Ambac Rocky Balboa oder chapter 11

in greifbare nähe kommen

 

 

Ambac revives JPMorgan mortgage lawsuit

 

NEW YORK | Thu Feb 17, 2011 5:47pm EST

 

NEW YORK (Reuters) - Bankrupt bond insurer Ambac Financial Group Inc (ABKFQ.PK) has filed new legal claims stemming from its insurance of Bear Stearns mortgage-backed securities, after another court dismissed the case.

 

Ambac sued JPMorgan Chase & Co (JPM.N), which bought Bear Stearns and its EMC Mortgage business in early 2008. The lawsuit, brought in a New York state court on Thursday, contends that Bear Stearns misled Ambac into insuring bad pools of mortgage-backed securities.

 

The lawsuit revives a lawsuit lodged in federal court that was dismissed last week by a judge who said he lacked jurisdiction. Ambac contends that Bear Stearns recklessly packaged bad loans into insured securities and that Bear's acquirer, JPMorgan, failed to honor a variety of contractual promises.

 

"Ambac is a large, sophisticated insurance company that is trying to blame others for risks it knowingly took and was paid for taking. We do not believe Ambac's claims are meritorious and intend to defend Bear vigorously," JPMorgan said in a statement.

 

Ambac, which had been the second-largest U.S. bond insurer, filed for bankruptcy last November after being crushed by losses on mortgage bonds.

 

The lawsuit in part concerns whether EMC, which securitized some mortgage loans that went bad, pocketed money from originators to address "early payment defaults" rather then apply it as intended toward the bonds backed by the loans.

 

Ambac said that by doing so, Bear exposed it to more potential losses by virtue of its having insured those bonds.

 

In the lawsuit, Ambac said it has paid out more than $641 million in claims on just four transactions. It is seeking damages including all of the claims payments it has made and may make in the future.

 

The case is Ambac Assurance Corp. vs. EMC Mortgage Corp and J.P. Morgan Securities Inc, New York State Supreme Court, New York County, No. 650421/2011.

 

(Reporting by Jonathan Stempel, Clare Baldwin and Ben Berkowitz; Editing by Steve Orlofsky and Richard Chang)

 

http://www.reuters.com/article/2011/02/17/us-ambac-jpmorgan-idUSTRE71G7R620110217?feedType=RSS&feedName=businessNews

 

 

Creditors committee lawyer Anthony Princi told Chapman that the case could convert to a Chapter 7 liquidation if Ambac doesn’t file a plan sooner than in six months.

“You are waving an enormous sword of Damocles,” Chapman told Princi. “A Chapter 7 won’t happen in this court, you heard it here first.”

Stefan Feuerabendt, a managing director at Ambac’s financial adviser Blackstone Advisory Partners LP also testified today that Wisconsin regulators have a proposed resolution of disputes between the operating company and the holding company that could involve some cash payments to Ambac Financial.

Separately, Chapman ordered mediation with the IRS after hearing from lawyers for the U.S. that a Wisconsin district court lawyer had dismissed a lawsuit brought by the IRS. U.S. lawyer Ellen London said the U.S. would appeal that ruling.

Muni Debt
Ambac Assurance was the second-largest bond insurer before the 2008 financial crisis, when mounting defaults on mortgages swamped the company with claims. It guaranteed around $256 billion of $1.4 trillion in insured municipal debt, according to Bloomberg data. Its bankruptcy, filed Nov. 8, listed liabilities of $1.68 billion.

Wisconsin’s insurance commission, known as OCI, is overseeing the rehabilitation of $50 billion in policies insuring mortgage-backed securities held by Ambac Assurance. Commissioner Sean Dilweg in March 2010 created a segregated account that isolated the worst subprime assets from the rest of the insurer’s business, which was kept out of rehabilitation proceedings.

Creditors alleged in court papers that Ambac could file a reorganization plan today, but is held back by conflicts of interest.

Wallis, issued a subpoena by creditors, testified that if creditors get their request to reorganize by taking all of Ambac Assurance’s $7.3 billion in net operating losses for tax benefits, both companies would suffer.

Receivership

“If all NOLS were to be extricated from AAC, AAC starts paying tax, and that would be to the detriment of policy holders and I think our regulator would be unhappy with that,” Wallis testified. Wisconsin regulators would likely put all of Ambac Assurance, not just its segregated account, into receivership, he said, which would in turn hurt Ambac Financial and holders of insurance for municipal debt.

