eh keine Rolle. Da würd ich ebenfalls eher ein KGV von 20 in Betracht ziehen, da das Wachstum bis 2012 eigentlich jetzt schon gesichert ist, und aus meiner Sicht die 33% p.a. in den nächsten 2 Jahren realistisch sind. Asian Bamboo wäre dann 5 Jahre lang sehr stark gewachsen, man hat eine sehr gute Marktstellung mit guten Perspektiven, und eine solide Bilanzstruktur. Zudem ist man zunehmend bei Mitarbeitern und Anaystenschar anerkannt.
Allerdings vermute ich einfach, dass viele Leute den hohen Margen schlichtweg nicht vertrauen, weil sie befüchten, dass man zukünftig Steuern zahlt und höhere Zinsaufwendungen haben wird. Dem habe ich trotz dem steigenden Umsatz mit normalerweise auch leicht steigender Bruttomarge aber schon Rechnung getragen, in dem ich die Nettomarge ab 2011 auf 40% runtergenommen habe (12% Steuerquote) und ab 2013 auf 37% (17-19% Steuerquote). Im Gegenzug dürfte sich jedoch die Dividende stark erhöhen, wenn die Zeiten des stärksten Wachstums auslaufen, da Asian Bamboo diese Investitionsmittel dann ausschütten kann, es sei denn man geht in andere Geschäftsbereiche. Dieses anorganische Wachstum ist in meinen obigen Schätzungen noch gar nicht enthalten, obwohl ich stark davon ausgehe, dass man in nicht allzuferner Zukunft zukaufen wird bzw. sich irgendwo beteiligen wird, um selbst in der "Nahrungskette" aufzusteigen.
"Wir sehen euch nicht,
doch ihr seid da,
ihr seid die Helden vom BKA"
Welle:Erdball