsätze betrug jeweils 46% (Vorjahr: 81% bzw. 11%). Diese deutliche Verschiebung in der geographischen Gewichtung ist auf den initialen Fokus des unternehmenseigenen Medieneinkaufsteams auf den nordamerikanischen Markt zurückzuführen.

Das EBITDA stieg in den ersten neun Monaten 2020 im Vergleich zum Vorjahr um 190% auf 10,9 Millionen Euro (Vorjahr: 3,7 Millionen Euro) und erreichte 14% des Bruttoumsatzes. Die Marketingausgaben beliefen sich im gleichen Zeitraum auf insgesamt 26,2 Millionen Euro - ein Anstieg um 60% im Vergleich zum Vorjahr. Das EPS stieg um 226% auf 0,81 Euro nach 0,25 Euro in den ersten neun Monaten 2019.

Nettoverschuldung & Cashflow:

Die Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten führte zu einem Free-Cashflow von 6,9 Millionen Euro.

Nach Saldierung der liquiden Mittel mit den Bankverbindlichkeiten verringerte sich die Nettoverschuldung auf 2,7 Millionen Euro gegenüber 9,6 Millionen Euro zum 31.12.2019 und 5,3 Millionen Euro zum Halbjahresabschluss 2020.

In EUR Mio. Per 30.06.2020 Per 30.09.2020
Liquide Mittel 4,8 3,8
Bankverbindlichkeiten      10,2§ 6,5
Nettoverschuldung       5,3§ 2,7

In EUR Mio. 6M 2020 Q3 2020 9M 2020
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 5,7 4,6 10,3
Cashflow aus Investitionstätigkeit -0,1 -0,1 -0,2
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit -1,3 -1,9 -3,2
Free-Cashflow       4,3       2,6§6,9

In den ersten neun Monaten des Jahres 2020 ergab sich ein Mittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit von 10,3 Millionen Euro, davon allein 4,6 Millionen Euro im dritten Quartal 2020 (vgl. 5,7 Millionen Euro in 6M 2020).

Der im dritten Quartal 2020 erwirtschaftete Free-Cashflow von 2,6 Millionen Euro beinhaltete die im August ausgezahlte Dividende von 1,7 Millionen Euro. Ohne die Dividendenausschüttung hätte der Free-Cashflow allein im dritten Quartal 4,3 Millionen Euro betragen und damit dem im ersten Halbjahr 2020 erwirtschafteten Free-Cashflow entsprochen.

Ausblick 2020:

CLIQ Digital bestätigt seine am 17. September 2020 veröffentlichten Erwartungen für das Geschäftsjahr 2020: D. h. mindestens 100 Millionen Euro an Bruttoumsätzen und mindestens 13 Millionen Euro an EBITDA zu erwirtschaften; die Marketingausgaben sollen sich auf rund 33 Millionen Euro belaufen und der Kundenbasiswert auf etwa 34 Millionen Euro.

"Wir wollen unseren Pfad des profitablen Wachstums konsequent fortsetzen", sagt Ben Bos, Mitglied des Vorstands. "Wir wollen unsere Position als eines der führenden Digital-Lifestyle-Unternehmen weiter stärken und werden unser Content-Portfolio weiter verbessern, um weitere neue Mitglieder zu gewinnen und die Kundenbindung zu erhöhen".

Heute, Donnerstag, den 29. Oktober 2020, um 11.00 Uhr MEZ, hält CLIQ Digital einen Q3/9M20 Earnings Audio-Call in englischer Sprache ab:

- Teilnehmer können sich registrieren unter: us02web.zoom.us/webinar/register/WN_ij55FLnWQJqFvrelsk_A1g

- Fragen bitte vor dem Call per E-Mail an investors@cliqdigital.com senden.

- Die Webcast-Aufzeichnung wird nach der Telefonkonferenz verfügbar sein unter: cliqdigital.ag/investors/financials

Bitte beachten Sie: Die Finanzzahlen für Q3/9M 2020 sind ungeprüft und unterliegen keiner prüferischen Durchsicht.