Princi said the action isn’t likely as it would be too detrimental to the policy holders that Wisconsin regulators want to protect.

Creditors alleged the only reason Ambac Financial doesn’t now file a Chapter 11 plan is that the two companies are conflicted by sharing the same eight directors, which are only paid by Ambac Assurance, as a way to circumvent bankruptcy court scrutiny, creditors said in court papers.

“The debtor has avoided the scrutiny by this court of the appropriateness of the payment of these bonuses, by purposefully not making an application for approval to make such payments,” lawyers for creditors wrote.

Investments
Feuerabendt said in court documents that the company had cash and bond investments worth $70.4 million as of the end of 2010, enough to afford a six-month extension. The company needs to get the consent of OCI to the bankruptcy in order to get post-bankrupt payments from its Ambac Assurance unit, Feuerabendt said.

He declined to testify about specifics of OCI’s offer, and said that the amount of a cash payment “would be better than numbers I described in my affidavit.”

The creditors committee includes The Bank of New York Mellon, as an indentured trustee, Law Debenture Trust Co. of New York, Halcyon Master Fund LP, ValueWorks LLC and One State Street LLC, according to court papers.

The holding company case is In re Ambac Financial Group Inc., 10-15973, U.S. Bankruptcy Court, Southern District of New York (Manhattan).

www.bloomberg.com/news/2011-02-18/...calls-disputes-ugly-.html

Ambac sues JPMorgan over securitization losses

www.crainsnewyork.com/article/20110218/FREE/110219864#

The owners of Seniors WILL HAVE until May 2011 to convert to COMMONS, not new, our COMMONS!!!!

 

It means there is no more senior notes!!! You can read the info from ABK and you can also go to the kccllc.com site to see the court documents that approved the conversion of bonds. The owners of these WILL HAVE until May 2011 to convert to COMMONS, not new, our COMMONS!!!!

http://www.ambac.com/pdfs/Final_Ambac_Notice12-09-10.pdf

Criminal probe dropped against Countrywide CEO Angelo Mozilo

http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/.../AR2011021807930.html

 Und was genau heisst das für uns?!

wäre es auch recht wenn jeder die englischen Texte wenigstens ein bißchen übersetzen oder den groben Inhalt in deutsch schreiben würde.

Das kann dann auch mehr Leute zu entscheidungen verhelfen.

Danke

Kurz gesagt:

Halter von Vorzügen/Aktienoptionen müssen diese bis Ende Mai in Stammaktien umwandeln. Diese Umwandlung geschieht nicht unter Ausgabe von neuen Aktien, sondern in die vorhandenen bereits am Markt ausgegebenen.
Somit ein Anzeichen, dass die bisherigen Stammaktien nicht ausgebucht werden und bei einer Restrukturierung erhalten bleiben.

Ohne Gewähr. :)

 ...das klingt ja mal sehr positiv! Da werden wir ja Montag kräftig steigen!

Das bleibt abzuwarten, da zu einem die oben zitierte Information vom 01.12.2010 ist (hat halt ein Yahoo Leser jetzt erst endeckt) und zum anderem ist am Montag in den USA die Börse zu (Tag des Präsidenten oder so). Von daher werden wir morgen, wenn dann nur einen leichten Anstieg haben und am Dienstag, dann erst sehen, wie die "Ami´s " den Fund bewerten.

Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

in welcher Art und Weise diese Umwandlung der ABKF zu Gute kommen bzw. nutzen würde?

In erster Linie ist das ein super Fund aber ist diese Info verlässlich / ist sie von offizieller Seite?

Lässt auf eine positive Woche hindeuten.

"Vorzügen/Aktienoptionen müssen diese bis Ende Mai in Stammaktien umwandeln"

tut mir leid  die Euphorie etwas dämpfen zu müssen ,aber wenn hier schon Quellen zitiert werden,dann lest sie  bitte etwas genauer durch .

Durch das ch11 ist der Umtausch der senior notes hinfällig geworden  .
Darauf wird auch in dem zitierten file entsprechend hingewiesen    
www.ambac.com/pdfs/Final_Ambac_Notice12-09-10.pdf

Und eine Neuentdeckung ist  die o.g. Quelle überhaupt nicht ,im Yahooforum werden sehr gerne von einigen usern Uraltnachrichten zitiert und dann auch noch falsch ( vorsätzlich ) ausgelegt .

