Hammer-News, aber wenigstens überhaupt noch Nachrichten. Erst wochenlang nix, jetzt fast täglich was Neues:
Original-Research: Alexium International Group Ltd. - von RedHerring oHG
Aktieneinstufung von RedHerring oHG zu Alexium International Group Ltd.
Unternehmen: Alexium International Group Ltd.
ISIN:
AU000000AJX6Anlass der Studie: Research update
Empfehlung: HOLD
seit: 15.02.2011
Kursziel: EUR 0,40
Kursziel auf Sicht von: 6 monaten
Letzte Ratingänderung: 26.02.2010 vormals kaufen
Analyst: Rüdiger Holzammer; Siddarth Malhotra
Technologie ist noch in der Evaluierungsphase bei etablierten
Industriepartnern und beim US Verteidigungsministerium
Die laufenden Testversuche und Produktverbesserungen sind als
Entwicklungsphase zu verstehen, in welcher nennenswerte Produktumsätze noch
unklar bleiben
Seit unserem letzten Bericht im Juli 2010 ist von den nachfolgenden
Entwicklungen im Unternehmen zu berichten:
- Alexium's Technologieanwendungen mit militärischer Anwendung stehen
kurz vor der Entscheidung zur Produktionsaufnahme. Es bestehen auch
ernst zu nehmende Vermarktungspartnerschaften mit Marktführern - sowohl
aus der privaten Industrie, als auch aus dem militärischen
Kontraktgeschäft - doch steht der Zeitpunkt noch offen, ab dem
entsprechende Umsätze hieraus generiert werden können.
- In Greer, South Carolina wird derzeit eine weitere Produktions-strasse
installiert, worüber Alexium die Produktionskapazitäten von behandelten
Textilien (dritte Generation), schusssicherem Stoff, Leder und anderem
Material verdreifachen kann.
- Im November 2010 nahm Alexium mit SSM Industries eine Test-phase auf,
um zusammen die RST Technologie zum Einsatz für hoch performante Stoffe
im kommerziellen Bereich zu evaluieren.
- Seit September 2010 hat Alexium die Freigabe des
Verteidigungs-ministeriums (DoD), US-Spezialeinheiten mit verbesserten
Stoffen auf RST-Basis zu beliefern.
- Die Produktionsplanung für Stoffe im Bereich der Schutzanzüge läuft
derzeit an.
- Unsere im Juli 2010 abgegebene Prognose hinsichtlich der Cash-Flows von
Alexium für das Gesamtjahr 2009/2010 konnte nicht bestätigt werden. Wir
waren in unserer Planung zu optimistisch und haben diese entsprechend
angepasst.
- Insbesondere musste Alexium eine Neubewertungsrückstellung i.H.v. A$
3,5 Mio. zum Geschäftsjahresende verbuchen, die wir nicht erwarteten.
Ohne unsere positiven Aussichten hinsichtlich der
Unternehmensentwicklung und entsprechend auch der Aktie einzutrüben
müssen wir unsere vormalige Bewertung i.H.v. A$ 0,64 auf EUR 0,40 pro
Aktie zurücknehmen.
GJ 30/06 10 (a) 11 (e) 12 (e) 13 (e) 14 (e)
Umsätze (m) 0,05 0,25 6,87 13,39 23,84
Prognose Vj. 0,25 3,55 11,04 27,23 46,29
EBIT -5.80 -2.01 4.90 10.05 18.90
Prognose Vj. -1,29 0,58 6,67 21,20 36,99
EPS -0,10 -0,02 0,05 0,07 0,13
Prognose Vj. -0,01 0,01 0,05 0,15 0,26