@wamufan, auch ich liege oft genug daneben, keine Frage. Den Einstieg im letzten Jahr bei 8 Euro habe ich verpasst – wobei man damals alles hätte kaufen können und mein Fokus lag damals bei Dialog Semi.
Was mich aber in der Tat freut, sind meine richtigen Einschätzungen in Bezug auf den Face-ID Design Out und zum Ausstieg aufgrund der Osram-Übernahme – das hat mir deutliche Verluste erspart. Und damals waren mE 80% der Analysten auf „Buy“. Mit so einer konträren Meinung richtig zu liegen, tut dann doppelt gut.
https://www.ariva.de/forum/...-mal-gesehen-237117?page=61#jumppos1537https://www.ariva.de/forum/...-mal-gesehen-237117?page=87#jumppos2196@Stonedge, zu Deiner Frage bezüglich der Chancen:
i) Ich glaube schon an eine (Teil-)Realisierung der geplanten Synergien aus dem Merger, ob das nun 150, 250 oder die gewünschten 350 Mio werden
ii) Ich glaube stark an das miniLED und microLED Potenzial (letzteres wohl eher ein Thema für 2023)
iii) Lidar sollte man auch nicht vergessen
iv) In 1-2 Jahren sollte ams auch wieder eine finanzielle/bilanzielle Flexibilität erlangt haben
v) die Möglichkeit, dass man mit BOLED wieder Design Wins landet; dann evtl. sogar mit höheren ASP
vi) Durch kontinuierliches Liefern & guter Kommunikation könnte das Management seine „credibility“ wieder aufbauen.
Alleine diese Punkte und das verbunden mit der Tatsache, dass ams osram momentan nicht teuer bewertet ist, machen diese Aktie zumindest so interessant, dass sie weiterhin auf meiner Watchlist bleibt. Hätte es Anfang Mai mit den Q-Zahlen eine andere Kursreaktion gegeben hätte, wäre ich vllt sogar investiert. Also: man darf auch nicht zu negativ auf die Aktie werden.
Mein lieber Dominus, wer selber mit arroganten Sprüchen austeilt so wie Du („Mein Cousin im zweiten Jahr der KV hat mehr Ahnung“, zudem der Hinweis, dass Du Finanzbuchhaltungs-Nachhilfe geben musst), der sollte auch einstecken können. Insbesondere bei dem unterirdischen „Track Record“ Deiner Analysen.
Für Osram musste nicht weniger bezahlt werden als gedacht, sondern das Gegenteil (52,30 ggü 38,50 Euro). Du meinst wahrscheinlich, dass ams sein Ziel nicht erreicht hat und nur weniger Osram Aktien einsammeln konnte als gewünscht, so dass die 2,56 Euro Garantie-Dividende noch weitergezahlt werden muss. Wenn das für dich positiv ist, dann viel Spaß mit dieser Ansicht.
Zur Wandelanleihe:
Szenario 1: die Anleihe wird bei 30 CHF gewandelt, Eigenkapital = +30
Szenario 2: ams kauft die für die Wandlung notwendigen Aktien jetzt bei 18 CHF am Markt (Eigenkapital = -18); später wird die Anleihe dann bei 30 CHF gewandelt, was den Kapitalabzugsposten von -18 zurückdreht und +12 aus der Veräußerung der Treasury shares bringt: Eigenkapital insgesamt = +12
Szenario 3: ams kauft bei 18 CHF und der Wandlungspreis wird nicht erreicht, Eigenkapital = -18
Szenario 1 bringt ganz klar mehr Eigenkapital als Szenario 2; ich weiß nicht was es da zu deuteln gibt. Was Du evtl meinst, ist, dass im Szenario 2 die Verwässerung der Aktionäre geringer ist, weil bei 18 CHF gekauft und nicht bei 30 CHF emittiert wird. Dieser Punkt ist verstanden, der Rest ist aber mE falsch, aber das hatten wir schon einige male.
Zum iPhone: Du schreibst selber, dass die iPhone Bestellungen von 72 auf 90 Mio in diesem Jahr steigen, zweifelst aber meine 80 Mio Stück im ersten Jahr an. Liest Du eigentlich selber mal was Du schreibst? Du bestätigst doch genau meine Annahme! Und wenn ams im Mai sagt, dass man rund 5% des Umsatzes in 2021 verlieren wird und die Umsatzerwartung damals bei ca. 5,4 Mrd Euro lag, dann hat AMS gesagt, dass man 5,4 Mrd x 5%= 220 Mio Euro nur im zweiten Halbjahr verlieren wird aufgrund des Design Outs. Wenn ams 220 Mio Euro Umsatz verliert bei 72 Mio im letzten Jahr gebauten iPhones, dann liegt der Content-Verlust beim iPhone bei ca. 3 Euro.
Wie wir alle wissen, verkauft Apple aber nicht 90 Mio iPhones pro Jahr, sondern eher um die 220 Mio. D.h. dass nach dem kompletten Phase Out in 2022/23 (?) ams ca. 220 Mio x 3 Euro an Umsatz verloren haben wird. Rechne das iPad mit drauf und Du landest bei den knapp 800 Mio Euro Umsatzverlust – die übrigens auch die CS geschätzt hat.
Es geht hier noch nicht mal um Meinungen, sondern um simplen Dreisatz. Ich verstehe nicht, wie Du immer noch von 300 Mio USD Umsatzverlust ausgehen kannst! Wenn Du nur das Jahr 2021 meinst, dann sind wir einer Meinung. Aber es geht – und ging immer – um den insgesamt verlustig gegangen Umsatz.
Zu den Bewertungsmodellen: alles bereits gesagt, wiederhole ich nicht. Schick mir Deinen Bericht bitte nicht zu :-)