5. SOLE VOTING POWER
6. SHARED VOTING POWER
7. SOLE DISPOSITIVE POWER
8. SHARED DISPOSITIVE POWER
9. AGGREGATE AMOUNT BENEFICIALLY OWNED BY EACH REPORTING PERSON
10. CHECK BOX IF THE AGGREGATE AMOUNT IN ROW (9) EXCLUDES CERTAIN SHARES
N/A
11. PERCENT OF CLASS REPRESENTED BY AMOUNT IN ROW 9
.00%
12. TYPE OF REPORTING PERSON
IA
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
SCHEDULE 13G
Under the Securities Act of 1934
Check the following [line] if a fee is being paid with this statement N/A
Item 1(a) - Name of Issuer:
AMBAC FINANCIAL GROUP INC
Item 1(b) - Address of Issuer's Principal Executive Offices:
ONE STATE ST PLZ
NEW YORK, NY 10004
Item 2(a) - Name of Person Filing:
THE VANGUARD GROUP, INC. - 23-1945930
Item 2(b) – Address of Principal Business Office or, if none, residence:
100 Vanguard Blvd.
Malvern, PA 19355
Item 2(c) – Citizenship:
Pennsylvania
Item 2(d) - Title of Class of Securities:
COMMON STOCK
Item 2(e) - CUSIP Number
023139108
Item 3 - Type of Filing:
This statement is being filed pursuant to Rule 13d-1. An investment adviser in accordance with §240.13d-1(b)(1)(ii)(E).
Item 4 - Ownership:
(a) Amount Beneficially Owned:
(b) Percent of Class:
.00%
(c) Number of shares as to which such person has:
(i) sole power to vote or direct to vote:
(ii) shared power to vote or direct to vote:
(iii) sole power to dispose of or to direct the disposition of:
(iv) shared power to dispose or to direct the disposition of:
Comments:
Item 5 - Ownership of Five Percent or Less of a Class:
Not Applicable
Item 6 - Ownership of More Than Five Percent on Behalf of Another Person:
Not applicable
Item 7 - Identification and Classification of the Subsidiary Which Acquired The Security Being Reported on by the Parent Holding
Company:
N/A
Item 8 - Identification and Classification of Members of Group:
Not applicable
Item 9 - Notice of Dissolution of Group:
Not applicable
Item 10 - Certification:
By signing below I certify that, to the best of my knowledge and belief, the securities referred to above were acquired in the ordinary
course of business and were not acquired for the purpose of and do not have the effect of changing or influencing the control of the
issuer of such securities and were not acquired in connection with or as a participant in any transaction having such purpose or effect.
Signature
After reasonable inquiry and to the best of my knowledge and belief, I certify that the information set forth in this statement is true,
complete and correct.
Date: 2/09/2011
By/s/ F. William McNabb III*
F. William McNabb III
President and Chief Executive Officer
*By: /s/ Glenn Booraem
Glenn Booraem, pursuant to a Power of Attorney filed January 29, 2010, see File Number 811-3916, Incorporated by
Reference
Appendix A
Pursuant to the instructions of Item 7 of Schedule 13G, Vanguard Fiduciary Trust Company ("VFTC"), a wholly-owned subsidiary of
The Vanguard Group, Inc., is the beneficial owner of shares or .00% of the Common Stock outstanding of the Company as a result
of its serving as investment manager of collective trust accounts. VFTC directs the voting of these shares.
By/s/ F. William McNabb III*
F. William McNabb III
President and Chief Executive Officer
*By: /s/ Glenn Booraem
Glenn Booraem, pursuant to a Power of Attorney filed on January 29, 2010, see File Number 811-3916, Incorporated by
Reference

1. Da bekommt wohl Jemand noch Zahlung für das Jahr 2010, so wie ich mir das gedacht hatte: ,,Feuerabendt said in court documents that the company had cash and bond investments worth $70.4 million as of the end of 2010, enough to afford a six-month extension. The company needs to get the consent of OCI to the bankruptcy in order to get post-bankrupt payments from its Ambac Assurance unit, Feuerabendt said."

Stefan Feuerabendt, a managing director at Ambac’s financial adviser Blackstone Advisory Partners LP also testified today that Wisconsin regulators have a proposed resolution of disputes between the operating company and the holding company that could involve some cash payments to Ambac Financial. Interessant das der Regulator sich vorbehält ausreichend Cash zur Holding zu transferieren.

www.bloomberg.com/news/2011-02-18/...calls-disputes-ugly-.html

3. Anscheinend hat ABK nur noch bis Juli Zeit sich zu reorganisieren: Her ruling will gives Ambac until early July to file a Chapter 11 plan. Na dann legt AMBAC halt in allen 49 Bundesgerichten Berufung ein, so wie die IRS die auch nicht mit einem Nein leben kann.