Um eine bessere Übersicht in den Tabellen zu gewährleisten, wurde teilweise auf Dezimalstellen verzichtet. Daher können Rundungsdifferenzen auftreten. Im Zweifelsfall ist die englische Version maßgebend.

Die Zahlen sind ja mega. Gute Umsatzausbreitung Richtung USA... Bringt bestimmt auch weitere Investoren auf den Plan.

Bei den Highlights muss es wohl 29,7 und nicht 9,7 heißen.
Wenn ich die Zahlen mit mit Q4 2019 hochrechne dann kommen wir locker über 100 Mio Umsatz.

Reduzierung Netto  Verschuldung auch super

EPS verspricht auch eine schöne Dividende im nächsten Jahr

Ausblick 2020:

CLIQ Digital bestätigt seine am 17. September 2020 veröffentlichten Erwartungen für das Geschäftsjahr 2020: D. h. mindestens 100 Millionen Euro an Bruttoumsätzen und mindestens 13 Millionen Euro an EBITDA zu erwirtschaften; die Marketingausgaben sollen sich auf rund 33 Millionen Euro belaufen und der Kundenbasiswert auf etwa 34 Millionen Euro.

Doch warum reagiert der Markt zunächst so "enttäuscht" auf die Zahlen? Kenne die Reaktion eigentlich nur dann, wenn der Kurs im Vorfeld der Zahlen recht stark gestiegen ist und somit bereits viele positive Erwartungen eingepreist hat. Aber davon kann ja aus Sicht der letzten Wochen eher nicht die Rede sein

Irgendwie passt mir hier das "sell on good news"-Schema nicht so recht... Wer unter dem aktuellen Niveau eingestiegen ist, hätte doch vor ein, zwei Monaten deutlich besser verkaufen können, oder?

viele (klein)anleger wissen oft nicht, wie der free cashflow definiert ist, wie er sich berechnet und für was er gut ist (sie schauen nur auf den -leicht zu "manipulierenden"-- gewinn  je aktie) 

nach üblicher berechnungsweise hat CLIQ Digital in 9 monaten einen free cashflow von rd. €10mio erwirtschaftet (nicht, wie in der news ausgewiesen, nur €6,9mio)
siehe z.B. die free cashflow-berechnung zu CLIQ (30-Jun-2020) in The Wall Street Journal, https://www.wsj.com/market-data/quotes/DE/XFRA/...s/quarter/cash-flow, die ich hier zugrunde lege:

All values EUR Thousands	6M 2020	9M 2020
Net Operating Cash Flow	5.744	10.300
Capital Expenditures (Fixed Assets)	-27	-50	9M: geschätzt
Free Cash Flow	5.717	10.250

Hallo,

die Zahlen sind hervorragend. Q3 ist das Sommerquartal - vor dem Hintergrund rechne ich in Q4 konservativ mit einem Ergebnis von mindestens 0,36 Euro je Aktie = Gesamtjahr 1,17 Euro je Aktie (1HJ: 0,49 + Q3: 0,32 + Q4: 0,36) und liege damit deutlich über allen Analysten. Hochgerechnet auf 2021 wären das mindestens 1,40 Euro je Aktie.

Lasst gerne alle aussteigen, die hier mit 10-20% Gewinn aus ihrem Investment zufrieden sind - ich sehe auch im aktuell schwierigen Börsenumfeld das Allzeithoch (25,16 Euro) bereits im 1. HJ 2021 fallen und dann ist noch viel Potential in dieser Aktie und vor allem in dieser Firma.

Content is King - hier muss es natürlich eine Entwicklung geben!

