Meine Annahme für SHS ist, dass sie dieses Jahr 0.444 Mio Euro EBITDA erwirtschaften.
Meine Kalkulation startet erst bei einem EBITDAS von 1.5 Mio Euro EBITDA, was eine Marktkapitalisierung von 18 Mio Euro rechtefertigen würde.
Hier ist die Frage:
Schafft es SHS das EBITDA zu vervierfachen und wie lange benötigen sie dazu?
1Jahr? Dann wäre das Aufwärtspotential hier recht groß, ca. 75 %
Positiv zu vermerken, ist dass SHS in 2016 bis jetzt in allen Quartalen ein positives EBITDA erwirtschaftet hat, ABER auf sehr niedrigem Niveau.
Notizen aus dem Q3-Bericht:
"So erzielte der strategisch wichtige Kernbereich Produkt im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, den deutlichsten Umsatzanstieg mit rund 11 Prozent."
Mein Kommentar: Wenn das der beste Bereich des Unternehmens ist, dann ist das traurig.
"Insgesamt generierte der Konzern damit in den ersten neun Monaten 2016, inklusive von Wechselkursdifferenzen, einen negativen Cashflow von -1.154 TEUR. Der Bestand
an liquiden Mitteln verminderte sich zum 30.09.2016 auf 2.292 TEUR im Vergleich zu 3.446 TEUR zum 31.12.2015."
Mein Kommentar: Vielleicht einfach mal einen Finanzfachmann einstellen; 1.5 Mio negatives
CashFlow...wow, das ist auch eine (Negativ)Leistung!!
Ich frage mich auch, warum SHS eine Dividende zahlt?? Bei dem miesen EBITDA und den kaum vorhandenen liquiden Mitteln würden sie das Geld besser sparen.
Was mir etwas fehlt ist Phantasie in diesem Wert und wo das Unternehmen mal hin will...
- 10 % Umsatzwachstum / Jahr ist nicht besonders viel und auch nicht bes. pfiffig
- Weitere Kostensenkungen in der Verwaltung sind in jedem Fall gut, fragt sich aber ob das ausreicht?
- mit liquiden Mitteln von ca. 2.3 Mio Euro kann man zudem auch keine großen Sprünge machen
und sich gezielt verstärken
SHS muss also an vielen Schrauben gleichzeitig drehen um das Ruder herumzureißen:
- eigene Produkte mit höherer Gewinn-Marge + gleichzeitig Kosten sparen + vielleicht sollte man sich mal gezielt verstärken und stattdessen die überflüssige Dividende sparen, denn wenn man sich die Aktionärsstruktur anschaut (8 % Vorstand, 5 % Management, 5 eigene Anteile) sieht es fast so aus, als ob sich der Vorstand + das Management jedes Jahr noch einen kleinen Bonus gönnen...allerdings klein, sehr klein...naja, die Leistung ist ja auch bescheiden!!