Du wirst lachen, aber ich kann für mich sagen, dass ich glücklicherweise dank meiner Skepsis bei 62 EUR damals fast den perfekten Ausstieg hinbekommen hatte.
Was viele vergessen, die nur auf den Kurs schauen. Es geht nicht nur um den Kurswert, sondern gerade aufgrund der teils hohen Ausschüttungen um den gesamten Return (Total Shareholder Return). Das ist zumindest mein Investment-Ansatz. Wenn ich sehe, dass alleine in den letzten 3 Jahren 12 EUR Dividende ausgeschüttet wurden, dann ziehe die mal bei den 62 EUR ab und zieh vielleicht mal noch ein bisschen Überoptimismus ab. Und schon bist du bei einem fairen Wert zwischen 40-50 EUR. Wenn du über den NAV herangehst, dann bist du auch bei rd. 40 EUR.
Jetzt bewegen wir uns aufgrund von Panik bei rd. 30 EUR. Dafür gibt es keine rationalen Gründe. Ein Grund wäre prinzipiell aufgeblasene Bilanzierung. Diesem Problem unterliegt jedes PE-Unternehmen. Bei Aurelius ist dies aber im Vergleich egal, da aufgrund der Art der Transaktionen wenig investiert wird. Das ist anders bei großen PE-Fonds z.B. bei KKR und co.
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