Zu den gemeldeten Zahlen brauche ich nichts sagen - super aber Geschichte.
Einiges doch wäre zum Mitnehmen - Belebung der Power Electr. Aufträge. Hier schneint sich der Markt wohl etwas früher als erwartet zu öffnen - zumal im Ausblick bestätigt.
Der Ausblick 2019 ist tatsächlich nicht berauschend. Wobei die 2. Hälfte eher unklar aussieht.
Was mir aber auffällt, und das auch in den letzten CCs, ist, daß die Q&A Sessions immer kürzer werden. Vor allem heute ist es auffallend. Hat das etwas zu bedeuten? Wenig Interesse seitens der Banken und Institutionellen? Wie auch immer. Ich finde es aber schade, da dies eher der interessantere Teil des CCs ist. Dort könnte man mehr Info herauspressen.
Was ich vom diesem CC mitnehme:
Gründe für AE 2019
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ROY LED - starkes 2018 => capacity digesting in 2019
3D sensing - gleiches. Wobei sich das auch deutlich auf die Margen auswirkt
Man erwartet weider anziehende Aufträge in 2. H 2019 aber schon in Margen berücksichtigt
(Ich frage mich wie?! Wenn man beachtet wie unsicher der AE an sich ist, aber gut...)
Power Electr. - Wachstum in 2019. Hier sieht man, daß Aixtron langsam gut diversifiziert.
Margen
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Wie üblich zu 1.20 gerechnet. Man kann jedoch die +2 % in der Marge nicht erwarten! Klar und deutlich gesagt. Sprich bedeutet das 35 - 40 % und keine +2% oben drauf.
Ich tippe aber auf eher 38-40%.
Aufträge von der 2. H sind nicht berücksichtigt.
Niedrigere Marge wegen hohen Anteils von ROY im backlog
SiC hat keine Auswikung auf die gesenkten Margen, sprich nicht die Ursache dafür.
OLED - nicht in die Margen berücksichtigt ("up in the air yet")
Apeva Kosten
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APEVA - 2018: 24 Mio
2019: signifikant weniger als 2018
Klares statement:
Erwarteter Umsatz für OLED berücksichtigt bei der Senkung der Auswirkung der R&D Kosten
Man fragt sich dann was soll die Geheimtuerei bzgl. des OLED-Auftrags. Die kalkulieren das schon rein,
aber antworten immer noch irritiert auf Nachfragen.
Das beudetet aber widerum, daß vielleicht OLED Umsatz im Bereich von 20 Mio wäre, wenn die von reduzierter
Auswirkung der R&D Kosten sprechen, und nicht von kompesierten Kosten.
Aber klar, so genau wollen sie es auch nicht nennen, wie man dann am Ende des CC hören konnte - keine Antwort
auf Schupp's FRage zu dem erwarteten OLED-Umsatz.
Keine FRagen/Aussagen zu MicroLED.
Alles in allem, mittel- bis langfristig ist definitiv Potential da. Kurzfristig leider gedämfte Erwartungen.
Aber so ungefähr habe ich mir auch die Entwicklung vor knapp einem Jahr vorgestellt bzw. erwartet:
moderates stetiges Wachstum über mehrerer Jahre mit einigen kurzfristigen Rücksetzer bedingt durch Markt- und
Witschaftssituation.
Das Wichtigste ist es jedoch, daß Aixtron in mehreren wachsenden Märkten Fuß zu fassen scheint.
Jeder muß für sich entscheiden wie viel Gedult aufbringen will.