Ab Q4 gibt es einen Deal mit Warner und Disney - Content is King

Stimme mit deinen Ausfuehrungen voll ueberein. Starker Cashflow laesst viel Spielraum um das operative Geschaeft weiter voranzubringen. Sollten die naechsten Jahre weiteres Wachstum (davon bin ich ueberzeugt) aufzeigen, wird der Markt CLIQ eine hoehere Bewertung zugestehen: zumal der starke Cashflow eine steigende Dividende erwarten laesst. Bezogen auf deine Annahme EPS von 1,40 in 2021 u. KGV von 20 waeren wir bei 28Euro.
Vielleicht kann Raymond oderDu malPeerGroup Vergleich beiKennzahlen reinstellen.
Auch sollte die Skalierbarkeit nicht vergessen werden. Vorausgesetzt das Wachstum von Cliq haelt weiter an, sollten die Aktionaere noch viel Freude mit dem Papier haben.
Gruesse

Der Free Cashflow freut mich auch meisten. Im Call eben hieß es auch dass man in Q1 2021 schuldenfrei sein will, das wäre schon heftig wenn man die Bilanz aus 2019 bedenkt.

Gibt es noch weitere possitive Aspekte die bei der Telefonkonferenz mitgeteilt wurden?
Wuerde mich freuen wenn Du oder Andere darueber berichten koennten. Laueft die Konferenz noch, oder ist sie inzwischen beendet  worden? Danke im voraus und liebe Gruesse!  

im post vom 04.08.2020 hatte ich den free cash flow (FCF) 2020 nach oben genannter (richtiger) berechnungsweise noch auf €6mio geschätzt, jetzt sind wir (nach dieser berechnungsweise) schon nach 9 monaten bei €10mio (= €1,62 je aktie, achtung: der FCF sollte nicht auf "FFC je aktie" heruntergebrochen werden, denn er enthält --anders als der gewinn je aktie-- auch anteile anderer [sog. minder-]gesellschafter der konzerngesellschaften, https://www.wertpapier-forum.de/topic/...low-am-beipiel-der-gesco-ag/)

QUIRIN Privatbank Equity Research vom 24.09.2020, seite 3, lag noch bei FCF = €5,5mio (2020e)

Warburg Research vom 22.09.2020, seite 7, lag bei FCF = €6,7mio (2020e) und sprach von einem "Free Cash Flow Value Potential" von €10,1mio (2020e)

Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG vom 21.09.2020, seite 5, schätzte den FCF auf €9,1mio (2020e)

der datendienst S&P Global Market Intelligence gibt FCF = €7,43mio (2020e) als durchschnittsschätzung an

wie man sieht, war der üppige FCF das eigentliche überraschungsmoment der Q3-mitteilung

und ich finde das auch wichtig, weil es beweist dass man nicht nur Marketingaufwendungen aktiviert welche dann iwann abgeschrieben werden sondern auch wirklich ein profitables operatives Geschäft am laufen hat. Schätze die Analysten werden die Cashflow-Prognose in nächster Zeit anheben.

@Stevensen: Nee war sonst leider nicht allzu spannend, reine Präsentation der Präsidenten auf der Website. Am Ende wurden noch viele Fragen durchgegangen die wohl an die IR geschickt wurden, die aber alle professionell nichtssagend beantwortet wurden. Tendenziell würde ich nicht mehr mit ner weiteren Prognoseerhöhung rechnen, man meinte dass man lieber positiv überraschen will bei der Bekanntgabe am Ende.

wer unbedingt den FCF je Aktie berechnen will, müsste vom FCF einen sogenannten minderheitenanteil abziehen (dieser ist für ausschüttungen an fremde gesellschafter des konzerns [= nichtaktionäre] bestimmt)

der minderheitenanteil am FCF lässt sich anhand des ausschüttungsverhaltens der CLIQ Digital und der minderheitenqoute am periodenergebnis ermitteln

beispiel:

€4mio ausschüttungvolumen des konzerns für 2020
70%*** = €2,8mio gehen als dividende an die aktionäre (entspräche einer dividende von €0,45)
30%*** = €1,2mio sind ausschüttungen an fremde gesellschafter im konzern (sogenannte minderheiten = nichtaktionäre)

ergebnis: die 30% = €1,2mio sind gleichzeitig der minderheitenanteil am FCF 2020 und von diesem abzuziehen, um den FCF/Aktie zu errechnen

***das verhältnis 70% zu 30% ergibt sich aus der konzern-GuV auf seite 13 des halbjahresberichts  2020 (zurechnung des periodenergebnisses zu "Eigentümern des Unternehmens" [= aktionäre] und "Minderheitenanteile")