16.2   positiver Entscheid über für die Verlängerung von CH11 bis Juli. Sehr gut.

- Wurde über die Irs Rechnung von USD 700 Mio. schon etwas entschieden?
- Wo stehen wir bezüglich Bankenklage ?
- der Verkauf der Japanischen Firma sollte im März erfolgen. Wie sicher ist das?
- im Juli wird der Chapter 11 ablaufen, wie stehen die Chancen, dass die Firma nicht ins CH7 fällt?

Könnte einer von euch eine kurze Auflistung geben mit den wichtigsten zukünftigen Daten inkl. Ereignissen? Besten Dank

- der Verkauf der Japanischen Firma sollte im März erfolgen. Wie sicher ist das?
100% sicher, da es schon so beschlossen wurde.

- im Juli wird der Chapter 11 ablaufen, wie stehen die Chancen, dass die Firma nicht ins CH7 fällt?
Ich sag´s mal so, dass der größte Fehler der Gläubiger war zum Nachteil der einzelnen Gouverneure handeln zu wollen und dies konnte die OCI vorher schon nicht zulassen, was zur Sanierung führte.

- Wo stehen wir bezüglich Bankenklage ?
Die gegen JPM ist neu eingereicht worden.
Die gegen BoA läuft.

- Wurde über die Irs Rechnung von USD 700 Mio. schon etwas entschieden?
Nein, die fällt auch an einem anderen Gericht.

Die Belastung der Holding nimmt ja nun am 7 Mai um 250 Millionen ab, wobei es 5 Millionen neue Aktien gibt. Das lässt Raum für Spinnereien.

Ich würde mich nicht wundern, wenn die AFG noch die Zahlung über 59 Mio erhalten sollte + einen Sonderbetrag der es ihr ermöglicht Ch11 zu verlassen, aber geringer ist als die 1 Mrd, was aber ein Übereinkommen mit der AAC das diese die ganzen NOL nutzen darf der AFG.

- Wurde über die Irs Rechnung von USD 700 Mio. schon etwas entschieden?

Beim reh. Prozess:

noch nicht. Wir haben am 18.02 aber einen Etappen Sieg erzielt. Discrict court hat erneut die Motion von IRS abgeleht.

Der letzte wichtige Termin darüber ist am Mittwoch beim Wisc. Reh. Gericht. Die Konflikt partein werden beim Richter johnson angehört.

Beim Bankrupty Prozess;

U.S. Bankruptcy Judge Shelley Chapman hat für die Steuerkonflikt eine Mediation, so eine Art Schlichtung- Vermittlungverfahren angeordnet, wie ambac vor dem Anhörung vorgeschlagen hat.

 

Bei den Reh. prozess und Bankrupty prozess beschäftigt sich das gleiche Thema, nämlich die Steuerkonflikt mit IRS.

Wenn am Mittwoch die Klage von IRS bei dem Anhörung  vor Richter Johnson ernuet abgeleht wird, dann wäre es für ambac und uns ein grosser Erfolg.  Später Ambac wird sich  bei dem Vermittlungsverfahren mit  einer starkeren Position vertreten!

 

 

- im Juli wird der Chapter 11 ablaufen, wie stehen die Chancen, dass die Firma nicht ins CH7 fällt?

Ambac versucht mit allen Mittel ein erfolgreiches Re.organization Plan durchzusetzen.Ihre wahre Wert ist die Assets von AAC,widerum diese Vermögen weit mehr als ihre Verbindlichkeit 1,62 millarden dollar. Eineseite; aber anderseite er kann  selbst nicht entscheiden!

eine optimalle Lösung, wie ambac selbst schieldert;

- The best chance for maximizing value is a quadripartite, consensual plan
among the Debtor, OCI, the IRS, and the Committee.

-The next best option is a tripartite,consensual plan among the Debtor, OCI, and the Committee.

 

-If no such plan is possible, the
Debtor can file a plan supported by the Committee or one supported by OCI and/or the IRS.
These options remain open to the Debtor, so long as its Exclusive Periods are extended.

Der nächste wichtige Termin ist 22.02, 23.02  und 28.02!

Besten Dank für die prompte und gute Antwort!