Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

so angesetzt und der Kurs wäre in die andere Richtung statt gegen Null gegangen :-(

"Das Management ist zu der Einschätzung gelangt, dass die neuen Bedingungen der Laufzeitverlängerung, zu denen auch die Änderung der CPUs mit beschränktem Rückgriffsrecht gehört, zu einer wesentlichen Änderung der bestehenden Schulden der Group Services geführt haben. Infolgedessen wurden die Fazilitäten (mit Ausnahme der SEAG 1st Lien-Fazilität) ausgebucht und zum Wert der verfügbaren Vermögenswerte der Gruppe neu angesetzt."

Schön, wie man uns ausgebootet hat!

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php

Diese Klausel hat dem Konzern die ext. Schulden um 5,366 Mrd € verringert.
Zum 30.09.2023:
Total outstanding borrowings: 10,937 Mrd €
Cumulative limited recourse adjustment (angepasst um den begrenzten Rückgriff): - 5,366 Mrd €
Net outstanding borrowings: 5,571 Mrd €
Limited Recourse (begrenzter Rückgriff auf die vorhandenen Assetwerte):
"Gemäß dem geänderten und neu gefassten Dachvertrag ist der Rückgriff der CPU-Gläubiger auf den Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte des Konzerns beschränkt ("beschränkter Rückgriff").
Wenn oder soweit der Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte geringer ist als der Betrag der Zahlungsverpflichtungen des Konzerns gemäß den geänderten und neu gefassten Finanzdokumenten, gelten diese Zahlungsverpflichtungen als auf den Betrag des Nettoveräußerungswerts der Vermögenswerte des Konzerns beschränkt, und der Konzern ist nicht verpflichtet, Beträge zu zahlen oder anderweitig auszugleichen, die den Betrag des Nettoveräußerungswerts der Vermögenswerte übersteigen. Sollte der Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte die Zahlungsverpflichtungen übersteigen, hätten die CVR-Inhaber Anspruch auf das verbleibende Nettovermögen nach Begleichung der Zahlungsverpflichtungen.
Das ausstehende Darlehen und die Zinsen wurden auf den Nettoveräußerungswert der Gruppe begrenzt, und in der Gewinn- und Verlustrechnung wurde eine begrenzte Rückgriffsanpassung ausgewiesen."
Damit entfällt für diese Bilanz die Berechnung eines Fehlbetrages zwischen Schulden und Assets.

Erlös aus Mattress Firm Verkauf wird sich um die Begleichung der MF Schulden verringern:
"Der beizulegende Zeitwert von Mattress Firm basiert auf der vom Unternehmen am 9. Mai 2023 bekannt gegebenen Vereinbarung mit Tempur Sealy, wonach Tempur Sealy alle ausgegebenen Aktien von Mattress Firm in einer Bar- und Aktientransaktion im Wert von rund 4,0 Mrd. USD erwerben wird. Der Wert basiert auf einem Barbetrag von 2,5 Milliarden Euro (2,7 Milliarden US-Dollar) (vorbehaltlich Anpassungen, einschließlich der Rückzahlung der Schulden von Mattress Firm und anderer üblicher Posten) und 34,2 Millionen Aktien von Tempur Sealy (mit einer Bewertung von 1,4 Milliarden Euro (1,48 Milliarden US-Dollar) auf der Grundlage des Aktienkurses von Tempur Sealy von 43,34 US-Dollar/Aktie) zum Stichtag. Der wirtschaftliche Anteil der Gruppe liegt bei ca. 45% aufgrund einer zukünftigen Verwässerung durch einen Management-Incentive-Plan, was bei der Bewertung berücksichtigt wurde."
"vorbehaltlich Anpassungen": Gestern gepostet, Tempur Sealy muss 625 Mio $ extra (Zusatzdarlehen) in den Kauf stecken.
Im Barbetrag von 2,5 Mrd $ ist der Passus "einschließlich der Rückzahlung der Schulden von Mattress Firm und anderer üblicher Posten" mit enthalten, also reduziert sich die Ausschüttung an Steenbok Newco 9 Ltd. entsprechend.

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php