...und es geht weiter wie gehabt. Nvidia heute Morgen schon wieder 1% im Plus. Wir müssen uns mal klarmachen was wir da kaufen. Eine Aktie mit einer Dividendenrendite von 0,03%. Wenn wir von der Dividende leben müssten, dann müssten wir über 4000 Jahre warten um unseren Einstieg zurückzuerhalten. Also Buy and Hold ausgeschlossen. Ja, ich höre schon das Argument, dass man eben keinen Wert auf Dividenden legt, sondern höhere Aktienrückkäufe tätigt und die Erträge thesauriert. Dann schauen wir uns das mal an. Wenn Nvidia 100% des Gewinn ausschütten würde, dann wäre die Dividende ca. 150x höher. Die mögliche Dividende läge dann bei sensationellen 4,5%. Dann vergleichen wir mal mit meiner Porsche Automobilholding. Dividendenrendite von 5,6% bei einer Ausschüttungsquote von 13,2% Theoretisch möglich wäre bei einer Vollausschüttung eine Ausschüttung von 42%, also 10x so hoch wie bei Nvidia.
Ach ja, wir sehen in die Zukunft und sehen bei Nvidia das hohe Wachstum. Wir sehen die xHundert Prozent Wachstum in diesem Jahr und lassen uns blenden. Denn die Basis 2022 lag mal soeben auf dem Niveau von 2018. Und wenn wir dann mal das Jahr 2018 als Basis für das Wachstum der letzten Jahre nehmen sieht das alles schon wieder irdischer aus. Und wenn wir dann mal den Diskontierungssatz von heute mit dem von 2018 vergleichen dann wird das alles noch irrationaler.
Ich möchte hier nur mal verdeutlichen was wir hier eigentlich kaufen und was wir auf der anderen Seite liegen lassen. Mich erinnert dieser KI-Boom an die Tech-Bubble, die ja auch eine Internet-Bubble war. Was wir damals gesehen haben war, dass das Thema schon das richtige Thema war, aber selbst die besten Namen verloren dann 90% an Wert. Es sind die wenigsten, die überlebt haben. Mir fällt nur Amazon ein. Google gab´s damals noch nicht . Marktführer bei Suchmaschinen waren AOL und Yahoo. Apple: ja die gab´s damals schon. In den Zeiten der Tech-Bubble kurz for dem Konkurs . Die Zeit von Apple begann ein paar Jahre später. Platzhirsch bei Handys war Nokia. Die meisten Aktien die damals in die Höhe schossen, gibt es heute nicht mehr. Vom damaligen Nemax 50 haben vielleicht 5 Unternehmen überlebt. Was bei diesen Hypes immer wieder passiert ist, dass irgendwann das gesamte Segment massiv korrigiert. Wir haben es zuletzt bei Wasserstoff und Lithium gesehen. Es gibt keine Ausnahme. Auch die vermeintlichen zukünftigen Marktführer sind unter die Räder gekommen. Es ist also keinesfalls sicher, dass Nvidia an der Spitze bleibt. Ein Blick auf die Historie reicht. 25 Jahre haben gereicht um den gesamten Markt umzukrempeln. Und warum soll das nicht wieder passieren?
Ja, die aktuelle Welle kann auch noch ein paar Monate so weiterlaufen, aber es kann auch plötzlich enden. Deshalb sollte man sich im Klaren sein was man kauft wenn man diesem Hype hinterherläuft.
Bin heute mal ein wenig von den Tagesthemen abgeschweift weil es wenig Neues gibt. Die Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten interessiert nicht; der sichere Hafen Gold zieht nicht. Zinsen steigen wieder ein wenig aber der Aktienmarkt bleibt wie gehabt stabil auf Rekordkurs. Habe weiterhin nur eine Tradingposition: Short auf Tesla. Ansonsten auf der Seitenlinie. Im Longportfolio ist Porsche Automobil Holding ein wenig angesprungen. Werde die Position möglicherweise noch weiter ausbauen.
Allen eine gute Woche.